紅旗連鎖創辦民營銀行資金存疑公司流動資金嚴重不足

2016年08月09日07:39 環球網

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　　作為首家參與投資開辦民營銀行的上市公司，同時還與雷軍、劉永好等大腕抱團，使得紅旗連鎖（002697）近期頗吸引投資者眼球，然而筆者仔細觀察其背後出資情況發現有不少漏洞，假如上市公司沒有給出合理的解釋，則有欺瞞投資者的嫌疑（以下線索爆料來自好股007平臺）。

　　1）公司可用流動資金嚴重不足，參與籌辦四川希望銀行4.5億從何而來？

　　今年6月13日，紅旗連鎖宣佈與新希望集團、銀米科技（小米科技全資子公司）共同發起設立的四川希望銀行獲批，公司擬出資4.5億，認購15%的股份。投資者歡喜之餘，卻少有人關注像紅旗連鎖這樣一個總資産僅36.81億（2016年一季報）、貨幣資金才區區5.33億的零售業上市公司是否有能力一次性拿出4.5億現金才參與出資設立民營銀行？四川希望銀行的前兩大股東是劉永好控制的新希望集團和雷軍控制的銀米科技分別持股30%和29.5%。劉永好和雷軍實力雄厚、財大氣粗，自然沒有人懷疑他們的資金是否充裕，此二人也理所當然成為這家民營銀行的頂梁柱。然而，紅旗連鎖在上述兩人的光環之下，究竟是否有足夠的財力位列第三大股東，令人産生疑慮。

　　根據一季度的財務報表，營運資本的數額似乎加劇了上述疑問：

營運資本=流動資産-流動負債=20.24-15.975=4.265億<4.5億

　　繳納民營銀行出資的會計分錄

　　借：長期股權投資——四川希望銀行15%股權 4.5億

　　貸：貨幣資金 4.5億

　　由此，流動資産將減少4.5億（剛剛成立的民營銀行既不是上市公司，也不是非上市公眾公司，其股權只能以“長期股權投資”入賬，而長期股權投資不屬于流動資産），屆時，按照一季報所計算的營運資本將變為負數。一季報的營運資本尚且低於4.5億，全部現金也僅5.33億，從中拿出4.5億籌辦民營銀行明顯捉襟見肘，更何況企業日常運營理應預留一定的貨幣資金。

　　不能一次繳納，有沒有可能是民營銀行和普通的企業一樣，註冊資本不需要足額繳納，可以分期繳納？答案是否定的。

　　2）法律規定辦民營銀行資金不可分期支付，也不能來自借貸，之前的定增也沒有把民營銀行納入

　　按照規則要求，民營銀行的註冊資本應該是一次性足額繳納。儘管可以説一季報的營運資本低於4.5億不代表中報的營運資本也低於4.5億，但是六月份前半月民營銀行獲批的時候，相關主管部門也只能看到一季報並以此審查，出於審慎監管的原則有必要考慮到繳付4.5億出資可能會令營運資本驟降為負數的問題。

　　3）涉嫌資訊披露違規

　　在此之前，5月18日，紅旗連鎖非公開發行股票獲得證監會審核通過。此次定增所募集資金會否與民營銀行的出資有關？

　　定增的四個募投項目都與主業相關，如果前面關於民營銀行出資來源的懷疑屬實，是否有可能這十億募投資金中有相當一部分將用於繳納民營銀行的註冊資本？然而，定增項目中沒有提及補充流動資金或補充營運資金（如果募集説明書直接説補充流動資金的話相當於承認自己資金緊張，監管層不容易通過），那麼公司即涉嫌資訊披露違規，前述營運資本的壓力是實實在在的，定增所募集資金到位後是否有可能明著或暗著被挪騰用於繳付民營銀行出資？從二級市場反映來看，在六月十三日公佈的發起設立民營銀行獲批的利好令股價基本上離開了5.5元以下的區間。換句話説，民營銀行的利好對公司保住定增起到了重要的作用。

　　4）實控人大額折價出售股權引入國資

　　公司在利好當頭仍折價轉讓股份引入國資戰投，實控人曹世如通過大宗交易方式擬減持不超過13%的股份。在宣佈民營銀行獲批的利好後股價應聲漲停之際折價13.71%甩賣12.41%的股份，買方為新晉二股東是四川發展的控股子公司，而此公司為四川省國資委的下屬企業，似為綁定與國資的戰略合作關係。

　　根據2013年全國首份地方版《試點民營銀行監督管理辦法（討論稿）》：主發起人要求最近3個會計年度連續盈利，且這三年內年終分配後的凈資産佔比全部資産的30%。其他發起人則要求最近2個會計年度連續盈利。且所有發起人的入股資金來源必須真實合法，不得以借貸資金入股，不得以他人委託資金入股。因此大股東減持套現9.45億元也無法提供給上市公司佔用或者暫用。

　　總結：如辦民營銀行的錢來自定增，則公司資訊披露違規，假如來自實控人自有資金，則違反開辦民營銀行的相關法律，上市公司確實有必要向媒體給出合理的解釋。

(責任編輯：畢曉娟)

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