上市銀行一季報披露大幕拉開，首家披露業績的平安銀行一季度凈利潤增長8.12%。不過，市場普遍預計一季度上市銀行整體凈利潤增速為1%左右。業內人士分析，利率市場化持續推進，市場利率處於低位，上市銀行息差和利息收入增速放緩，大手筆計提撥備很大程度上侵蝕利潤，未來個別銀行凈利潤或出現負增長。

　　息差繼續收窄

　　多家券商預計，一季度上市銀行凈利潤勉強維持正增長，同比增幅可能略超1%。申萬宏源預計，上市銀行一季度凈利潤同比增長1.4%。其中，國有大型銀行增長0.6%，股份制銀行增長3.1%。平安證券預計，一季度上市銀行凈利潤增長1.3%，城商行仍為第一梯隊，但整體增速會較去年有所下滑，大型銀行增速勉強維持在0附近。

　　由於去年降息的影響會在今年一季度集中體現，預計一季度上市銀行息差環比下降。平安證券估算，一季度銀行息差環比下降10基點，主要原因是按揭貸款重新定價。平安證券研究所副所長、首席金融分析師勵雅敏指出，一季度存在經濟基本面、貨幣政策、宏觀審慎監管等不確定性，銀行凈利潤也會受到相應影響，主要因素包括：一季度是銀行按揭貸款重新定價的重要壓力位置，去年降息的影響會顯著影響一季度息差，二季度以後壓力會逐步緩解；預計大型銀行會適當釋放撥備來確保一季度業績不出現負增長；宏觀審慎評估體系（MPA）首次季末考核疊加流動性覆蓋率監管標準跨年調整，將影響銀行廣義信貸投放，季末銀行規模增長衝動將下降，但貸款投放佔比顯著提升，將對衝息差下行壓力。

　　中國銀行國際金融研究所發佈的二季度經濟金融展望報告在分析銀行業經營形勢時指出，儘管此前中國人民銀行下調存貸款基準利率均為對稱性降息，但實際情形是存款利率降幅低於貸款利率，存貸款利差進一步收窄。當前四大國有銀行積極落實定價自律管理要求，但股份制銀行、地方商業銀行、農信社等不受此約束。它們為了搶佔市場進行非理性報價，導致市場整體存款利率上浮“水漲船高”，不利於更好降低社會融資成本。在實施宏觀審慎監管的背景下，銀行資産規模受到限制，而且一季度央行每個工作日開展公開市場操作進入常態化，增加了銀行押品管理難度。當前央行公開市場操作的抵質押品只包括國債、央票和政策性金融債，地方政府債券尚未納入。如果未來公開市場操作頻率和規模持續擴大，銀行可能面臨押品不足的困境。

　　中國銀行國際金融研究所認為，二季度社會融資規模和信貸有望保持平穩較快增長。考慮到宏觀審慎評估體系的進一步落實以及監管部門加大對首付貸等的整治，金融機構將進一步加強流動性管理，再度大規模擴張信貸的可能性較低，平穩增長將成為主基調。

　　不良率拖後腿

　　除息差收窄外，不良資産也在拖銀行業績的“後腿”。為了應對不良風險，商業銀行不得不大手筆計提撥備。由於擔心潛在風險，銀行主動放緩步伐，謹慎投放信貸。

　　申萬宏源分析人士指出，信用成本維持高位，對利潤的貢獻度呈負增長，這是拖累上市銀行凈利潤增長的最大因素。預計銀行總體不良率進一步上行，不良暴露速度暫無企穩收斂跡象，後續有待進一步觀察。預計上市銀行一季度不良貸款率環比上升10基點至1.74%；年化信用成本依然高企，達到1.22%。在撥備覆蓋率方面，工、建、中、交等銀行進一步逼近150%的監管指標線，今年如果撥備覆蓋率指標未進行逆週期管理，則大型銀行凈利潤增速將進一步下行至0以下。

　　平安證券預計，一季度銀行不良生成率會較去年四季度有所下降，上市銀行核銷後平均不良率繼續上升7基點達1.7%，信用成本將在1.2%左右。

　　平安銀行一季報數據顯示，一季度末不良貸款率為1.56%，較年初上升0.11個百分點；貸款撥備覆蓋率為161.01%，較年初下降4.85百分點。該行一季度計提貸款減值損失94.60億元，同比增長103.35%；期末撥貸比為2.52%，較年初上升0.11個百分點。平安銀行表示，受經濟增速放緩、産業結構調整升級深入推進等影響，部分貿易企業、低端製造業和民營中小企業出現經營困難、資金鏈斷裂、無力還款等情況，導致銀行資産品質受到一定影響。

　　中間業務分化

　　在利率市場化和金融脫媒的大背景下，被銀行業寄予厚望的中間業務在一季度的表現可能相對平淡，且大小銀行之間的分化愈發明顯。分析人士預計，轉型成效顯著的銀行新興中間業務佔比較高，如資産託管、理財等。轉型相對滯後的銀行傳統型中間業務的佔比較高，如銀行卡、結算和清算等。受理財市場和資本市場發展的推動，銀行整體手續費收入雖然受到監管部門調整費率的影響下，今年仍將維持較高增速。一季度資本市場雖持續對銀行理財業務做出貢獻，但增量有所減少。

　　中信建投分析人士指出，目前各家銀行都在實行差異化發展和競爭策略。工商銀行在理財、投行業務方面領先，建設銀行的資産投管業務領先同業，農業銀行的代理業務優於同業，中國銀行的信用承諾類業務優勢明顯，交通銀行的管理類業務和投行類業務上有優勢。

　　普華永道中國銀行業和資本市場主管合夥人梁國威表示，銀行業的盈利壓力將繼續加大，而資産管理業務將成為新常態。隨著網際網路金融的逐步規範，銀行應進一步與網際網路新技術融合，實現更多跨界合作。