為化解渤海鋼鐵集團過剩産能、推動渤海鋼鐵實現脫困發展，天津市政府成立渤海鋼鐵債權人委員會。該債權人委員會由北京銀行天津分行等105家銀行業金融機構債權人和類金融機構債權人組成，涉及債權金額1920億元。

　　鋼鐵行業整體下行，渤海鋼鐵出現資金問題並非個案，但以何種方式化解債務或許將成為鋼鐵供給側改革的樣本。

　　大體量的鋼鐵行業，一度是銀行喜歡的“對象”。但現在，隨著嚴重的産能過剩、業績的大跌，鋼鐵行業卻成為一些銀行“避諱”的對象之一。

　　這幾天，又一家鋼鐵企業——渤海鋼鐵集團有限公司（下稱“渤海鋼鐵”）“躺槍”。3月24日，有消息稱，渤海鋼鐵集團在境外發的點心債（香港離岸人民幣債券）近日遭海外投資者拋售而大跌。對此，一些市場人士認為，今年中國已爆發多起信用風險事件，隨著更多低資質債券到期，可能會在一些産能過剩行業“出現常態化違約”。

　　而在3月19日，有報道稱，為緩解渤海鋼鐵集團産能過剩、推動渤海鋼鐵實現脫困發展，天津市政府成立渤海鋼鐵債權人委員會。

　　截至發稿，記者未能聯繫上渤海鋼鐵置評相關事宜，但多位專家在接受《國際金融報》記者採訪時坦言，銀行可能會進一步進行一些債務重組工作，但目的都是為了緩解銀行的壓力，也是為了緩解這家國有企業的壓力。

　　鋼鐵業與銀行的糾葛

　　鋼鐵行業對銀行業的借貸需求以及銀行業從鋼鐵行業獲得發展機遇，使得兩者之前一直保持著“親密”的關係。

　　2014年，《國際金融報》記者曾採訪過農業銀行江蘇分行的一位普通信貸員。當時，鋼鐵行業的效益已在逐步下降，號稱“一噸鋼鐵的利潤買不了一支冰棍”，但這位信貸員還是表示，當地華菱鋼鐵控股的一家鋼鐵企業“仍是重要客戶”。

　　“因為，相較於民營企業和小微企業，鋼鐵行業畢竟屬於國資企業。”這位信貸員説。同時，當記者再次詢問這位信貸員“是不是有政府作‘背書’”時，她表達了“不置可否”的態度。

　　不過，從公開資訊看，鋼鐵行業與銀行業的關係早就出現了反轉。中國鋼鐵工業協會（下稱“中鋼協”）副會長屈秀麗指出，2015年上半年鋼鐵行業銀行借款大幅度下降，且比2014下降了900多億元，降幅是6%。

　　屈秀麗還透露，今年鋼鐵業銀行借款的大幅下滑，一方面是銀行抽貸或不予續貸，一方面也是鋼鐵企業主動減少銀行貸款，“因為他們的成本很高，部分鋼企現在通過國外的融資或者盤活一些存量，減少一些銀行的貸款，這是解決融資貴、融資難而採取的措施”。

　　而在2014年，受銀行嚴控鋼鐵企業的貸款規模影響，許多鋼企面臨不予增量、續貸困難、漲息和抽貸等問題。大中型鋼鐵企業銀行借款在2014年同比下降1.43%，而非銀行借款同比增長9.2%，即鋼企從傳統銀行融資渠道獲取資金正在減少，而從非銀行渠道借款大幅增長。

　　就企業層面看，山西的海鑫鋼鐵集團有限公司（下稱“海鑫鋼鐵”）與銀行的糾葛最為典型，引起了媒體多年的關注。

　　有媒體報道稱，海鑫鋼鐵2010年陷入經營困境時，聞喜縣財政與運城市財政先後達成協定，向上一級市財政借款1億元和2億元，轉借給海鑫用於資金週轉。但政府此舉並未給海鑫鋼鐵帶來轉機，至2011年底，海鑫鋼鐵欠稅1.19億元。

　　據報道，造成海鑫資金鏈斷裂的直接原因是銀行的大幅度抽貸。除此之外，鋼鐵行業的每況愈下和企業之前過快的産能擴張、管理不善等也是造成海鑫陷入困局的因素，且近年來市場環境與信貸環境惡化，導致海鑫鋼鐵進行的內部改革未見成效。

　　渤海鋼鐵步後塵

　　如今，鋼鐵行業又一家大型企業——渤海鋼鐵陷入了困境。

　　據報道，天津市政府為此成立了渤海鋼鐵債權人委員會，初步方案是各金融機構進行展期減息，渤鋼剝離部分資産進行二次重組，這一方案仍在討論中。其中，在展期減息方面，債委會擬希望各金融機構對相關貸款進行展期，並下調利率10個百分點。該委員會由北京銀行天津分行等105家銀行業金融機構債權人和類金融機構債權人組成，涉及債權金額1920億元。

　　此前，相關文章顯示，2010年7月，渤海鋼鐵與中國銀行、招商銀行、天津銀行等8家銀行在天津隆重舉行銀企戰略合作簽字儀式，總共授信額度為1000億元。

　　來自鋼之家網站的消息稱，為加強對債委會的指導，天津市還成立了“渤鋼集團脫困發展債權指導協調小組”，由天津市副市長閻慶民任組長——有意思的是，閻慶民此前曾擔任銀監會副主席，天津市政府副秘書長杜強任副組長，成員由天津市國資委、天津市金融工作局、天津銀監局和人民銀行天津分行組成，負責對債委會具體運作進行聯合指導協調，確保各債權人一致行動。

　　據公開資料統計，渤海鋼鐵債權人委員會中北方信託、天津信託、國民信託等多家信託公司亦牽涉其中，三家信託所涉集合信託項目規模合計逾6億元。2016年元旦前後，天津市政府層面曾召集金融機構開會，要求金融機構繼續支援天津市鋼鐵行業發展。

　　有媒體引述經銷商的話稱，春節前天津鋼管集團訂貨原本只需要繳30%貨款，如今已需要全款才能訂貨，而渤海鋼鐵的多個軋材廠春節後也處於停産狀態。

　　西本新幹線分析師邱躍成向《國際金融報》記者表示，“目前渤海鋼鐵已處於資不抵債的境況，資金壓力難以緩解，而通過債權人的重組、減息等方法是為了減少更多的損失。”

　　不過，分析人士認為，此舉不但沒有為渤海鋼鐵的發展助力，部分金融機構反而將此作為負面預警，並對其進行了抽貸，外資金融機構對此更加敏感，進而加劇了渤鋼集團現金流問題。

　　破産重整“可能性不大”

　　中國銀行業研究主任郭田勇教授也向《國際金融報》的記者表示，“銀行可能會進行一些債務重組工作，天津市政府成立渤海鋼鐵債權人委員會也是為了應對困境，渤海鋼鐵在以後對銀行的還債中可能會出現一些問題，如貸款到期後可能會出現無法足額還貸。”

　　郭田勇教授還表示，渤海鋼鐵是否會出現壞賬的情況還要看具體的企業負債額，渤海鋼鐵也可通過債轉股的方式來處理債權債務關係。

　　所謂債轉股，是指國家組建金融資産管理公司，收購銀行的不良資産，把原來銀行與企業間的債權債務關係，轉變為金融資産管理公司與企業間的控股（或持股）與被控股的關係。此前，熔盛重工的債轉股方案就獲得了股東大會的高票通過，一些銀行也給予了支援。

　　值得注意的是，中國華融資産管理公司董事長賴小民3月24日下午在博鰲論壇上接受媒體採訪時表示，鋼鐵、煤炭、電解鋁等過剩産能債轉股“勢在必行”，但不贊成“優質資産債轉股”。

　　對此，分析人士認為，即便債轉股獲得同意，也要由天津市國資委等部門認定是不是優質資産。

　　邱躍成則在接受《國際金融報》記者採訪時表示，“渤海鋼鐵壞賬的情況難以避免，但壞賬額有多少暫時無法進行預估。據説，海鑫鋼鐵之前有250億元的欠款，但最後銀行只獲得250萬元。”

　　“但考慮到破産重整的損失和風險，渤海鋼鐵目前進行破産重整的可能性不大。”邱躍成還説。

　　蘭格鋼鐵王國清主任向《國際金融報》記者表示：“渤海鋼鐵可能會出現壞賬的情況，前期的債務加上後期的利息等，將會使渤海鋼鐵的債務償還起來有一定的難度。鋼鐵行業在3月出現經營好轉的情況，但在過去還是屬於虧損的情況。”

　　據媒體援引渤海鋼鐵債務金融機構人士的話表述：“目前渤海鋼鐵集團旗下四大鋼鐵集糰子公司，都不同程度地出現了問題，只是危機程度不同。渤海鋼鐵下屬某子公司甚至對債權人表示，集團內部沒有能力償還，正在等政府資産重組方案。”

　　銀行抽貸進行時？

　　2015年中國鋼鐵協會發佈的數據顯示，2015年第一季度中國大中型鋼鐵企業中虧損企業達到了50戶，佔中鋼協會銅級會員企業戶數的49.5%，虧損企業虧損額達到103.55億元，同比增長了27.31%。

　　同時，大中型重點鋼鐵企業的銀行借款同比下降了5%，按中國大中型鋼鐵企業截至2014年底總計銀行貸款1.33萬億粗略估算，銀行借款與去年同期減少了大約650億元。

　　據新華網消息，中鋼協常務副會長朱繼民曾在2015年表示，大中型鋼鐵企業大部分經營虧損，這其中不乏銀行抽貸和不予續貸的問題，鋼鐵行業面對新常態下的需求環境和需求結構，還沒有完全轉變過去依靠規模發展的傳統經營模式，沒有完全適應新形勢要求。

　　在王國清看來，“從整個鋼鐵行業的資産負債率看，不僅是渤海鋼鐵，其他的生産企業同時也面臨鉅額債務。”

　　更有人擔心：如今信貸環境不斷惡化，未來鋼鐵業是否還會被銀行抽貸？

　　值得注意的是，今年1月，某股份制銀行發出通知，將鋼鐵、水泥、煤炭等列入壓縮推出行業範圍，且消息還稱某國有大行也明確表示，暫停辦理鐵礦石、鋼貿、煤炭三個行業的票據貼現業務，對包括表內貸款、表外融資及其他金融資産服務等實施鎖定控制。

　　消息還稱，今年開始各大銀行的重點工作都在催收和處理不良貸款。2016年2月4日和5日，國務院連續發佈《關於鋼鐵行業化解過剩産能實現脫困發展的意見》和《關於煤炭行業化解過剩産能實現脫困發展的意見》，以鋼鐵和煤炭行業為先行試點，通過多種政策手段化解産能過剩。中央財政預計在兩年內拿出大約1000億元工業結構調整專項獎補資金，在鋼鐵、煤炭行業去産能過程中主要解決下崗分流人員的安置問題。

　　邱躍成也向《國際金融報》的記者透露，發生鋼貿危機後，銀行一直在對鋼鐵行業進行抽貸。銀行可能會對行業有一定的區分，對於優質營業良好的企業保持現有的額度，對一些經營持續虧損的企業可能會壓縮現有額度，一定程度上也會加速産能過剩企業的淘汰。

　　不過，郭田勇對《國際金融報》記者説，“未來銀行可能不會繼續對鋼鐵行業進行抽貸，同時鋼鐵行業也要根據自身的實際情況，做出相應的調整。”

　　有人認為，未來鋼鐵行業的發展很大程度上需要銀行業的資金支援，雖然信貸環境在不斷惡化，但未來整個鋼鐵還需進行自省，從內部的調整開始，做到經營與管理的雙重改善，這樣鋼鐵行業的經營狀況或許會有所好轉。同時，銀行方面可積極響應國家“去産能”的政策，達到雙贏的效果，既保證過剩産能的退出，又要讓大量職工飯碗不能丟。