2015年銀行同業類理財餘額飆升逾500%

　　存貸比解禁後保本産品銳減

　　如果説銀行理財産品的餘額正在以動車的速度高速前行，那麼同業類銀行理財産品的增長速度可能已經達到了火箭級別。

　　《證券日報》記者根據權威數據測算發現，截至去年年底，銀行同業類理財産品存續餘額為3萬億元，佔全部理財産品資金餘額12.77%，較2014年年底的0.49萬億元增長512%，佔比則較2014年年底上升了9.52個百分點。

　　當然，並不是所有的子類別理財産品都有著如此優異的表現，2014年曾賺取了不少眼球的保本類理財産品在2015年則遭遇了滑鐵盧，呈現出負增長的態勢。在業內人士眼中，銀行存貸比監管壓力的減輕和投資者的不買賬是負增長最主要的兩個原因。

　　同業類産品

　　增長最快

　　《中國銀行業理財市場年度報告(2015)》顯示，截至去年年底，銀行同業類理財産品存續餘額為3萬億元，佔全部理財産品資金餘額12.77%，較2014年年底上升了9.52個百分點。

　　此外，截至2015年年底，一般個人類産品存續餘額為11.64萬億元，佔全部理財産品資金餘額49.53%，較2014年年底下降10.05個百分點;機構專屬類産品存續餘額為7.20萬億年元，佔全部理財産品資金餘額30.64%，較2014年年底上升1.07個百分點;私人銀行類産品存續餘額為1.66萬億元，佔全部理財産品資金餘額7.06%，較2014年年底下降0.54個百分點。

　　“同業類理財産品可以一手托兩家”，一位銀行業人士表示，“一方面，可以高效滿足一些大客戶的高額融資需求;另一方面，該類産品滿足了同業金融機構的理財需求;當然，對於銀行來説，中間業務收入也較為可觀。”

　　該人士繼續介紹稱，“去年，一家由農合社升級而來的R銀行首次發行同業類理財産品，融資方擁有非上市金融機構股權做抵押，資産品質比較好，而理財産品買家是與其同省的金融機構，恰好有資金運作需求，在R銀行的撮合下，雙方一拍即合。”

　　“現在，很多銀行謀求公司業務投行化，而發行同業類理財産品既可以高效擴大信貸資金供給、又可以調整業務結構”，一位股份制銀行有關人士對本報記者表示，“同業類理財産品的風險在於實踐中的變形。部分銀行故意將貸款打包為理財産品賣給同業，銀行互相持有對方信貸資産可以隱藏信貸規模，既可讓自己的信貸資産出表，又通過持有他行信貸資産享有貸款收益。”

　　《證券日報》記者從多家銀行了解到，目前銀行同業類理財産品的客戶主要包括小型銀行、農信社、財務公司、證券、基金、期貨、保險、信託、私募機構、金融租賃公司、汽車金融公司等，而大中型銀行大多是同業類理財産品的發行方。此外，此類産品的收益率通常並不會太高，例如，一家上市銀行同業類理財系列産品目前的年化收益率不足3%。

　　保本産品

　　佔比下降

　　在銀行理財産品餘額快速增長的背景下，保本産品則似乎顯示出了後勁不足。

　　《中國銀行業理財市場年度報告(2015)》顯示，2015年，理財産品中非保本型産品規模上升，保本型産規模下降。截至2015年年底，非保本浮動收益類産品的餘額約17.43萬億元，佔整個理財市場的比例為74.17%，較2014年年底上升7個百分點;保本浮動收益類産品的餘額約3.64萬億元，佔整個理財市場的比例為15.49%，較2014年年底下降6.2個百分點;保證收益類産品的餘額約2.43萬億元，佔整個理財市場的比例為10.34%，較2014年年底下降0.8個百分點。

　　“去年三季度存貸比監管‘退居二線’後，商業銀行發行保本理財産品的動力下降，産品餘額的下降是意料之中的，畢竟對於銀行來説，保本産品的最大優勢恰恰是可以並表，從而降低存貸比”，上述股份制銀行人士指出。

　　去年10月1日，修改後的《商業銀行流動性風險管理辦法(試行)》開始施行。新的流動性管理辦法刪除了實施已有20年之久的75%存貸比監管指標。不過，在流動性風險監測章節中依舊規定，“銀監會應當持續監測商業銀行存貸比的變動情況，當商業銀行出現存貸比指標波動較大、快速或持續單向變化等情況時，應當及時了解原因並分析其反映出的商業銀行風險變化，必要時進行風險提示或要求商業銀行採取相關措施”。

　　“此外，保本産品的預期收益率較低，在去年央行連續降息的背景下，收益率劣勢更加明顯”，上述人士指出，投資者不太買賬也是保本類産品發行踩剎車的重要原因。