金融機構試點投貸聯動化解小微融資難
- 發佈時間：2016-02-05 09:03:26 來源：中國經濟網 責任編輯：畢曉娟
備受關注的投貸聯動模式受到了監管層的認可。中國政府網昨日公佈的國務院常務會議內容顯示，引導和鼓勵天使投資、創投基金等入駐雙創基地和眾創空間，選擇金融機構試點開展投貸聯動融資服務。分析人士表示，相關試點的逐步開展將一步推動科技類企業降低融資成本，銀行則降低了放貸風險，可獲取更高回報。
投貸聯動是指商業銀行為客戶提供信貸支援，PE或VC企業提供股權融資服務，以“股權+債權”的模式，給創業期的小微企業特別是科技型企業提供融資的一種金融創新方式。 在投貸聯動業務中，銀行的主要收入來源是為企業提供貸款，收取利息，但不參與企業分紅；今後，銀行還可以直接投資一些新業態、新模式的産業以及轉型升級中的傳統産業。
在此之前，包括華夏銀行、江蘇銀行、南京銀行、上海銀行等在內的多家銀行已經開始探索投貸聯動模式。銀監會也一直在研究推進商業銀行投貸聯動機制。早在去年5月，銀監會副主席周幕冰在國新辦政策吹風會上就表示，銀監會正在研究銀行投貸聯動機制，推動有條件的銀行建立科技企業金融事業部。
民生證券研究院副院長李少君表示，受制于《商業銀行法》，商業銀行無法直接對非金融企業進行股權投資。在利率市場化背景下，銀行向中間業務轉型有助於業績增長。投貸聯動融資模式可有效解決高科技、新興産業成長企業由於缺少抵押物而難以融資的問題，促進高科技、新興産業的發展，提高經濟增長品質。城商行作為支援地方實體經濟發展的金融機構，也是為小微企業服務的主要角色。
據他介紹，目前投貸聯動模式主要有三種：一、“銀行+VC/PE”模式，是商業銀行與VC/PE合作為企業提供“股權+債權”融資服務，VC或PE對企業進行股權投資，銀行則為企業提供信貸支援；二、商業銀行借助海外子公司進行股權投資，且同時為企業提供貸款支援；三、商業銀行以表外理財資金認購産業投資基金的優先級，同時對産業基金所投企業提供貸款融資。
不過，也有業內人士擔心商業銀行的風控能力可能難以適應投貸聯動的要求。一位銀行業內部人士認為，商業銀行在做投貸聯動業務時，會受制于監管對於銀行介入投資領域的限制；另外，商業銀行風險控制水準也難以適應投貸聯動要求。
專家呼籲，當前一方面應優化銀行風險控制體系，探索通過智慧財産權質押、股權質押、多方聯合擔保等手段積極降低信貸風險；另一方面應深入探索投貸聯動新模式，彌補商業銀行直接投資渠道的空白，開拓一條多方共贏的投融資發展路徑。
