隨著央行多輪降息降準以及實體經濟依舊未出現好轉，市場利率普遍下行，銀行理財産品也隨行就市，收益率不斷下跌。從近期公佈的9月份金融及經濟數據來看，四季度仍有降準降息的空間，受此影響，四季度銀行理財産品收益會進一步下行。專家分析認為，建議增持長期類固定收益産品，鎖定産品收益，降低利率下行風險。

　　□現狀

　　9月銀行理財收益率創新低

　　自去年11月份以來，央行多次降準降息，市場利率普遍下行，銀行理財産品也隨行就市，收益率不斷下降。9月理財産品的平均預期年化收益率更是創近兩年新低。

　　金融垂直搜索平臺融360近日發佈的監測數據顯示，今年9月銀行理財産品的平均預期年化收益率為4.49%，創近兩年新低。同時，銀率網數據也顯示，9月份有108款産品的預期收益率低於3%，有546款産品的預期收益率落在3%到4%區間，較上月增加19.21%。

　　同時，高收益理財産品也在大幅度減少。有統計數據顯示，9月發行的6255款銀行理財産品平均收益率為4.65%，其中，154款産品預期最高收益率在6.00%及以上，佔比2.46%。相比于6月份，高收益理財産品大幅減少。

　　一位股份制銀行理財人士表示，“未來銀行理財産品的平均收益率難以重回5%時代，甚至4%以上也比較少，預計投資報酬率區間3%-4%。”

　　不僅9月當月銀行理財收益數據不理想，回望今年，銀行理財産品收益持續下降。數據顯示，1月至9月銀行理財産品平均收益率分別為5.14%、5.11%、5.11%、5.17%、5.08%、5.07%、4.93%、4.75%、4.65%。同時，預期收益率在6%及以上的佔比，也從1月至9月出現下滑，佔比分別為7.04%、6.62%、4.29%、6.00%、4.75%、6.51%、3.82%、2.74%、2.46%。

　　□預期收益率下滑趨勢還將持續

　　銀行理財産品收益率出現下滑將是一個長期趨勢。業內人士表示，從大環境來看，宏觀經濟進入“新常態”、貨幣政策寬鬆，銀行理財在資産端就難以找到高收益的投資渠道，下滑趨勢還將持續。

　　央行公佈的最新數據顯示，9月人民幣貸款增加1.05萬億元。這一數據不僅同比多增1443億元，也比8月份的8096億元增加了2400多億元。前三季度人民幣貸款增加9.90萬億元，同比多增2.34萬億元。這意味著，全年對實體經濟的信貸將突破市場普遍預期的10萬億大關。

　　同時，9月末金融機構口徑外匯佔款較上月下降7613億元人民幣，至27.4萬億元人民幣，這已是該數據連續第四個月下降，並刷新歷史最大單月跌幅。

　　從近期公佈的金融數據來看，9月金融數據的隱憂加大了市場對央行降準的預期。中國人民大學經濟學教授李義平表示，從9月份金融數據及經濟數據來看，寬鬆勢在必行，四季度降息降準是大概率事件。PPI持續43個月為負，CPI漲幅放緩，從外部看，匯率在央行維穩之下逐步企穩，貶值造成的資本外流壓力緩解，為寬鬆創造了條件。

　　此外，多位分析人士認為，存貸款利率仍然有一定的下調空間，四季度仍有降準降息的空間，受此影響，四季度銀行理財産品的平均預期收益會進一步下行。

　　融360理財分析師劉銀平也認為，貨幣政策仍將保持寬鬆，市場利率繼續下行，銀行理財收益也不避免繼續走低。四季度各類理財産品收益率下降幾乎板上釘釘，而且這一態勢很有可能延續至2016年。

　　銀率網理財分析師閆自傑也認為，銀行理財産品平均預期收益下行的態勢符合宏觀經濟面的現狀，隨著利率市場化的推進，經濟結構的調整，我國可能進入一個較長期限的低利率時期。

　　□建議 增持長期固收産品

　　進入低利率時代，資産配置也愈發緊迫。進入第四季度，各家銀行為了回籠資金，進入年底衝刺階段，相繼推出相對較高收益的理財産品，收益率在6%的産品可能“重現江湖”。

　　上述銀行業理財人士也表示，股市動蕩後，資金從股市和存款向理財加速搬移，導致銀行理財規模激增，但能夠滿足理財需求的高收益資産日益稀缺，國慶節後的一個月是購買理財産品的黃金期，高收益産品會增加，收益有望突破6%。

　　理財分析人士建議，建議增持長期類固定收益産品，鎖定産品收益，降低利率下行風險。由於利率下行，可適度延長固定收益産品投資期限。

　　融360分析師劉銀平認為，有三類理財産品更受投資者歡迎：一是中小銀行的理財産品，國有大行理財産品收益過低，對投資者吸引力越來越小；二是風險等級為R2(即較低風險)的非保本類理財産品，該類産品風險較低，一般都能達到預期收益率；三是中短期理財産品，雖然長期理財産品收益更高，但流動性太差，不能提前贖回或轉讓，因此投資者更傾向於購買中短期産品。