《每日經濟新聞》近日對小微企業融資難所做的調查，進一步坐實了小微企業融資困難、融資成本高的現狀。這並不是銀行不道德，而是中國信用成本過高，控制風險成本過高。

　　從融資個案來看，小微企業從銀行得到貸款依然困難，小微企業、傳統企業的高風險使銀行望而卻步。

　　不能一味把銀行放到道德的火上燒烤，銀行不是活雷鋒，也需要獲得利潤，也需要控制風險。

　　正因為如此，現在對銀行不向中小企業發放貸款的質疑聲越來越小，説明越來越多的人恢復了市場的理性。

　　各類金融機構各自的業務分隔原本十分明確，比如高盛做投行，富國做零售，沒人要求高盛為美國的中小企業服務。與中小企業尤其是剛創業的小微企業融資相匹配的是兩類資金：一類是可以進行股權投資的私募股權資金等，另一類是十分了解當地情況、效率極高的當地中小金融機構。

　　讓人質疑的是企業貸款之後實際利率的提升。央行最近公佈的數據顯示，截至今年3月末，企業融資成本為6.83%，比上年末下降12個基點，比上年同期下降50個基點。

　　不過央行研究局局長陸磊認為，儘管去年11月和今年3月央行兩次降息，但考慮到PPI下降幅度一直較大，扣除價格因素，企業實際融資成本仍然較高。從目前的銀行間拆借利率來看確有下降，不再出現拆借資金緊張、利率高企等情況，但企業由於工業品出廠價格等下降，實際利率並不低。

　　關鍵是銀行“佣金”高，可稱之為仲介業務收費高。據《每日經濟新聞》報道，企業實際融資成本主要有銀行收取的貸款利息、諮詢費，仲介機構收取的評估費、保險費、審計費及擔保費等。

　　浙江大學經濟學院金融學副教授景乃權曾對金華義烏的民企做過專題調研，表示“銀行放貸成本與企業實際財務成本之間存在著‘虛高’現象，大致比例在2%至5%之間。”杭州某集團財務部總經理費先生表示，一般情況下，5億元的銀行授信額度，除了貸款利息，各項手續費等額外成本在2%左右，即1000萬元。2%是市場普通的佣金費用，銀行除了收取貸款利率之外，還額外收取一筆“佣金”。

　　仲介費用之所以高，無外乎企業需要資金，現在大規模擴張的可能性不大，或者是因為前期負債率高，或者是因為去庫存，有此需求不得不忍受高佣金。

　　就銀行方面來説，收取中間業務費用不過是覆蓋風險成本，一方面是銀行息差收窄，另一方面受困于經濟週期，銀行不良率提升。到2014年年底，16家上市銀行中，有15家上市銀行當年不良貸款率出現上升，只有寧波銀行(002142，諮詢)不良貸款率持平，上市銀行的平均不良貸款率由2013年的0.89%上升到2014年的1.13%。

　　根據銀監會最新發佈的數據，2015年一季度末，商業銀行不良貸款餘額9825億元，較上季末增加1399億元；商業銀行不良貸款率1.39%，較上季末上升0.15個百分點。

　　很多人只看到金融業高大上，收益高，實際上並非如此，金融機構情況各不相同。當經濟週期下行時，企業庫存、現金流等風險上升，銀行風險控製成本會上升，利率不可能下降，本質上利率是為了充分覆蓋風險，風險越高利率越高，這也是金融機構不會雪中送炭的原因。很多人寄希望於民營銀行，民營銀行效率或許優於四大行，但控制風險的手段與成本不會有太大變化。

　　直接融資表面上看起來一枝獨秀，但股市也好債市也好，在中國不過剛剛起步，在市場資金堆積之時風險沒有曝光，卻不能因此説市場風險下降，而是風險曝光需要一個週期。

　　我們無法逼迫銀行給小微企業貸款，也無法逼迫金融機構降低中間費用。市場所需要的東西，從前門關上的，總會從窗戶進來。

　　現在需要做的是承認風險與利率上升的事實，而後通過大數據分析，或者取消中間資金傳導環節的方式，盡最大可能降低風險控制費用，既解放小微企業，也解放金融機構。