5月份M2餘額增長10.8% 6月份或繼續降準
- 發佈時間：2015-06-12 06:10:28 來源：新華網 責任編輯：胡愛善
分析認為，目前實際利率依然高企，限制了實體經濟融資能力，央行有必要持續降息、降準
《證券日報》記者獲悉，中國人民銀行11日發佈的《2015年5月金融統計數據報告》顯示，5月份金融數據出現全面回升，其中，廣義貨幣（M2）餘額增速回升至10.8%，新增貸款從7079億元增至9008億元，超市場預期。
5月末，M2餘額130.74萬億元，同比增長10.8%，增速比上月末高0.7個百分點，比去年同期低2.6個百分點。不過，雖然較上月略有上升，但是10.8%的水準仍處於歷史低位，也低於年初制定目標。
對此，民生證券固收研究員李奇霖在接受《證券日報》記者採訪時表示，M2較4月份有所反彈，但考慮到信用派生力度弱且5月份財政支出放緩，無論是新增人民幣貸款、財政存款還是外匯佔款都很難解釋M2的反彈，因此，M2的反彈或與抵押補充貸款（PSL）額度的安排調整有關。
央行初步統計，2015年5月份社會融資規模增量為1.22萬億元，比上月多1639億元，比去年同期少1387億元。
充裕的流動性進一步壓低了銀行間市場利率。5月份同業拆借加權平均利率為1.42%，分別比上月和去年同期低1.07個百分點和1.14個百分點；質押式回購加權平均利率為1.30%，分別比上月和去年同期低1.07個百分點和1.26個百分點。
李奇霖表示，總體來看，經濟處於“基建托底+傳統製造業去産能+新增長點青黃不接”的狀態，在此背景下，銀行風險偏好不強與實體加杠桿意願弱並存。在此背景下，資金面寬鬆和流動性陷阱或是一個長週期現象，陡峭化曲線需要貨幣寬鬆（降準）壓平以緩釋實際利率高企和存量債務風險壓力。
招商銀行總行金融市場部高級分析師劉東亮認為，5月份金融數據有所改善，但對實體經濟意義有限，如果6月份M2增速進一步回升，且居民和企業戶中長期貸款能保持增長，則有利於後續經濟數據企穩，但目前實際利率依然高企，限制了實體經濟融資能力，央行有必要持續降息、降準，預計最快6月份就有可能再次降準。
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