央行在週日宣佈，自11日起再度降息並擴大存款利率浮動上限空間，金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.3倍調整為1.5倍。記者從各大銀行了解到，目前深圳雖然未見一浮到頂的情況，但存款利率差異化已顯現。目前就一年期存款利率水準看，五大行維持在基準利率的1.1倍，股份制銀行大致上浮1.2倍，部分城商行則上浮1.44倍。

　　較之一年期存款利率，各大銀行的5年期定存利率差異則進一步拉大。有銀行業內人士表示，央行此番降息將存款利率浮動上限擴容，利率市場化正在進入“最後一公里”衝刺階段，預計下次降息時很有可能宣佈放開存款利率上限。

　　僅城商行上浮存款利率

　　此前央行已分別於2014年11月22日、2015年3月1日兩次降息，降息幅度分別為0.4%和0.25%，兩次累計下降0.65%。此番降息，央行宣佈自11日起金融機構人民幣一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.1%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.25%，同時，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.3倍調整為1.5倍。

　　和此前降息後銀行很快會宣佈一浮到頂的情況不同的是，此次各上市銀行存款利率變化並不大，就一年期存款利率水準來看，五大行均定價2.5%，維持在基準利率的1.1倍，但較之此前的2.75%下調了0.25個百分點。

　　股份制銀行方面，以一年期定期存款為例，除招行定價2.5%之外，興業銀行、民生銀行、中信銀行、光大銀行、華夏銀行、平安銀行和浦發銀行均定價2.75%，較基準利率上浮1.2倍，較此前3%同樣下調了0.25個百分點。

　　上市城商行略有分化，北京銀行一年期存款利率為基準利率的1.1倍，南京銀行為上市銀行中最高，為1.4倍，排名第二的寧波銀行為1.3倍。深圳有分支機構的華興銀行、南粵銀行等部分城商行一年期定存利率達3.25%，較基準利率上浮1.44倍，但未用盡上浮幅度。

　　上述數據顯示，包括四大行、股份行等大多數銀行，各檔的存款利率較之此前實際上都在下調，唯有城商行為吸儲上浮了存款利率，表現最為積極。

　　凈息差收窄銀行缺乏上浮動力

　　記者留意到，去年11月央行降息的同時，將存款利率上限從1.1倍擴大至1.2倍，結果除了國有大行以外，大多數銀行都宣佈將存款利率一浮到頂，導致央行下調存款利率後，很多商業銀行實際的存款利率不降反升。今年3月，存款利率上限擴大至1.3倍時，也有不少城商行和農商行將存款利率一浮到頂。

　　不過，這次存款利率上限放開至1.5倍時，銀行終於停下了上浮存款利率的步伐。根據交通銀行金融研究中心測算，假設存貸比為70%，此次降息將導致銀行存貸款組合凈利差下降13個基點左右，凈息差下降5個基點左右，行業年凈利潤增速下降約2.1個百分點。

　　一家股份制銀行業內人士表示，近幾年來，銀行的利率市場化步伐越來越大，銀行的凈息差也在收窄，而此次降息將存款利率浮動上限擴容至1.5倍，將進一步壓縮銀行的凈息差，商業銀行要盈利，已沒有繼續將存款利率一浮到頂的動力了。

　　5年期定存利率差異化加大

　　較之一年期存款利率，各大銀行的5年期定存利率差異則進一步拉大。例如，平安銀行最新5年期定存利率調整為3.75%，較此前的5.225%下降了1.475個百分點；民生銀行調整為3.95%，較之此前的4.6%下降了0.65個百分點；浦發銀行5年期定存利率從此前的4.1%下降至最新的3.85%；華夏銀行從此前的4.5%下調至4.25%；興業銀行5年期定存利率則保持不變，仍然為3.75%；中信銀行則取消了5年期定期存款的定價；在華興銀行的官網上，5年期定存利率一欄則顯示“逐筆定價”。

　　在交通銀行首席經濟學家連平看來，商業銀行的存款利率市場化已經接近或基本完成。“商業銀行在存款定價方面掌握充分的自主權，它可以根據自身的資産負債結構來確定不同期限負債的成本。”連平認為，如果未來存款利率完全放開，一年期定期存款利率也會呈現差異化的表現。

　　來自招商銀行的一位業內人士則表示，央行此番降息將存款利率浮動上限擴容，利率市場化正在進入“最後一公里”衝刺階段，預計下次降息時很有可能宣佈放開存款利率上限。

　　降息有利股民基民購房者不利儲戶理財客戶

　　分析人士指出，此番降息無疑將給百姓生活來帶重大影響，但對不同人群的影響差異很大，對於股民及基民來説是一件值得期待的事情，降息有望再度引爆股市及基市。

　　融360房貸分析師袁媛告訴記者，央行降息0.25個百分點，這對於廣大購房者來説是一件重大利好。五年以上貸款基準利率降至5.65%，購房者減少了不少利息支出。以貸款額100萬元、30年期限為例，若採用等額還款方式，降息後總利息可以省掉5.7萬元；若採用逐月遞減還款方式則總利息可省3萬元。

　　“不過，降息或使銀行收緊首套房折扣。”袁媛分析認為，按照降息後現行的5年期基準利率為5.65%計算，8.5折後年化利率約為4.8%，9折為5.09%，而近期人民幣非結構性理財的平均預期收益率僅在5.1%—5.2%之間。也就是説，如果銀行繼續執行9折優惠，難言盈利。

　　對於銀行儲戶及理財客戶來説，降息將進一步導致市場資金面寬鬆，或會帶來銀行理財收益繼續下滑。自2014年初以來，銀行理財産品收益率便開始一路下滑，由5.7%—5.8%高位下降至5.1%—5.2%附近，雖然一直還堅守在5%以上，但是在市場資金流動性不斷加強的背景下，今年理財産品收益跌破5%的概率很大。

　　融360理財分析師劉銀平認為，一方面央行接連向市場釋放流動性，資金面逐漸寬鬆，理財産品收益會一路下滑；另一方面股市持續火爆引發全民炒股熱潮，銀行為防止資金外逃不敢輕易下調理財産品收益，甚至可能會提高收益來吸引資金。“是否要下調理財産品收益成了擺在銀行面前的一個難題。從短期來看，理財産品收益不會立刻下降，但是從長期來看，收益下滑趨勢難以避免。”劉銀平分析説。

　　利率調整有跡可循

　　存款可貨比三家

　　-理財建議

　　劉銀平認為，本次降息將存款利率浮動區間由1.3倍上調至1.5倍之後，存款利率上浮至頂的現象已不再，預計多數存款利率上浮幅度將在20%—30%之間，但存款利率調整仍有跡可循，所以老百姓存款可貨比三家。“雖然存款保險制度下銀行存在破産及倒閉的可能，但是這種可能性極小，建議儲戶儘量選擇在利率更高的城商行存款。”

　　“對於股民、基民而言，降息將給股市帶來巨大利好，相信會有更多的資金從其他投資標的流入股市。2015年股市或將繼續保持牛市格局，從投資者大類資産配置來看，有投資經驗或具備一定風險承受能力的投資者，2015年不妨增加權益類資産的配置，提高資産收益。”劉銀平建議。