3月11日下午，財政部副部長朱光耀表示，用於置換存量債務的地方政府債券總額為1萬億元，佔2015年到期地方負有償還責任債務的53.8%。按照新《預演算法》規定，地方政府舉借債務應通過發行政府債券的方式，以一定規模的政府債券置換部分債務。

　　該消息一齣，市場反應劇烈，次日銀行板塊整體大漲5.05個百分點，興業銀行大漲9.61%，寧波銀行漲幅8.75%，中國銀行亦有4.24%的漲幅。截至3月12日中午收盤時，更有南京銀行、寧波銀行漲停。廣發證券研究員屈俊認為，業績和資産品質的悲觀預期已充分反映，債務置換、資産證券化有望加速銀行風險出清，估值進入持續修復通道。

　　工行行長易會滿在2014年業績報告會上表示，通過這個債務的置換，可以有效減輕地方債務的總體壓力，有利於控制地方政府融資平臺的風險，也有利於商業銀行控制總體的風險。

　　而光大銀行某分行人士對本報記者表示，總行已經暫停了新增政府平臺貸款的審批，對於存量業務也已經在做排查。光大銀行行長趙歡亦在業績發佈會上表示，光大銀行的政府融資平臺貸款的不良貸款率為0.00%。

　　釋放萬億元信貸規模

　　所謂地方政府融資平臺，實際上就是指包括地方政府組建的不同類型的城市開發公司、城市建設投資公司等不同類型的公司，共同組建一個資産和現金流可以達到融資公司標準的公司，在必要時可以輔之財政補貼等作為還款承諾，重點將融入的資金用於市政建設、公用事業等項目上。

　　對於地方政府而言，地方政府是通過投融資平臺進行大規模貸款的，如果貸款還不上，就會轉嫁為銀行的不良貸款。債務置換對於銀行來説，避免了到期貸款成為不良。而在近些年，受到政策的影響，政府平臺貸款正在不斷被壓縮。

　　銀監會數據顯示，截至6月末，地方政府融資平臺貸款餘額9.7萬億元，同比增速為6.2%，低於各項貸款平均增速9個百分點；信託資産餘額9.45萬億元，1月份至6月份環比增速從5.2%下降到0.44%。

　　審計署在2014年上半年對9個省本級和9個市本級2013年6月底至2014年3月底的地方政府性債務的變化情況進行了跟蹤審計。結果顯示，抽審地區政府性債務餘額增長3.79％，比2013年前6個月平均增速下降7%，債務增速有所放緩。

　　從銀行方面來説，不斷壓縮政府平臺貸款，釋放貸款額度也成為更為重要的問題。中國銀行年報顯示，支援實體經濟發展，持續推進信貸結構調整，合理配置資源，2014年地方政府融資平臺貸款較上年減少 286.38 億元，客戶結構繼續優化。

　　光大銀行數據顯示，2012年、2013年、2014年的政府融資平臺貸款規模分別為925億元、725億元、761億元，佔貸款總額比例分別為9.00%、6.2%、5.9%，呈現逐年遞減趨勢。光大銀行某分行負責人對本報記者表示，從去年年底開始，光大銀行已經停止了對新增政府平臺貸的審批，可見力度之大。

　　工行行長易會滿也介紹説，工行政府融資平臺貸款在三年時間內，在信貸結構調整方面減少了三分之一，而截至2012年末，工行監管口徑的融資平臺貸款餘額較2011年末減少465億元，為6335億元。以此推算，工行減少的政府融資平臺貸款在2000億元以上。

　　而除了銀行自身逐漸壓縮政府平臺貸規模以外，此次財政部給出的一萬億元置換額度，也為銀行錦上添花。根據2013年政府性債務審計結果，此次置換的範圍是截至2013年6月30日地方政府負有償還責任的存量債務中2015年到期需要償還的部分。截至2013年6月30日，地方政府負有償還責任的存量債務中，2015年到期需償還18578億元。1萬億元的總債務額度佔2015年到期政府負有償還責任債務的53.8%。

　　某股份制銀行副行長對記者坦言，債務置換的本質是借新還舊，但對銀行來説，新增債務是否由原銀行買單則不一定，因此在置換中，銀行仍會有所保留，騰出一部分信貸額度，從近兩年情況看，銀行業通過壓縮政府平臺貸已經釋放了萬億元的貸款規模。

　　不良貸款率維持在低位

　　伴隨著政府平臺貸在銀行貸款比重的降低，不良貸款率情況也趨好。央行《中國金融穩定報告2014》稱，將繼續按照“總量控制、分類管理、區別對待、逐步化解”的原則，嚴控新增平臺貸款，優化存量貸款結構，審慎穩妥地緩釋平臺貸款風險。

　　民族證券研報顯示，農行自上市後，一直在逐年降低地方平臺貸款規模，2014年平臺貸款僅為3335億元，不良率約為0.2%，現金流基本可以全覆蓋，平臺貸款是農行所有貸款中資産品質最好的。同時，農行也積極推迚將本行平臺貸款優先納入到政府直接債務的口徑，降低違約風險。另外，公開發行地方債券來置換到期的存量地方融資平臺債務，是規範再融資，使得管理更加透明。

　　易會滿也認為，工行在政府平臺貸方面，整個資産品質情況也是比較健康的，不良率是0.07%，今年的到期量也不是太集中。而光大銀行在去年的政府平臺貸款不良貸款率更是降為0.00%。光大銀行亦表示，將以控制總量、優化結構、隔離風險、明晰職責為重點，繼續調整信貸結構。

　　業內人士表示，從各個銀行來看，政府平臺貸款在銀行資産中，屬於比較優良的，這次置換對銀行來説是一次難得調整存量業務的機會，明年該項業務的不良貸款率有望繼續降低。