3月6日，招行在銀行間市場招標發行約31.5億元住房抵押貸款支援證券(RMBS)。

　　隨著銀監會發文核準27家銀行開辦信貸資産證券化業務資格消息的披露，業內普遍認為，資産證券化進入大發展的新時代。北京銀行董事長閆冰竹表示，在利率市場化、金融脫媒的背景下，銀行發展信貸資産證券化業務對於其自身盤活存量資産、提高資産流動性、緩解資本充足率壓力、分散風險等具有重要意義。

　　基礎資産品質良好

　　此次招行發起的RMBS金額約31.5億元。入池資産涉及招行向8907戶借款人發放的8920筆人民幣個人住房抵押貸款，單筆貸款最高本金餘額為976.25萬元，加權平均年利率6.75%，貸款剩餘期限不超過10年、不少於0.5年，加權平均剩餘期限6.6年，其中2014年新發放貸款佔比為40.74%。

　　財經評論人士謝憶年認為，目前按揭貸款是每個銀行相對優質的貸款，在監管政策放開的情況下，渠道商對此類資産證券化産品更容易接受。業內認為，RMBS可以有效地盤活期限長、數量大的住房按揭貸款，達到資金轉移、分散風險、降低融資成本的作用。

　　聯合資信的評估報告認為，此次交易入池貸款均為招商銀行發放的正常類個人住房抵押貸款，基礎資産信用品質良好。入池貸款均有抵押擔保，資産池的加權平均初始抵押率為56.09%，抵押率處於較低水準。

　　此外該報告認為，國內個人住房貸款仍未經歷一個完整的信貸週期，房價已經歷了多年的上漲，目前持續高位運作，面臨較高的跌價風險，房地産行業目前屬於宏觀調控行業，受國家政策影響較大，未來發展面臨一定的不確定性。且本期交易入池資産的賬齡較短，加權平均賬齡17.34 個月，且85.69%的貸款賬齡在30個月以內，尚未度過違約高發期。

　　此次入池的抵押物包括一線城市、二線城市、三四線城市的住房抵押貸款。中債資信評估認為，儘管在基礎資産池加權平均剩餘期限長，信用品質受外來經濟形勢影響不確定性較大，但證券借款人集中度低，貸款分散度高，抵押物變現能力較強，基礎資産整體信用品質較高。

　　資産標的將更豐富

　　去年11月20日，銀監會發佈1092號文，銀監會不再針對證券化産品發行進行逐筆審批，銀行業金融機構應在申請取得業務資格後開展業務，備案申請統一將由銀監會創新部受理、核實、登記，並轉送各機構監管部門實施備案統計。隨著銀監會發文核準27家銀行開辦信貸資産證券化業務資格消息的披露，業內普遍認為，資産證券化進入大發展的新時代。

　　據了解，27家銀行分別是中信銀行、光大銀行、華夏銀行、民生銀行、招商銀行、興業銀行、平安銀行、浦發銀行、恒豐銀行、渤海銀行、北京銀行、河北銀行、晉商銀行、錦州銀行、上海銀行、江蘇銀行、南京銀行、杭州銀行、台州銀行、徽商銀行、南昌銀行、漢口銀行、華融湘江銀行、重慶銀行、南充市商業銀行、寧波銀行、青島銀行。

　　中誠信預計，2015年銀行間資産證券化産品發行量將保持較快增長的態勢，正由導向型向內生需求型轉變，交易所市場的證券化業務可能呈現爆髮式增長。從發行金額上看，中誠信預計2015年政策性銀行、國有大行、股份制銀行仍將佔據半壁江山；從發行數量看，城商行、農商行有望成為主力。

　　謝憶年表示，大銀行做資産證券化産品是尋求更多資産消化渠道，而中小銀行則更看中資産證券化對流動性的補充、盈利渠道及中間收入。2015年資産證券化市場中，中小銀行將會是主力軍。同時，資産標的也將呈現多樣化，如汽車金融、中小貸、外資的融資租賃資産。

　　事實上，一些做中小貸為主的地方性銀行已經開始佈局一直由小額公司主導的小額信貸資産證券化市場了。1月30日，深圳農商行向全國銀行間債券市場成員發行規模約10億元的深農商2015年第一期信通小貸資産支援證券。

　　中誠信預計，2015年基礎資産類型將更加豐富，如抵質押貸款、銀團貸款、最高額保證貸款、融資租賃款、房地産貸款、信託收益權等。