公開市場操作繼續暫停 銀行間資金面整體趨緊
- 發佈時間：2014-12-10 04:29:41 來源：成都日報 責任編輯：胡愛善
記者獲悉，人民銀行于本週二再度暫停了公開市場例行操作。
近期受新股申購、股市大漲和外匯低位、財政上收滯後等效應影響，各種“抽水”因素對資金面向上拉動的效用顯著，銀行間市場流動性呈現出趨緊的態勢。
中債提供的數據顯示，截至12月8日收盤，銀行間回購利率整體上行。其中，3天回購利率大幅攀升84.5BP至3.455%，7天回購利率上行4.4BP至3.451%。同時，隔夜、14天和21天回購利率亦分別上探至2.647%、4.008%和4.939%的位置。
據分析人士解讀，造成現階段流動性收緊的主要原因有三方面。首先，在存貸比調整及存款保險制度推出的情況下，部分商業銀行尤其是大型商業銀行開始大幅度提高流動性備付；其次，前期中期借貸便利投放資金後，加杠桿過猛；再者，股市牛市催生貨幣基金贖回，券商基金質押式回購需求增大。
來自中信證券的研究認為，股票市場趨勢性牛市的局面短期內不會改變，考慮到機構對跨年、跨春節資金面的預期仍然較為謹慎，則預計總體資金面在央行未推出降準等相應寬鬆政策的情況下將維持緊張局面。
事實上，記者經採訪後發現，當前市場中關於重啟逆回購的預期仍在不斷升溫。
“個人判斷，逆回購在本週使用的可能性很大。”在陳龍看來，本週是11月份宏觀金融數據集中發佈的時期，股票市場大漲對銀行間資金面的持續抽水、貨幣市場缺乏明確的價格指導等，都將促使央行在公開市場上有所作為。
多位受訪的一線交易員判斷，雖然金融數據可能會有所好轉，但是金融與實體之間的滯後關係或使實體宏觀指標，如投資、消費、CPI、PPI等都難以有太大起色，繼續維持小幅向下的可能性較大。
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