21日，央行時隔兩年以後再次宣佈降息，此次降息一個最大的特點，就是不對稱降息。在利率市場化改革步伐加快的情況下，由於銀行的存貸差逐漸縮小，中國銀行業躺在存貸差的保險箱上過好日子的情況漸行漸遠，薄利多銷將成主流。

　　對於老百姓來説，這次降息對存款的影響不大，中長期的存款利率收益甚至還略有上升。一年期存款利率下調0.25個百分點，但可以上浮1.2倍，降息之前一年期的存款利率是3%，很多銀行是上浮10%達到3.3%，降息之後是2.75%，但如果上浮1.2倍，也是3.3%，沒有任何變化。此外，如果按兩三年期的存款利率算，如果都按1.2倍上浮，實際利率比降息前還略高。如降息前三年期的存款基準利率是4.25%，上浮1.1倍是4.675%，而降息之後三年期的基準利率雖然只有4%了，但為了攬儲避免存款流失，基本都會一浮到頂，也就是按1.2倍上浮，實際支付的利率可以達到4.8%。

　　而對銀行來説，此次不對稱降息可以用“躺槍”來形容，從實實在在的數據看，需要給出的成本即存款利率實際是上升了，但貸款利率卻是在真實下降。降息之前一年期的貸款利率是6%，降息之後是5.6%。目前，管理部門對金融機構貸款的浮動要求是下浮不超過20%，上浮不封頂，而在實際運作中，金融機構的貸款利率基本是隨行就市，在目前貸款難甚至惜貸的情況下，一般來説現在是按基準貸款利率甚至略有上浮的情況在運作。但是，央行降低了貸款基準利率，也相應降低了整體的貸款利率水準，而存款利率水準沒有下降，這就讓銀行的存貸差實質上縮小了。我們如果都按一年期存款利率上浮貸款利率基準來計算，降息前銀行的存貸差是2.7%，降息前銀行的存貸差是2.3%，假設在總量保持不變的情況下，銀行存貸差收入將減少11%，而這塊收入基本是凈利潤。

　　現在問題來了，銀行怎麼辦？存款上浮1.2倍基本是鐵扳釘釘了，21日晚上就有多家銀行宣佈上浮，這幾天會更多，誰都不願意在年關搶錢大戰中先輸一陣，當年國有銀行為在上浮1.1倍時的傲慢付出的存款流失的代價誰都不願再去面對。那麼，流失的收入怎麼去彌補？應該説，中國的銀行業必須在利率市場化改革中坦然面對這種陣痛，坦然面對如何將自己的利益分一部分給實體經濟的問題，坦然面對存貸差縮小以後以量補價的問題。那就是，一方面要接受存貸差會繼續縮小的現實；另一方面要加大放貸力度，加大市場化運作的力度，以對實體經濟的反哺來實現收入的良性上升。

　　這樣説的原因在於，現在銀行做的很多事情，與實體經濟越離越遠。央行無論怎麼放水注資，流動性都在銀行內打轉，因為有存貸差的無風險收益，銀行並不著急。截止今年9月，中國的M2達到近120萬億，這些錢到哪去了？舉個例子，央行今年9、10月投放資金近7700億元，但10月貸款卻環比下降了36%，很多銀行拿著錢去做債券性投資去了，在銀行間市場裏打轉，就是不進入實體經濟。現在，銀行存貸差縮小了，存款成本上升貸款收入下降以後必將侵蝕利潤，而為了保利潤，貸款收入就必須增加，因此，這將逼迫銀行想盡辦法把錢貸出去，貸到實體經濟中去。

　　可以預想，如果繼續這種不對稱降息，那麼銀行的存貸差將繼續縮小，銀行增加貸款收入的動力就越將增強，這是一種趨勢。這個時候，銀行將更重視對實體經濟的研究，更重視貸款的方向與品質，真正達到金融助中國經濟轉型一臂之力，降低全社會融資成本。這方面，中小股份制銀行如招商、浦發、興業、平安等可能率先突圍。