日前，中國外匯中心暨全國銀行間同業拆借中心宣佈，擴大大額存單發行主體範圍。從當前發行情況看，因收益率過低，個人投資者、企業投資者對大額存單興趣不高，以及銀行發行動力不足等原因，原本被預測將衝擊理財産品的大額存單並未展示應有“光環”。

　　6月15日，9家銀行正式發行首期大額存單，多家銀行近期也推出了大額存單産品。譬如8月1日起，中國銀行第3期大額存單開始售賣。與此同時，建設銀行的大額存單已經推出第四期。近日，中國外匯中心暨全國銀行間同業拆借中心公告，大額存單發行機構由目前的9家擴大至102家，新增機構包括股份制銀行、城農商行、農合行、農信社及外資行等。

　　證券時報記者走訪數家第一批發行大額存單的銀行網點時看到，各支行網點宣傳欄中多為存款利率、理財産品等資訊，並無大額存單的行銷資訊。一家股份行支行人士告訴記者，“現在市場上隨便買個‘寶寶類’産品的收益率都比大額存單高，所以來諮詢的客戶並不多，總行也沒下行銷任務。”

　　大額存單的收益率到底有多低？記者了解到，目前各家銀行的大額存單利率大多為基準利率上浮40%，在央行6月底降息前，一年期大額存單産品利率為3.15%。而在央行降息後，以中國銀行第三期大額存單為例，行銷時間為8月1日至月底，利率是定期基準上浮40%，1個月至3年八檔期限可選，一年期産品收益率為2.8%。

　　相比之下，目前銀行理財産品年化收益一般為3%～5%，結構性理財産品收益率甚至高達12%，另外“寶寶類”産品收益率也在3.2%以上。因此，從收益率上看，大額存單處於絕對下風。另外，大額存單可轉讓功能並未實現，目前的收益率還蘊含流動性溢價。

　　大額存單未成為市場熱點的第二個原因則在於流動性方面。首批發行機構多規定個人大額存單允許提前支取，提前支取按活期計息，且只可全額或部分提前支取一次，流動性與定期存款無異。要解決流動性問題，只有待全國銀行間同業拆借中心第三方平臺開發完成後，將來大額存單産品才可以通過第三方平臺進行流通轉讓。

　　第三則是銀行推廣大額存單業務的動力不足，多數量級銀行“不差錢”。

　　一方面，在流動性充裕情況下，銀行的攬儲壓力不大，即使存在一定的攬儲壓力，與今年4月份以來銀行間市場利率快速下行而拉低的批發資金成本相比，大額存單雖能帶來一定的存款沉澱，但對銀行來説，負債成本也相應增加。

　　“從這方面看，大額存單對於小銀行的意義更大。因為小銀行存款流失壓力更大，但缺乏通過理財産品等方式吸存的能力，擴圍至102家發行單位後，小銀行可以選擇提供差異化的大額存單收益滿足對存款的需求。”一家入圍外資行戰略研究人士説。

　　另一方面，商業銀行資産端趨於審慎的信貸政策，也在很大程度上降低了負債端的籌資壓力。自去年以來，過剩産能産業信貸開始轉向，商業銀行在授信政策上也越來越趨於審慎，在現行“資産決定負債”策略下，存款並不是唯一的盈利資金來源。