在搶跑“混合所有制”改革的時期，交通銀行的半年報可謂“難看”。交通銀行2014年半年報顯示，今年上半年實現凈利潤人民幣367.73億元，同比增長5.59%。凈利潤“失速”的同時，不良貸款也成為交通銀行不能回避的問題。截至6月末，集團口徑不良貸款餘額387.50億，較年初增加44.40億；不良率1.13%，較年初上升0.08個百分點。

　　對比已公佈的A股上市銀行（華夏銀行、平安銀行、浦發銀行、中國銀行）半年報發現，交通銀行不良貸款率居首，凈利潤增速墊底。交通銀行在半年報中稱，2014年上半年，該行資産品質變化受鋼貿業務和民營中小企業風險擴散的影響，主要集中在江浙地區的零貸業務，帶有較為鮮明的區域和行業特色。未來，該行不良資産可能還會呈現慣性溫和增長。

　　中國國際金融公司發佈研報認為，交通銀行由於業績增速低於同業、且特色不足，估值長期受到壓制。維持中性評級，但積極關注交行在管理/風險/財務上的改善。

　　凈利潤增速放緩的原因是什麼？接下來，交通銀行針對凈利潤增速的放緩會採取哪些應對措施？如何保證資産品質的平穩發展？中國經濟網記者就上述問題致電交通銀行總行公共關係部以及企業文化部，電話無人應答。

　　 不良率升為1.13% 風險集中在鋼貿等業務

　　凈利增速微降、不良貸款繼續雙升等銀行業大趨勢下，交通銀行同樣未能倖免。半年報顯示，截至6月末，集團口徑不良貸款餘額387.50億，較年初增加44.40億；不良率1.13%，較年初上升0.08個百分點。

　　目前，已公佈半年報的A股上市銀行中，交通銀行不良貸款率（1.13%）居首。華夏銀行、平安銀行、浦發銀行、中國銀行的不良貸款率分別為：0.93%、0.92%、0.93%、1.02%。

　　據悉，2014年上半年，該行資産品質變化受鋼貿業務和民營中小企業風險擴散的影響，主要集中在江浙地區的零貸業務，帶有較為鮮明的區域和行業特色。交通銀行認為，這一情況是當前我國經濟增速放緩、産業結構調整過程中，引發的部分行業産能過剩矛盾突出、民營中小企業抗衝擊能力弱的一個集中縮影，並非全域性的、系統性的問題。

　　中國經濟網記者查閱半年報獲悉，交通銀行表示，2014年上半年，該行繼續加強鋼貿風險處置。通過總行管控小組大力推進鋼貿業務風險化解和緩釋，針對相關分行和項目的具體情況，“一戶一策”落實清收管控方案。上半年全行累計壓降鋼貿風險貸款人民幣21億元。

　　交通銀行認為，剔除鋼貿因素，該行資産品質總體平穩，特別是在地方政府融資平臺、房地産等領域的風險管控基本達成預期。當前，“微刺激”下宏觀經濟運作雖然趨於穩定，但轉型發展和結構調整的基礎仍不牢固。未來，交通銀行資産品質變化仍取決於經濟結構的調整進程，仍取決於以民間借貸、擔保鏈為主要特點的江浙地區金融生態環境的修復進程。在此進程中，不良資産可能還會呈現慣性溫和增長。

　　平安證券研報稱，江浙地區的經濟恢復尚需時日，區域風險對於行業整體的壓力還將存在，是交通銀行面臨的經營風險。交通銀行首席風險官楊東平表示，預計一直到2015年上半年，不良貸款仍需繼續消化，不良率可能還會有小幅上升，但風險可控。

　　凈利潤增速“個位數” 連續三年下滑

　　交通銀行發佈的半年報顯示，該行上半年實現歸屬於母公司股東的凈利潤為367.73億元，同比增長5.59%，在目前已公佈中報的5家A股上市銀行中墊底，也是唯一一家凈利潤增速為個位數的銀行。中國經濟網記者發現，今年已公佈半年報的A股上市銀行有華夏銀行、平安銀行、浦發銀行、中國銀行、交通銀行，凈利潤增速分別為：18.77%、33.74%、16.87%、11.15%、5.59%。

　　查看交通銀行歷年年報可見，5.59%的增速，是交通銀行上市後凈利潤增速的新低。在過去三年，該行的凈利潤增速在2011年、2012年和2013年分別為29.95%、15.05%和6.73%，連續三年下滑。

　　此外，上半年交通銀行凈利差和凈利息收益率分別為2.20%和2.39%，同比分別下降19個和17個基點。減值貸款率為1.13%，較年初上升0.08個百分點；撥備覆蓋率達204.16%，較年初下降9.49個百分點；資本充足率和一級資本充足率分別為12.75%和10.70%，符合監管要求。

　　“對於上半年的凈利潤增速，管理層認為是適當的。” 交通銀行行長彭純8月21日在中期業績新聞發佈會上表示，在宏觀經濟的“三期疊加”（即增長速度換擋期、結構調整陣痛期和前期刺激政策消化期）期間，儘管凈利潤增速放緩，但是不少指標開始呈現趨穩的態勢。

　　他還表示，交行要積極爭取在金融體制改革和混合所有制方面先行先試。在他看來，交行的兩大優勢在於：一是具備改革的基因；二是交行作為上市公司，形成了國有資本、社會資本和海外資本共同參與的股權結構，具備了混合所有制經濟的基本特徵。“爭取改革紅利的最終目的，是讓紅利充分體現到交行的業績中，回報客戶與股東。”彭純説。

　　交通銀行近年不良貸款餘額以及不良貸款率

　　2013年末 343.10億元 1.05%

　　2012年末 269.95億元 0.92%

　　2011年末 219.86億元 0.86%

　　凈利潤以及增速

　　2013年 622.95億元，同比增長6.73%

　　2012年 583.73億元，同比增長15.05

　　2011年 507.35億元，同比增長29.95%