籌備六年,廣發銀行上市再擱淺。目前,廣發銀行IPO輔導狀態為“暫時中止”。在分析人士看來,目前監管的大環境以及廣發銀行自身經營層面的問題都阻礙了上市進程。此外,中國人壽的入主,對廣發銀行上市來講,也需辯證看待。
IPO輔導狀態為“暫時中止”
7月13日,北京商報記者注意到,廣東證監局發佈的最新一期《廣東轄區已報備擬上市公司輔導工作進度表》顯示,由中信證券輔導IPO的廣發銀行股份有限公司,目前狀態為“暫時中止”,進度時間為2017年4月26日。
據了解,廣發銀行于2011年正式啟動了IPO事宜,據廣東證監局的進度表顯示,廣發銀行的備案時間為2011年5月31日。2013年4月,廣發銀行股東大會正式授權董事會及高管層啟動上市計劃;2013年12月初,廣發銀行決定暫擱A股上市計劃,全力挺進H股,爭取2014年6-8月完成IPO上市。
在2015年年報中,廣發銀行表達了IPO上市的願望。中國人壽成為廣發銀行單一最大股東後的第一份年報(2016年年報),卻未提上市計劃。
對於廣發銀行IPO推進,廣發銀行前董事長董建岳在告別信中寫道,“由於客觀條件的限制、中外方文化的差異以及更主要的我個人能力所限,有一些工作的成效尚未達到我預期的目標,有些工作存在疏漏,還有很多工作在推進的過程中,特別是IPO,幾經努力,使出洪荒之力,也未達成”。
對於暫停中止IPO審核,廣發銀行在回復北京商報記者發去的採訪函件時表示,“本行自2011年啟動上市項目、2013年股東大會審議批准相關議案以來,一直高度重視和積極推進各項準備工作,總體接近可申報狀態。2016年,本行發生中國人壽受讓花旗集團與IBM信貸所持股權的重大股權變更,公司治理、發展戰略、組織架構和業務經營均在相應優化調整。根據有關法律法規和監管指導意見,本行在有條不紊繼續推進上市準備的同時,暫未繼續進行上市輔導。本行也留意到,監管機構發佈的表格中,本行狀態為‘暫時中止’而非‘終止’”。
不良率連續四年“雙升”
在經營層面,廣發銀行不良率連升四年、資本充足率下降等也影響了上市進程。
在資産品質方面,廣發銀行2016年的不良貸款餘額為155.88億元,較年初增長25.98%;不良貸款率1.59%,較年初上升0.16個百分點。自2013年起,廣發銀行的不良貸款已經連續四年“雙升”。
廣發銀行在年報中表示,導致不良率上升的主要原因是製造業不良率的居高不下,截至去年末,製造業的貸款餘額是1514.4億元,佔比34.05%,不良率為1.99%。批發和零售業的貸款餘額為883.66億元,不良率高達4.13%,較上一年提升1.65個百分點。
此外,資本充足率指標也較2015年有所下滑。年報顯示,2016年廣發銀行資本充足率為10.54%,核心一級資本充足率及一級資本充足率為7.75%,這兩項指標均較上一年度有所下滑。2015年,廣發銀行資本充足率11.43%,核心一級資本充足率及一級資本充足率8.02%。
對此,廣發銀行方面回復,目前,廣發銀行資本充足率符合監管要求。為進一步拓寬資本補充渠道,今年已啟動規模300億元的增資擴股工作,進一步夯實資本基礎。
在談及目前阻礙銀行上市進程的因素時,首創證券研發部總經理王劍輝表示,除了之前的四大行,新銀行上市出現問題一般是行業面臨的普遍性問題,同時也是階段性問題。比如,銀行前期由於資産規模擴張過快,導致資本充足率出現問題;由於過剩産能的調整,導致相關企業出現債務問題,從而導致銀行出現壞賬;銀行前期風控不嚴導致風險隱患,出現兌付問題等。這些問題被監管予以關注,如果短期不能解決的話,影響上市進程,特別是現在的監管理念為不能待定上市,對銀行等類金融企業上市都有影響。
中國人壽入主的AB面
值得關注的是,去年,廣發銀行已步入“國壽時代”。
有業內人士認為,中國人壽入主後,廣發銀行上市進程將加快。值得一提的是,今年4月初,廣發銀行發佈2017年度股份增發公告,募集資金規模不超過人民幣300億元。當時被市場認為是衝擊IPO的前奏。
也有市場人士指出,籌備上市期間,大股東易主、高層變動對上市推進也有影響。
對於廣發銀行來説,在廣東證監局上市備案時間是2011年,在這個階段中,廣發銀行大股東更換,此外,伴隨股東更換廣發銀行原董事長董建岳、原行長利明獻、出身花旗的兩位副行長羅傑和周衛華一起離職。
可以對比的是盛京銀行的案例,盛京銀行今年3月底主動撤回A股IPO申請,撤回原因是“董事會核心成員及股權結構出現變動”,4月17日證監會終止對盛京銀行的IPO審查。
上海明倫律師事務所律師王智斌在接受北京商報記者採訪時表示,具備穩健經營的能力是公司上市成為公眾公司的前提,股權結構不穩定、重要高管離職,這些都將對公司持續穩健經營的能力形成影響,並進而影響公司上市進程。
此外,控股股東對廣發銀行上市的態度也在很大程度上會影響上市進程。王劍輝指出,普遍來看,旗下子公司是否上市跟控股股東的戰略安排有關,有些大股東出於監管層面的考慮,減少潛在的不確定性,可能會調整下屬公司的安排。具體還要看大股東的總體佈局。
“中國人壽控股廣發銀行並不會對IPO形成法律障礙,不過由於中國人壽自身就是上市公司,中國人壽並不迫切需要廣發銀行完成IPO,這也許是原因之一。”王智斌表示。
北京商報記者 崔啟斌 劉雙霞
(責任編輯:孫朋浩)