昨日中國國航公告稱擬募資不超過120億元以加碼主業。此前東航27日與達美航空簽署協議，達美將成為東航最大的境外單一股東。

　　至此，盛傳的三大航合併傳聞不攻自破。

　　此外，有媒體報道稱有關低空空域改革最新方案已上報決策層，如順利通過審批，最快今年就會落地。

　　南北車合併後，資本市場對三大國有航空整合的期待也日漸升溫。然而，中國國航昨日公告，擬募資不超過120億元以加碼主業；東航本週則宣佈引入美國達美航空4.5億美元戰略投資。至此，三大航合併傳聞不攻自破。不過，關於三大航旗下三大航空貨運公司的合併傳聞，業內則普遍看好。

　　國航定增120億元加碼主業

　　停牌近1個月的中國國航昨公告稱，公司擬以不低於12.07元/股的價格，向不超過10名特定投資者定增不超過9.942億股，募集不超過120億資金。根據公告，中航集團擬花費10億認購8285萬股，定增後合計持股由53.37%降至50.19%。

　　據悉，國航擬以本次募集資金的74.5億元，用於支付購買15架波音B787飛機項目的部分款項。其餘資金將投入直銷電商、機上WiFi及補充流動資金。

　　國航方面稱，購機並實際投入運營能提高公司運輸能力，擴容主要航線運輸量，增加航線收入。據初步測算，購買15架波音B787飛機並投入運營後，可為公司貢獻72.15億元的年收入。

　　值得注意的是，昨晚中國國航同時發佈了2015年上半年業績預報，公司預計2015年半年度實現凈利潤為38億元到40億元，同比增長701%到743%。

　　東航引戰投發力“太平洋計劃”

　　東航27日與達美航空簽署協議，後者將以4.5億美元收購東航H股4.66億股。獲批後，達美將持有東航總股本的3.55%，成為東航最大的境外單一股東。這是2008年“東新戀”告吹後，東航首度實現境外戰略投資入股。

　　對此，業內分析認為，引入達美航空，有利於東航進一步了解美國航空市場，為“太平洋計劃”做好鋪墊。據知情人士透露，東航國際航線重心去年起就已明顯轉移到跨太平洋航線上，“東航將以全新的波音777系列客機執飛上海至北美的航線，提升在跨太平洋航線上的競爭力。”

　　不過，該人士還透露，目前中國至北美航線上競爭激烈，國航在這一市場上的運力仍然明顯地超出東航，其航點也多於東航。

　　觀點：三大航合併必要性不大

　　上述消息的出爐，似乎意味著中國國航、南方航空、東方航空三大航合併的傳聞不攻自破。有接近三大航的內部人士昨日向廣州日報記者透露，“當前國航、東航正在各自進行擴張，並沒有合作傾向。”

　　該人士稱，三大航企合併是航空業的重大事項，牽涉面較廣，“如果三大航真的在籌備合併，那麼將不會把精力放在募資、引入境外投資者上，而是會進行資産整理、調整人事結構等。”

　　對此，中投顧問交通行業研究員蔡建明昨日在接受廣州日報記者採訪時表示，三大航空整合的必要性不大。他指出，佔據我國航空市場大部分份額的三大航一旦合併，或將形成壟斷，不利於價格的市場化調節。

　　此外，蔡建明認為，三大航若合併，則將對民營航空企業造成較大衝擊，將阻礙航空市場多元化發展。

　　不過，此前曾有傳聞稱，三大航下屬的航空貨運公司或將合併。儘管這一消息並未得到官方證實，但多數業內人士表示看好。蔡建明認為，“三大航空貨運的市場份額並不高，即使合併也不會形成壟斷局面，反而有利於國企航貨運資源的合理配置。”