繼阿里巴巴之後,另一大龍頭企業聯想控股也將開啟資本大宴,這也被譽為IT教父柳傳志的“最後一件大事”。

　　1月19日,海外媒體報道稱,聯想控股計劃今年下半年登陸港交所,最高融資30億美元,這也是預期多年的聯想控股整體上市首次傳出風聲。聯想控股上市話題由來已久,大概在2014年-2016年區間。柳傳志在2011年曾提出過2014年整體上市,不過並未成行,而去年4月份,他亦有表示過,時間表定在2015年。

　　“我們今年確實在做上市準備,但具體時間地點目前還未敲定。”對於上市進展,聯想控股相關人士在接受記者採訪時表示。

　　三年之約

　　聯想控股上市被視為柳傳志“收山之作”。作為中國IT乃至企業教父,柳傳志近年來也多次提到過聯想控股上市問題,並坦承,希望在聯想控股上市兩年平穩期後,徹底退休。

　　柳傳志最早提及聯想控股上市還是在2009年的時候,彼時,聯想控股首次引入泛海集團,從而打破中科院一元股權局面,柳傳志當時談及願景,曾表示希望聯想控股上市,具體步驟是子公司陸續先上市,母公司隨後。

　　自2011年卸任聯想集團董事長、與楊元慶完成聯想集團交接後,柳傳志的精力基本上都放在了控股方面,尤其是近兩年來,在農業等産業投資上,柳傳志十分活躍。

　　隨著聯想控股進一步優化股權結構,其上市時間表也逐漸勾勒出輪廓,柳傳志後來有過不同表述,但時間區間普遍被外界定位在2014-2016年間。2014年初,在廣西南寧的一次活動上,柳傳志又曾有過表示,“聯想控股上市的時間表出來了,是2015年。”

　　至於上市地點上,包括港股、內地A股等,柳傳志都曾提到過。不過,聯想係核心上市企業多在香港資本市場,其中,最為知名的聯想集團、神州數位兩家就選在了香港,聯想近年投資的核心資産神州租車,去年9月也登陸港交所。

　　“聯想控股應該在香港上市。”一名接近聯想的人士透露。

　　而長城證券並購部總經理尹中余認為,聯想控股在A股上市可能性不大。因為A股IPO一直存在股份發起人不超200人限制,而目前聯想控股存在大規模員工集體持股。

　　值得注意的是,2011年的時候,針對聯想控股上市,柳傳志曾提到過前期準備工作。其中之一,上市融資之外希望管理層持股,股權結構優化,尤其是管理層“主人”地位確認是重要準備;另一方面,在原有聯想集團也就是傳統IT業務之外,能夠有更多優質核心資産,能夠保證上市之後,還有一定的體量和噸位,也就是聯想有更多核心資産投入和運營。

　　股權架構方面,經過幾年努力,聯想控股基本完成了多元化改造。2012年之後,聯想控股股權結構大體定形。中科院方面仍為最大股東,持股規模36%,職工持股會(後轉為北京聯持志遠管理諮詢中心)持股24%,泛海集團持股20%,北京聯恒永信投資中心(有限合夥)持股8.9%。除上述機構之外,柳傳志為最大個人股東,持股3.4%。其他聯想控股高層,朱立南持股2.4%,陳紹鵬持股1%,唐旭東持股1%,寧旻持股1.8%。另外一名非聯想高管的自然人黃少康持股1.5%。

　　柳傳志對於上市規劃包括未來發展上,都希望管理層長期持有公司股票。他曾在多個場合提出,希望管理者做企業“主人”,真正成為企業主人,才能為企業賣命。他更是一度提出,聯想要做“沒有家族的家族企業”。

　　除了上述股權調整外,2014年1月,聯想控股正式獲得中科院批復,從有限公司變更為股份有限公司,從而逐步掃除上市障礙。

　　版圖明朗化

　　隨著聯想控股上市迫近,在未來資本市場上可能有“兩個聯想”局面。

　　儘管聯想因為PC業務家喻戶曉,但對於聯想控股來説則是一個更為龐大的産業帝國。除了早已分拆上市的聯想集團和神州數位兩大IT巨頭外,聯想控股的特色主要是“實業+投資”,核心資産包括五大業務,代表企業分別是聯想集團、神州數位、融科智地、豐聯集團、神州租車、佳沃農業等,涉及IT、地産、酒業、農業、服務等多個領域。同時,聯想也在將金融服務投資運營,也逐步納入到自己核心業務管理之中。

　　根據公開披露的數據,2013年聯想控股綜合營收2440億元,同比增長7.7%;凈利潤20.8億元,同比增長20%。公司總資産規模為2070億元。

　　與BAT“土豪式”投資相比,實際上,聯想控股近年來的投資也毫不遜色,已經遠遠超出了傳統IT服務行業範疇,尤其是聯想控股在農業、酒業等方面的投資,更是因跨度非常之大且收益週期長而備受爭議,但聯想控股版圖依然在規模擴張。

　　2014年,聯想控股旗下弘毅投資以95億元高價,收購英國餐飲連鎖品牌,首次涉足跨境投資。除此之外,聯想控股還涉足醫療領域,投資拜博口腔,這筆投資規模坊間傳聞達到10億元規模。

　　在最為活躍的網際網路金融也不乏聯想控股的身影,包括拉卡拉、翼龍貸等公司,也已進入聯想控股“囊中”。

　　相比核心資産的長期運營管理,聯想資管業務近年來異常活躍,已形成君聯資本、弘毅投資、聯想之星等多個品牌,而在各子品牌下面,還形成了多級投資平臺。據了解,目前整個聯想控股投資系統,管理資金規模已經達到了760億元。其中,君聯資本掌管資産規模達200億,弘毅投資則達到了460億規模。相比前兩者,後起的聯想之星,近年來在創投領域也非常活躍,目前二期累積管理基金規模也已經到了10億元。

　　“聯想之星主要是做孵化和天使,君聯資本專注VC,而弘毅投資則是PE階段,加上聯想控股投資部,這樣形成了投資全産業鏈概念。”聯想控股內部人士表示,三大平臺按照産業鏈不同階段來設定,不過在業務投資方向上,有一些相同的部分,比如移動網際網路、先進製造和醫療健康等。

　　業內分析人士認為,聯想控股多方面投資,包括佈局一些熱點領域,對於未來上市估值會有一個比較好的支撐,不管是短期市場概念還是比較長遠價值投資,都會形成結構化支撐,像消費、健康等,都是未來投資熱點。“但對於聯想控股而言,還將面臨整合挑戰,而雖然聯想控股目前提的是整體上市,但未來子業務分拆也依然是選項。”