“股神”巴菲特也開始轉型 更多精力放在並購
- 發佈時間：2015-01-07 15:43:00 來源：中國新聞網 責任編輯：馬巾坷
一直以來，巴菲特傳奇的選股能力被投資者津津樂道。如今，“股神”要開始轉型，把更多的精力放在並購上。就全球並購市場而言，“大魚吃小魚”的遊戲將會再掀高潮。
去年，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司表現可圈可點，A類股價在過去一年上漲超過25%，是標普500指數漲幅的兩倍。如果説過去投資伯克希爾哈撒韋被視為是投資巴菲特的選股能力，那麼以後投資者主要押注在巴菲特的並購能力之上。據海外媒體報道，巴菲特在伯克希爾哈撒韋的週年慶典上表示，伯克希爾哈撒韋的未來將取決於企業並購，而不再是股票投資組合。
過去5年，巴菲特在電力公用設施、製造商、零售商和鐵路領域的並購動作頻頻。事實上，不只是並購本身賺錢，伯克希爾哈撒韋旗下諸多企業，例如汽車保險公司Geico與美國鐵路營運商伯靈頓北方聖大菲鐵路公司也為伯克希爾哈撒韋賺進可觀利潤。此外，在伯克希爾哈撒韋50週年之際，該公司的現金儲備達到了前所未有的規模，截至去年9月底這一數字已經達到624億美元，這也給巴菲特四處並購提供了條件。
伯克希爾哈撒韋正在發生的變化也似乎進一步印證了巴菲特的“轉型”。2014年前9個月，伯克希爾哈撒韋實現157億美元利潤，來自股票和債券投資的收入只佔六分之一，而在15年前，股票和債券投資的收入在公司凈利潤佔比超過80%。
美國對衝基金RiverPark Wedgewood Retail的基金組合經理羅爾夫表示，市場已經認識到，對於伯克希爾哈撒韋的期待值絕不僅僅局限于該公司的股票投資組合。有投資者也認為，儘管巴菲特投資的樂購和IBM在去年的表現不盡如人意，但伯克希爾哈撒韋公司的股價表現依舊強勁，正是由於投資者對巴菲特投資的公司超強盈利能力的信心。
金融危機之後一度盛行的避險情緒已經逐漸消散，投資者再度相信，並購更容易帶來增長機會。市場數據顯示，剛剛過去的2014年，企業並購活動飆升至金融危機爆發以來的最高水準，全球並購交易總額激增47%至3.34萬億美元。有所不同的是，在2007年的並購熱潮中，私募股權企業大量舉債將各類企業收入囊中，2014年的交易是由更加謹慎的公司董事會所推動，利用股權而非通過舉債來為收購融資。《金融時報》報道稱，企業對並購交易的渴求將在今年得以延續，美國和英國企業將扮演領導者的角色。
被巴菲特稱作“大象”的大規模並購交易在2014年並沒有出現，這更讓投資者期待巴菲特的下一次“打獵”。
