業內人士指出,該案件一日不定案,北大醫藥作為上市公司的融資等途徑就沒辦法進行。而每個月的風險警示公告,雖然是正常例行公告,但對投資者的判斷也會有一定影響。
針對北大醫藥“代持門”,監管層的調查還在步步深入。
9月12日晚,北大醫藥再次發佈“股票存在被實施退市風險警示及暫停上市風險的提示性公告”,稱公司因涉嫌違反證券法律法規,目前正被證監會立案調查。
“如本公司存在或涉嫌存在欺詐發行或重大資訊披露違法行為,公司股票將被深圳證券交易所實施退市風險警示並暫停上市。”截至公告發佈日,公司尚未收到證監會的最終調查結論。
據悉,從2014年11月18日正式收到中國證監會《調查通知書》到現在,北大醫藥每個月都披露風險預警資訊,累計高達22次。
相關維權律師告訴《國際金融報》記者,這是被證監會調查立案的上市公司每個月一次的例行公告。事實上,自從退市新政推出後,被立案調查的上市公司,只要最後的調查結果沒出來,就需要一個月發佈一次類似的警示公告。
對此,股民和投資者似乎已司空見慣,有人認為,此舉“雷聲大雨點小”,有人則認為可能是退市前兆,提醒大家小心。
各方均力證“清白”
2014年11月18日,北大醫藥發佈第一次風險預警。
根據當時公告,公司收到中國證監會《調查通知書》,因涉嫌違反證券法律法規,決定對公司進行立案調查。
據了解,當時事件的起源是北大醫藥引入的一項戰略投資。一位接近北大醫藥的知情人士告訴《國際金融報》記者,北大醫藥一直希望引入戰略投資者,以籌集並購資金。
2013年4月2日,北大醫藥接到大股東——北大醫療産業集團有限公司(下稱“北大醫療”)的《通知函》,主要內容為:北大醫療擬以公開徵集方式,協議轉讓其直接持有的和通過全資子公司西南合成醫藥集團有限公司(下稱“合成集團”)持有的北大醫藥合計7000萬股股票(佔總股本11.75%)。
2013年6月,經過篩選,政泉控股以及北大教育基金分別受讓4000萬股和3000萬股,價格為每股9.2元。其中,北京政泉控股有限公司(即“政泉控股”)出資3.68億元,成為北大醫藥的第三大股東。2013年9月12日,北大醫藥宣佈股份過戶完成。
然而,2014年11月3日,政泉控股突然在官網發佈聲明稱,北大方正CEO李友、北大方正副總裁郭旭光等人炒賣北大醫藥股票,涉嫌內幕交易,共獲利3.55億元。而北大方正集團是北大醫藥的控股股東。當天下午,北大醫藥股票突然臨時停牌,停牌前下跌7.57%。
同年11月6日晚,北大醫藥緊急發佈澄清公告,否認存在股票代持和內幕交易等違規行為。
在政泉控股舉報實際控制人北大方正一事鬧得沸沸颺颺、北大醫藥公告多次澄清之後,投資者開始關注上述舉報背後的故事。
相關法律專家告訴記者,上市公司的股東及相關高管是否存在內幕交易,需要監管部門經過核查後才能認定。就政泉控股舉報的李友、郭旭光等人涉嫌內幕交易來看,假設雙方確實存在代持行為,有兩大因素非常關鍵:一是涉及代持和操作交易的人員是否屬於內幕知情人範圍,二是賣出資金是否牽扯到內幕知情人獲利。
上述知情人士向記者透露,方正集團和政泉控股出現分歧,或是因為雙方此前的一次並購。“政泉控股有意獲得主導權,但北大方正不願讓步,當時就結怨了”。
《國際金融報》記者了解到,該人士提及的並購事件發生在2014年2月27日,北大方正旗下方正證券當時公告稱,擬以非公開發行股份的方式,收購政泉控股等五名股東持有的民族證券100%股權,發行價格為6.09元每股,發行股票數量為21.32億股,收購總金額為129.84億元。
該知情人士稱,通過此前浮出水面的細節來看,可以説,北大醫藥存在資訊披露違規的嫌疑,以李友為首的方正集團高管也難以撇清內幕交易謀利的嫌疑,而政泉控股也不排除隱瞞諸多重要細節。
上述知情人士進一步表示,此次代持風波還有一種可能是:政泉控股出資3.68億元受讓的4000萬股在股權轉讓中,支付一定的保證金之後,或許因流動性緊張等原因,無法繼續繳納剩餘的股權轉讓款。但是,為了推動北大醫藥引入戰略投資者的工作能夠順利進行,方正集團方面與政泉控股達成代持協議。2014年11月,方正集團和政泉控股在一些問題上産生矛盾,導致隱藏在臺面下的協議曝光,於是雙方開始扯皮。
針對上述資訊,《國際金融報》記者試圖聯繫政泉控股方面進行求證,但並未獲得相關正面回應。
時至今日,各方涉事者均力證“清白”,北大醫藥“代持風波事件”也逐漸演變成了一齣“懸疑劇”。為此,從2014年12月證監會立案調查至此次公告發佈,相關調查結論仍未出臺。
代持事實基本認定
在多方“自由搏擊”數個來回後,上述知情人士透露,監管層此次立案調查的重點,依然集中在當年“是否存在代持事實”,以及在此前提下是否存在“內幕交易”的問題上。
值得一提的是,2014年12月11日,深交所首次就政泉控股與北大方正、北大醫藥“代持門”事件予以正式處罰:給予公開譴責的處分。
對此,業界認為,深交所的這一決定,是按規定程式做出的,這一處罰的下達,似乎為整個案件的一個關鍵環節做了定性:基本可認定“代持”事實準確。
而讓投資者擔心的是,次日,北大醫藥正式發佈退市風險警示,公司股票可能存在退市或暫停上市的風險。
上述知情人士透露,若代持事實最終成立,監管層首要處罰點就在於,北大醫藥重大資訊披露違規。“目前,監管方面也正在就有關資金的來源和去向進行反覆取證調查,具體調查的進展目前還無法透露”。
上述知情人士認為,該案涉及層面較廣,影響巨大,從該案件持續調查兩年之久可看出,監管層對此案慎之又慎。“只要北大醫藥不存在涉嫌欺詐發行,且能證明其在該事件上不知情,那麼北大醫藥就能逃過退市命運”。
雖然存在退市風險,北大醫藥的盈利似乎並未受到影響。
北大醫藥2015年年報顯示,報告期內,公司凈利潤2502.86萬元,同比增長192.34%;2016年半年報顯示,公司實現凈利潤1169萬元,同比增長109.59%。公司經營能力呈現出快速增長的態勢。
但記者發現,該公司2015年主營藥品製造業營收大幅下降29.76%,藥品流通業漲幅不明顯,僅為4.95%。
根據公開資料,北大醫藥原以生産大宗原料藥為主營業務,受原料藥週期性産能過剩、國家環保標準提升、人民幣升值等不利因素的影響,主要産品價格、銷量下滑顯著。
為此,北大醫藥採取轉型措施應對困境。2015年,北大醫藥研發人員同比減少234人,研發資金則驟減80%,幾乎是徹底取消了其主營業務的地位。
與此同時,2015年7月,北大醫藥將旗下4家原料藥資産公司的股權轉讓,獲取約7.65億元現金流。本次交易完成後,公司將不再持有上述4家子公司的股權,徹底剝離原料藥資産和業務,保留製劑業務、藥品及醫療器械流通業務以及醫療服務業務。
北大醫藥表示,2016年上半年,國內醫藥行業增速略有回升,但整體依然處於穩中趨緩的發展態勢。在醫藥、醫療、醫保三醫聯動改革的持續推進中,分級診療、兩票制、仿製藥一致性評價等行業政策的相繼落地,給醫藥醫療行業帶來了新的發展契機,同時也帶來了新的挑戰。公司原料藥業務剝離之後,集中優勢資源,發展製劑生産銷售、醫藥流通以及醫療服務業務,以內生式及外延式相結合的方式,抓住政策及行業發展機遇,使公司業務結構得以優化,盈利能力有所提高。
此外,業務轉型期也伴隨著一系列人事變動,僅半年時間裏,北大醫藥5名副總裁連續辭職。最近一次是今年7月5日晚間,北大醫藥發佈公告稱,董事兼副總裁隋國平因個人原因辭職。
(責任編輯:畢曉娟)