運作一年多的廣東省網路醫院或將迎來“重大利好”。近日，深天地A發佈公告，擬以55億元收購網路醫院背後的兩家移動醫療公司深圳友德醫和贏醫通。這起重組收購案因對上述兩家公司的高估值引發業內關注，又因為牽涉訴訟，收到深交所發出的問詢函。而數據披露出的這間全國首家網路醫院的盈利能力，更是引人注目。

　　高溢價收購受關注

　　2月16日，深天地A發佈公告，擬以發行股份及支付現金的方式，總共作價55億元收購兩家初創移動醫療公司深圳友德醫、贏醫通各100%股權，以期從處於産能過剩狀態的建材産業，向網際網路醫療全面轉型。

　　根據重組預案披露，此次深天地擬收購的兩家公司友德醫、贏醫通分別作價20億元和35億元，預估增值率分別為24.21倍及225.46倍。而資料顯示，此次估值20億元的友德醫在2014年底宜華健康參與投資時的估值僅為6億元。也就是説，在一年多的時間內，友德醫估值增長了2.33倍。作為行業新秀，為何能有如此高的估值，引發業界關注。

　　資料顯示，友德醫成立於2014年8月，通過與廣東省第二人民醫院合作建立網路醫院。其中，友德醫為網路醫院提供線上平臺支援及會員的線上健康管理。自2015年10月試運作以來，截至2016年1月31日，公司共發展普惠會員近300萬人。而贏醫通則是為友德醫會員提供線下體檢服務和線下健康管理服務，為網路醫院合作夥伴提供藥品統購服務，根據合作醫院的執業醫師通過網路醫院平臺為患者開具的檢驗檢查單組織醫療機構開展檢驗檢查服務，並及時將相關體檢結果和檢驗檢查結果上傳到網路醫院平臺。

　　深天地A在重組預案中曾表示，高溢價是基於收購標的提供的持續經營狀況下的發展規劃和盈利預測的基礎上作出的評估。收購標的具體的規劃是，未來的會員數量均能夠按計劃完成；合作醫院或衛生站能夠覆蓋8個地市及56個縣，且預計的1萬個網路醫院線下服務點(村醫)能于2016年一季度完成；與廣東省第二人民醫院合作運營的網際網路醫療平臺，能永久且唯一合作；與浙江省合作的兩家醫院的網路醫院資質能夠在2016年批准完成，能永久且唯一合作等等。

　　和多數網際網路醫療企業尚在燒錢不同，友德醫和贏醫通給出的業績承諾頗具想像空間。根據預案披露，友德醫承諾2016年至2021年實現的凈利潤(合併報表中扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的凈利潤)分別不低於1.45億元、1.89億元、2.46億元、2.95億元、3.54億元、4.25億元；贏醫通則分別不低於2.55億元、3.31億元、4.30億元、5.16億元、6.19億元、7.43億元。

　　牽涉官司深交所發問詢函關注

　　不過，這起鉅額收購案看來並不輕鬆。2月24日，深天地A發佈公告稱，前一天收到深圳市華佗線上網路有限公司發來的《廣東省深圳市中級人民法院受理案件通知書》，華佗線上起訴深圳友德醫科技有限公司、李嚴、李佑、周智、黃廷梅、張進生侵權，並表示此次訴訟可能對本次重大資産重組事項産生一定的影響。據公開報道，李嚴為友德醫、贏醫通的實際控制人。對於訴訟原因，有報道稱是“友德醫科技實際控制人李嚴因侵犯原所在企業利益，違反競業禁止，已被立案調查”。

　　2月25日，深交所發出重組問詢函，稱在對重組預案進行事後審查，並提出了26項反饋意見。首先是要求深天地詳細披露該訴訟的情況，以及對重組交易的影響。並要求披露友德醫與贏醫通的主要盈利模式和結算模式，包括吸引會員的主要渠道、收費模式、網路醫院平臺的醫生數量、醫生日均服務時間、網路醫院服務收費標準、提供服務各方利潤分成比例、旗下線下服務點數量、服務點平均採購金額。還要求對友德醫1萬個網路醫院線下服務點進行補充披露，説明線下服務點的地域覆蓋範圍、數量、投資建設進度、平均投資額等。

　　如能上市網路醫院迎“重大利好”

　　廣東省網路醫院2014年10月底正式上線，由廣東省第二人民醫院、深圳友德醫科技有限公司和廣東省內數十家連鎖藥店共同組成，也是全國首家獲得衛生部門批准的網路醫院。據內部人士透露，作為公立醫院，廣東省第二人民醫院不能直接持股，但通過一家名為廣州友德醫的公司持有少量股份。“深圳友德醫和廣州友德醫實際上是兩家獨立的公司”。

　　廣東省第二人民醫院院長田軍章接受記者採訪時表示，這次收購對廣東省網路醫院來説是“重大利好”，下一步將主要在做好體系和資源重整上下功夫，一方面將整合更多的醫生、醫院、藥店等資源，另一方面將開拓更多的顧客資源。

　　針對合作連鎖藥店線下網路診室利用率不高，有藥店表示信心不足的問題，田軍章認為，目前還是初創階段，市場培育需要過程，今後將主要通過會員制的模式，整合線下連鎖藥店給會員提供服務，進一步拉動店內的消費。

　　田軍章去年底接受記者採訪時曾透露，“廣東省網路醫院”APP已經有300多萬註冊繳費用戶，每人150元的會費可享受多種優惠和服務，包括一年四次免費醫生問診、合作藥店購藥折扣、醫院體檢折扣、入院綠色通道以及在全國範圍內點名找專家治病等。“初步想法是到2016年發展到1200萬註冊用戶，到2016年底發展到2100萬用戶，廣東省五分之一的人變成我們的服務對象。”

　　去年以來，隨著烏鎮網際網路醫院的開啟，網路醫院在全國處於“四處開花”的局面。今年1月，阿裏健康網路醫院在湖北洪湖市洪獅漁場農村淘寶服務點運作。田軍章透露，阿裏曾派人來廣東省網路醫院學習，“農村淘寶模式正是學了廣東省網路醫院的‘陽山模式’”。

　　根據廣東省人民政府去年底發佈的《廣東省“網際網路+”行動計劃(2015-2020年)》，到2017年底前，廣東網路醫院試點達到10家；到2020年底前，網路醫院試點達到20家。