昨日（5月25日），A股全面暴漲，只有網際網路、軟體服務和電信運營三個行業下跌，安碩資訊、全通教育、綠盟科技等創業板個股跌停。

　　記者獲悉，前期強勢股調整幕後，部分機構資金的主線開始由“網際網路+”轉向國企改革主題。

　　“我們預計國企改革頂層設計方案能在6月左右出臺，我們近期潛伏了一批國企改革進展較快又有估值安全邊際的地方國企改革標的。”一位保險機構投資經理向記者透露。

　　記者採訪了解到，有些動作較快的私募基金，最近一週將創業板中的網際網路個股全部換成了近期有重組概念的國企改革標的。有重倉成長股的公募基金，亦開始騰出部分資金佈局國企改革概念股。

　　5月25日，國務院國資委官方網站發佈“2015年指導監督地方國資工作計劃”。該工作計劃中明確指出：指導地方國資委研究制訂“混合所有制企業實施員工持股試點”的管理辦法，規範開展員工持股試點工作。

　　機構轉戰國企改革

　　過去一週，A股市場延續火爆上漲行情，但一些機構的資金進攻方向開始由“網際網路+”轉向國企改革個股。

　　“我們現在挖掘了一批有國企改革題材又有投資價值的主機板股票。”一位管理著20億規模的私募基金董事長李陽(化名)向記者透露，國企改革是他們近期投資的新戰場。

　　跟場內的主流機構資金類似，李陽在上半年的主線是“網際網路+”主題，持倉個股以中小板和創業板為主。過去半個月，這類標的股價狂飆，監管層提示風險，他選擇兌現收益，轉而佈局國企改革主題。

　　經過調研，李陽判斷廣州地區的國企改革進展較快，選擇概念股潛伏。記者注意到代表性個股如廣州浪奇(000523.SZ)已連拉兩個漲停，白雲山(600332.SH)、珠江啤酒(002461.SZ)等股價近期明顯走強。

　　記者採訪了解到，公募基金和保險資金等也開始潛伏國企改革的標的。

　　“我最近拿了20個點的倉位來佈局國企改革標的。”一位1975年出生的基金經理透露，他管理的基金組合曾經有20%的倉位分配在券商和保險，但近期換成了國企改革的個股。

　　上海一家保險資管機構的投資經理最近一週也在關注國企改革的機會。

　　“市場預期6月份要公佈國企改革總體方案，有些地方國企已經有投行介入，準備好相關的改革方案，就是等總體方案公佈後推進。”某保險資管機構投資經理了解到，近期江浙一帶企業在國企改革有新動作。

　　與前述機構從區域角度把握國企改革機會不同，華南地區的基金經理則是從行業角度來選擇標的。

　　“國企改革的形式有資産注入、混合製改革等，我們判斷投資機會比較大的還是資産注入模式。”華南一位基金經理稱，他近期佈局了軍工行業中符合“大集團、小公司”特點的上市公司。

　　記者採訪多位機構人士了解到，目前公募和私募基金的持股還是傾向於“網際網路+”的個股。5月25日，網際網路、軟體服務和電信運營行業下跌，開始促使機構關注傳統行業的國企改革機會。

　　頂層方案催化劑

　　來自不同類別的機構聲音顯示，近期部分機構資金由創業板分流至國企改革，源於市場預期國企改革主題主線即將迎來催化劑。

　　“國企改革頂層設計方案出臺的日期漸行漸近，預期頂層設計方案將在2015年6月左右出臺。”國金證券策略分析師在5月24日發佈的報告中指出，國企改革頂層設計方案將為國企改革提供系統性意見。

　　記者注意到，無論是賣方和買方機構，他們近期將關注焦點轉移到國企改革，均是源於5月18日的一份文件。

　　5月18日，國務院轉發發改委《關於2015年深化經濟體制改革重點工作的意見》，其中提到“推進國企國資改革，出臺深化國有企業改革指導意見，制定改革和完善國有資産管理體制，國有企業發展混合所有制經濟等系列配套文件”。

　　有機構人士指出，上述國務院轉發發改委的《意見》不僅將國企改革列入改革重點任務，其排名亦由2014年的第四位提升至第二位，這顯示出國家對新一輪國企改革的重視程度，亦表明下一步國企改革的步伐將加快。

　　一些細節或許表明國企改革的進展正在提速。

　　5月25日，國務院國資委官方網站發佈“2015年指導監督地方國資工作計劃”。該工作計劃中明確指出：指導地方國資委研究制訂“混合所有制企業實施員工持股試點”的管理辦法，規範開展員工持股試點工作。

　　來自券商的研究報告顯示，5月20日以來，賣方機構紛紛提示國企改革的投資機會。

　　5月24日，國金證券發佈的《“1+N”方案看點幾何以及投資機會》報告中建議關注兩條主線的機會：一是央企改革試點投資機會，如中糧係、國投係、中建材集團下的中國巨石；二是央企並購重組機會，如資産注入相關的航太係、核電係；強強聯合預期的船舶係、航運係、中鐵係、航空係等。

　　在申萬宏源高級分析師謝偉玉看來，央企合併是近期熱點，地方國企改革也風起雲湧。他經過調研後判斷，廣州國企改革的進度更快，建議重點關注軍工、醫藥、電子領域的標的，如海格通信、白雲山等。