在剛剛過去的羊年裏，股市以大跌收尾、樓市呈現兩極分化格局、一向受公眾追捧的“寶寶類”理財收益全面下滑、“中國大媽”們曾經最愛的黃金雖有反彈但仍處低位……那麼問題來了，在猴年裏大家靠什麼理財掙錢呢？北京青年報記者就此在股市、樓市、保險、理財、黃金等熱點領域進行了梳理，希望大家能夠從中找到自己“掙大錢”的機會。

　　“小散好不容易湊夠四成首付，想到A股賭一把卻慘被腰斬。正在欲哭無淚之時，祖國大喝一聲：‘老鄉別走，首付兩成！’”央行近日宣佈住房非限購城市的居民購房首付比例可以降至兩成。首付政策放鬆也就意味著政府想去庫存穩經濟，隨著經濟下行壓力增大，房地産市場的發展也有點動力不足，此次鬆綁意在適度擴大需求並提振信心。20%的首付擴大了具備買房能力的人群，對於投資者來説，問題來了，2016年，到底是應該買房還是買股呢？

　　盤點

　　羊年：大跌的股市、反彈的樓市

　　羊年的中國股市註定令所有投資者難忘。上半年投資者經歷了波瀾壯闊的超級大牛市，滬指從年初的3200點左右快速上漲至5000多點，部分機構甚至喊出滬指將突破10000點的口號。然而滬指在6月12日創出5178點的新高後意外迎來了急跌。6月15日到7月8日期間，上證綜指由5178點下跌至3421點，跌幅34%。

　　7月中旬，市場在艱難中企穩，步入上升通道。隨後，上證綜指在3600點上下橫盤良久，行情持續到2016年元旦前夕。年末的最後一個多月，世界經濟仍在低迷之中。在原油等大宗商品持續探底、美聯儲高調開啟加息進程、全球股市大跌、人民幣匯率大幅波動等背景下，上證綜指一度擊穿2700點。截至羊年最後一個交易日收盤，滬指報2763.49點，羊年全年跌幅接近15%。

　　而提到羊年的樓市，無法繞過的節點是“330新政”。根據統計局最新數據，2015年北上廣深的房價持續上漲，上海、北京、廣州以18.2%、10.4%、9.2%的同比漲幅排在前幾位，深圳更是以47.5%的同比漲幅排在首位。然而，統計局數據並沒有反映出2015年一線城市樓市驚心動魄的深V反轉，從2015年年初開始，經歷了由房價、房地産銷量同比下跌到止跌回升的複雜過程。而這個深V的底部，恰恰就是“330新政”的出臺。

　　與一二線城市房價回暖、上漲的趨勢相反，三四線城市房價因庫存積壓嚴重而下跌。分析人士認為，隨著戶籍政策、信貸政策等利好對樓市的積極影響逐漸釋放，主要城市房地産市場依然會有所升溫，但大量三四線城市出現産業空心化，樓市供過於求，房價下滑，樓市兩極分化或進一步加劇。

　　對比

　　樓市“深V反轉”和股市“過山車”

　　人們往往喜歡拿樓市與股市對比。上半年，A股迎來波瀾壯闊的牛市，而此時的房地産市場卻遭遇到了寒冬。但樓市和股市的形勢卻在下半年發生了截然相反的走勢。在“330新政”的刺激下，從6月份起，一線城市的樓市開始復蘇，全年樓市上演深V反轉。而6月中旬，隨著監管層開始清理場外配置、出臺去杠桿措施等，股市急轉之下，全年股市上演“過山車”行情。

　　對於股市而言，可以預見，猴年仍將是艱難而不平凡的一年。全球經濟復蘇仍難預期，國內經濟正在努力轉型升級，資本市場改革不斷推進，註冊制、戰略新興板、深港通等改革將持續受到關注。

　　自從陽曆新年以來，一直跌跌不休，不少抄底的投資者也被套牢，苦不堪言。就連此前強調2016年慢牛的社科院近日也發佈報告表示，2016年股票市場將處震蕩築底狀態，而上證指數難有趨勢性上漲機會。但也有業內人士認為，開年來的這幾天市場快速下跌主要是多方面不確定性因素導致悲觀情緒集中釋放的體現，造成了市場過度反應，發生了非理性的拋售，急跌也給投資人提供了一個階段性買入的機會。

　　相比股市而言，對猴年樓市樂觀的人群數量遠多於股市。有業內人士認為，2015年以來，國家調整了首付比例、公積金貸款、限購、戶籍等眾多政策，引導房産消費。同時，國家層面支援農民工進城買房，鼓勵人才購房政策，歸根結底就是國家利用政策大力支援買房。在這麼空前的政策支援下，買房應該不會是太壞的選擇。

　　此外，素有“大炮”之稱的任志強近日接受採訪時表示：“2016年的房價還將繼續上漲！”萬達集團董事長王健林近日甚至表示，一線城市房價20年內一定不斷上漲，因土地供給有限，人口還在不斷流入。

　　但北青報記者注意到，針對樓市投資的風險警示也比此前多了起來。有業內人士表示，2015年以北上廣深為代表的一線城市的樓市是建立在“330新政”貨幣寬鬆的基礎上的，本質上是“杠桿牛”，特別是近期非限購城市首付比例降到20%，這將杠桿擴大到了1：5，房地産開始走上加杠桿的老路，2015年的A股牛市似乎“殷鑒不遠”。

　　體驗

　　股市“割肉”進樓市

　　近日，鍾女士把投入股市的錢取了出來。今年1月初，鍾女士拿出30萬元積蓄“抄底”A股，但這個底沒有抄成，鍾女士反而被套牢了。在和家人商量之後，鍾女士毅然割肉，從股市裏取出了剩下的23萬元，並贖回了此前買的兩隻股票型基金，隨後又向親戚朋友借了一部分錢，湊齊了80萬元，火速在方莊地區買了一套面積60平方米的小兩居室，總價230萬元。

　　鍾女士一家人目前住在深圳，6年前在深圳買了一套房，目前房價已經翻了一倍。雖然北京的房子他們並不打算自己住，鍾女士卻否認自己是“炒房”。她表示，買房最主要的目的還是保值，人民幣目前貶值趨勢較為明顯，放在銀行裏的利息也很低，還有通脹的壓力，後來投資股市“抄底”又被套牢，已經實在沒有太多選擇的餘地了，和家人商量以後，還是決定在北京買一套房。“北京市區的房子風險不大吧，再説把房子租出去租金也能減輕還貸的壓力。”

　　鍾女士介紹，在股市虧錢以後，她的同事們一般有兩種選擇，一種是完全不管賬戶盈虧，等待下一個牛市的到來。另一種就是像她那樣，割肉出來買房，期待在樓市裏找回損失。“最近也看到了很多關於樓市風險的報道，希望猴年不要輸得太慘。”

　　2014年下半年前往深圳創業的邊先生在盤點羊年的得失時，連連感嘆：“買的房子是我在羊年唯一的收穫。”在羊年，邊先生創業遭遇投資人撤資，項目艱難進行；在股市裏投入了30萬元，被迫在跌到15萬元的時候割肉還房貸。

　　邊先生2014年9月在深圳龍港花200萬元買的一套房子如今已經漲到了300多萬元。“早知道當初就應該買兩套房。”

　　深圳樓市的過快上漲引起了各方的關注。在讀了多篇關於深圳樓市風險的文章之後，邊先生起了賣房的念頭。他想用賣房的錢投入創業項目或者抄底股市。但他這次的想法遭到了家人的激烈反對。“樓市這些年的行情幾乎已經殺死最後的一撥空頭，即使一群經濟學家也難以説服家庭主婦們棄房買股了。”

　　提示

　　混亂行情下不妨持幣觀望

　　A股市場從去年6月以來，已經經歷了三輪快速的殺跌，從2015年6月12日5178的最高點已接近腰斬。2016年1月上證指數跌幅達到22.65%，歷史最差開年也讓市場的信心跌入谷底。市場成交隨著春節的臨近降入冰點，已經回到了2014年10月行情啟動前日均僅4000億元左右的水準。

　　股票投資家彼得·林奇曾經説過：“每一次危機，看起來都比上一次更嚴重。在過去70多年曆史上發生的40次股市暴跌中，即使其中39次我提前預測到，而且在暴跌前賣掉了所有的股票，我最後也會後悔萬分的。因為即使是跌幅最大的那次股災，股價最終也漲回來了，而且漲得更高。”

　　那麼現在是否是投資股市的最佳時機呢？有業內人士認為，目前A股市場正在經歷經濟下行壓力加大，企業的盈利基本面將繼續惡化，利率下行將受制于美聯儲加息和匯率貶值的約束，市場的悲觀情緒一時難以修復，目前並沒有出現牛市的跡象，2016年最好的選擇還是持幣觀望，“持有現金即盈利”。

　　對於投資性房産，2016年也不是一個好的時機。“330新政”的影響隨著時間的推移正在減弱，貨幣寬鬆也會有個界限，房地産去庫存的壓力依然嚴峻，況且房子作為資産流動性較差，在這個急劇變動的時代“固化資産”可能會失去更多的機會。北青報記者採訪多名樓市、股市專家，他們均認為，在猴年，持有現金等待機會也許是最好的選擇。 本組文/本報記者 朱開雲

　　記者手記

　　買房還是買股不應是非此即彼的選擇

　　一切的微觀經濟活動都可以歸結到一張“資産負債表”上。買房還是買股票？絕對是猴年困擾眾多家庭的一大難題。在採訪當中，專家們的意見也很不一樣，甚至截然相反，但每個人都能找到相應的論據來解釋自己的觀點。北青報記者認為，這裡面沒有對錯，只有不同，或許這就是市場的魅力。

　　漲還是跌，這是很難預測的。去年A股衝上5000點的時候，可能99%的股民都不會相信，半年之後，A股指數會跌破2700點。當年日本房地産泡沫到達巔峰的時候，沒有人相信東京的房價會暴跌，都覺得日本會是個例外，但危機往往就是在所有的人都樂觀的時候不期而至。

　　對於一個作為微型經濟體的家庭而言，不妨將優化家庭資産負債表作為行動的一個方向。比如手中有一套房子，銀行貸款比例較大，如果再貸款買二套房，負債的比率將會大幅提高，高杠桿之下一旦遇上樓市下行，家庭資産負債表就會快速惡化，此時再買二套房就不如買入部分權益類資産，或者乾脆選擇持有現金。從一個投資者的角度來説，買房還是買股不應當是一個非此即彼的選擇，更重要的目的在於擁有一張健康、漂亮的家庭資産負債表。