監管層摸底房企融資需求 銀行間市場REITs將破冰
- 發佈時間：2015-07-31 09:41:35 來源：中國證券報 責任編輯：李春暉
房地産企業融資渠道或再拓寬，這次是進入銀行間市場。證券時報記者從一位銀行投行人士處獲悉，該行已接到最新消息，有關部門準備在銀行間市場開展房地産信託投資基金(REITs)業務試點，目前正在讓商業銀行投資銀行部加緊摸底房地産企業相關需求。
銀行間試點REITs業務
據介紹，作為房地産證券化的重要手段，REITs特點有三：一是收益主要來源於租金收入和房地産升值；二是收益的大部分將用於分紅；三是REITs長期回報率較高，與股市、債市的相關性較低。
為儘快鎖定客戶、確保主承銷銀行間市場第一批REITs項目，有關部門要求主承銷商對符合要求的房地産企業進行摸底，了解客戶目前所持物業情況及盤活現有物業融資需求，迅速展開前期行銷，投資銀行部將全力配合。
據悉，此次對發行REITs的房地産企業做了一定的門檻設置：一是目標房地産企業屬於註冊在北京、上海、深圳等經濟發展程度較高的城市的國有或國有控股企業；二是目標房地産企業持有物業位於經濟較發達、商業物業回報率較高的城市，持有符合法律法規規定、權屬明確的酒店、寫字樓、商鋪、工業廠房等過去能獲取穩定現金流的商業物業；三是目標房地産企業有利用存量商業物業進行融資的需求。
分析人士稱，設置的房企門檻非常高，不僅對物業資産和房企資金流做了嚴格規定，而且將區域限定在北上深等一線城市，並將非國企和非國有控股的企業排除在外。
銀行間市場
追趕證券交易所
對於關注市場的投資者而言，REITs並不陌生，因為境內證券交易所剛剛出現首只公募REITs——鵬華前海萬科封閉式混合型證券投資基金(“前海REITs”).
今年6月，醞釀近6年的公募REITs終於破題，前海REITs正式獲得證監會批准。7月24日，前海REITs首期公開發行即受到投資者追捧，超額認購率達1.6倍，即有效申購量比實際配售量高出60%，顯示投資者對此類産品的青睞。
其實，近年關於先推交易所REITs還是銀行間REITs一直頗有爭議。出於風險考慮，監管層比較偏向於在銀行間市場面向機構投資者發行REITs，但成熟市場則是以交易所公開發行為主流。“現在交易所的公募REITs已經出現，銀行間市場REITs自然也會加速。”一位券商金融産品設計總監表示。
“我們總行投行部已成立了專門的業務小組，在籌備REITs業務，已有投行團隊開始與一些地産企業客戶溝通。”廣東一家股份制銀行的內部人士透露。
