從今年年初就開始一路暴跌的動力煤價格，未出所料地從10月份起迎來一波緩慢上漲行情，有分析人士認為，這一波翹尾行情能夠持續到今年年底；雖然漲勢不可能像去年年底那樣兇猛。

　　煤炭板塊的股票也迎來一波上漲行情。11月27日，煤炭板塊早盤即出現大漲，整體煤炭股急速拉升漲逾2%，其中冀中能源漲幅一度超過8%，大同煤業、兗州煤業、國投新集漲幅也超過4%。截至當日收盤，同花順煤炭開採行業的41隻股票整體上漲14.54點，漲幅為1.24%；其中冀中能源上漲6.54%，兗州煤業上漲4.19%。特別是冀中能源，已經連續5個交易日出現上漲，上漲了1.07元/股，5個交易日累計漲幅達15.5%。

　　對此有分析稱，煤電中長協談判啟動在即，煤炭進口量進一步減少，大型煤炭企業有拉升動力煤價格的慾望，或是導致煤炭板塊此輪股價上揚的原因。

　　汾渭能源動力煤分析師王旭峰接受《證券日報》記者採訪時表示，動力煤價格上漲的動能還存在，今年年末最後一個月還會有翹尾行情，但今年的需求更差決定了漲幅不會太大。

　　煤企想要大幅提價不容易

　　據海關統計，今年1月份-10月份，總共進口煤炭2.4億噸，同比下降7.7%。出口486萬噸，下降23%。

　　王旭峰認為，在恢復進口關稅等政策的影響下，最後兩個月的煤炭進口量即使有所減少，量也不會太大。

　　今年以來，政策層面不斷推出煤炭救市的新政，陸續發佈一系列限産、資源稅改革、清理稅費、恢復進口煤關稅等政策，目前全國各地煤炭産量連續下滑，限産力度正不斷加強。

　　但王旭峰認為，總體上講，今年的煤炭需求更差，供過於求更加嚴重，新政雖有作用，但收效不大。因此，年末的煤電中長協談判即將開啟，大型煤企雖有提價慾望，但各方庫存高企，要大幅提價也並不容易。

　　動力煤價格上漲動能逐漸衰減

　　最新一期環渤海動力煤價格指數顯示，11月26日，環渤海地區發熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格報收于513元/噸，與前一報告期持平。

　　從對環渤海六個港口交易價格的採集計算結果看，本報告期內，24個港口規格品中，價格持平的港口規格品由前一期的17個增加到了19個；價格上漲的港口規格品由前一期的7個減少到了3個；價格下降的港口規格品增加到了2個。

　　本報告期環渤海動力煤價格指數的運作結果表明，本期價格持平的規格品數量繼續增加至近八成，而且出現了價格下降的港口規格品，表明該地區動力煤交易價格的整體上漲動能繼續衰減；另外，本期價格指數的漲幅由前一期的4元/噸迅速轉變為平穩運作。

　　煤炭專家李學剛分析認為，隨著主要煤炭企業月初上調煤炭價格的積極影響被逐漸消化，國內海上煤炭運價持續下行、港口錨地待裝煤炭船舶數量偏低等暗含的煤炭需求偏弱，以及主要電力企業庫存偏高對煤炭價格産生的下行壓力等一系列不利因素再度顯現，促使本報告期環渤海地區動力煤價格及價格指數步入相對平穩運作局面。

　　煤電博弈進入關鍵期

　　事實上，進入四季度以來，大型煤企和電廠就一直在為2015年的煤電長協談判爭取各自的籌碼。一方面，國內大型煤企聯手不斷提高港口下水煤價格，自10月8日以來兩次大幅上調價格合計30元/噸。受此影響，環渤海動力煤價格指數自10月以來已累計上漲31元/噸；而另一方面，電廠也吸取了去年的經驗，前期積極囤煤，截至11月10日，全國重點電廠庫存達9833萬噸，比去年同期增加1700多萬噸，高庫存也抑制了近期的採購積極性，致使港口庫存大幅回升。

　　此前，中宇資訊分析師高原向《證券日報》記者表示，目前，各環節庫存都處於高位，需求沒有明顯改善的前提下，支撐市場信心的是大型煤企繼續漲價的預期。在煤電雙方博弈關鍵期，即使今年需求弱于往年，但預計主力煤企還是會以拉漲價格為主。

　　興證期貨分析稱，當前6大發電集團煤炭庫存仍維持在1400萬噸以上，抑制了電廠的採購積極性，同時也抑制了資金入場的熱情。下游需求連續降低，環渤海港口庫存量上漲明顯，港口已經表現出供求失衡的狀況。

　　但興證期貨認為，季節性需求以及後期煤礦減産力度的加大將促使動力煤市場供需局面有望好轉，預計後期煤價仍有上漲可能。