證券時報記者 劉寶興

　　上週末鋼鐵重鎮唐山的鋼坯價格再度大漲90元/噸，這是去年12月下旬以來，國內鋼鐵産業鏈産品價格大幅反彈的一個縮影。實際上，今年一季度，包括鋼坯、鐵礦石、鋼材在內的多種産品價格持續反彈，不少品種累計漲幅已經超過50%。

　　但隨之而來的，是鋼企的超預期復産。國家統計局最新數據顯示，3月份中國粗鋼日均産量達227.9萬噸，較1-2月份大增12.9%，接近2014年6月230.97萬噸的歷史最高值。

　　多位鋼鐵業人士表示，鋼市出現如此迅猛的反彈，得益於此前行業虧損狀態下的鋼企減産和市場低庫存，以及下游需求的回暖，但一度挂著“産能過剩”標簽的鋼鐵行業並未就此復蘇。在過去鋼價反彈到鋼企復産，再到鋼企虧損減産的迴圈，在鋼鐵業去産能未達到實質性效果的情況下，或許還會持續。

　　鋼價反彈50%

　　去年12月下旬至今，鐵礦石、鋼坯、鋼材等産品價格持續反彈。日前，行業龍頭寶鋼股份出臺5月份主要鋼材産品出廠價格政策，對熱軋、熱鍍鋅、取向電工鋼等産品上調150元/噸至600元/噸不等。據悉，寶鋼已經連續4個月對鋼材産品價格保持上調基調。

　　鋼鐵價格此次的反彈力度超出了市場預期，“我的鋼鐵網”監測的鋼鐵價格數據顯示，截至4月15日，鋼鐵綜合價格指數較去年12月的低點上漲了47%。而在此輪反彈行情之前，鋼價自2011年以來整體處於下跌態勢，其間雖有反彈行情，但鋼材綜合價格指數歷經5年整體跌幅超過6成。

　　鐵礦石和鋼坯價格漲幅更是超出市場預期。截至4月15日，普氏62%鐵礦石指數報于58.3美元/噸，較去年12月中旬出現的近年低點38.5美元/噸累計上漲51%，而此前3月7日，該價格指數達到一季度最高點64.2美元/噸，即鐵礦石價格在此輪反彈中最高漲幅達66%；同期，鋼鐵重鎮唐山鋼坯的價格持續大漲，累計漲幅超過50%。

　　上海鋼聯分析師沈一冰指出，進入三四月份鋼鐵行業傳統旺季，鋼市供需出現明顯改善。一方面，在貨幣寬鬆的背景下，房地産、基建投資增速均出現回升，製造業生産經營活動也趨於活躍，下游用鋼需求出現回暖；另一方面，前2月鋼廠減産力度較大，造成了鋼市出現階段性的供需錯配，並且延續至今，市場資源缺口較大，短期內難以填補。此外，由於鋼廠訂單增加，尤其是部分大型鋼企上半年訂單已飽和，大幅提高出廠價，市場到貨資源成本的抬升，也推動了商家漲價。

　　西本新幹線數據顯示，截至4月15日，全國35個主要城市線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大鋼材品種庫存總量為1000.4萬噸，較上周減少55.5萬噸，降幅為5.26%。據悉，這是全國鋼材市場庫存連續第六周下降，且最近兩周庫存量降幅均超過5%。

　　“近期鋼材出口的情況可以用‘火爆’兩個字來形容。”某大型貿易企業人士表示，3月底以來該公司鋼材出口狀態超出了預期，“客戶有兩個月拿不到什麼資源的，基本上鋼廠報什麼價格，我可以一兩個小時之內把貨賣掉。”

　　在鋼鐵需求方面，出口增長也超出了市場預期。海關數據顯示，3月份我國鋼材出口量為998萬噸，環比增長23%。

　　“有人説是報復性反彈，有人説超跌式反彈，但是不管怎麼説，(原先)這個鋼鐵價格確實是離開了鋼鐵的價值，我個人也認為鋼價回歸一些是正常的，也應該回歸一些，回漲一些。”中國鋼鐵業協會副會長王利群日前在2016中國冶金礦産品國際會議上稱，此輪鋼鐵價格的反彈原因包括低庫存、季節性因素、下游需求以及期貨等因素。

　　鋼企復産超預期

　　隨著鋼價的大幅反彈，鋼鐵企業盈利好轉，出現了明顯的復産現象。日前，國家統計局發佈數據顯示，1-3月份我國粗鋼累計産量為1.92億噸，同比下降3.2%。但3月中國粗鋼日均産量達227.9萬噸，較1-2月份大增12.9%，接近2014年6月230.97萬噸的歷史最高值。

　　數據顯示，隨著鋼價持續上漲，鋼鐵企業盈利好轉，復産逐步加快。沈一冰指出，3月份粗鋼日均産量環比大增，遠高於預期，供給壓力正在不斷攀升。

　　據市場人士介紹，近期天鐵集團、唐山港陸等鋼廠全面恢復生産，唐山松汀、山西海鑫也計劃4月底5月初恢復生産，4月份我國粗鋼日均産量很可能將會創下歷史新高。國內鋼廠生産的加快，或將在一定程度上改變市場預期。

　　實際上，此前鋼鐵市場一度認為鋼企復産力度會大大低於預期，一方面在於鋼企此前虧損後融資渠道受影響，普遍處於缺錢狀態，而復産的成本較高；另一方面在於鋼鐵行業産能過剩的現狀並未改變，鋼價反彈後鋼企復産，復産後又繼續虧損、減産的預期仍然存在。

　　據悉，去年中國大中型鋼企實現銷售收入2.89萬億元，同比下降19.05%；實現利潤總額為虧損645.34億元，而上年為盈利225.89億元，在鋼鐵業全行業虧損的情況下，去年鋼企停産、減産明顯。

　　西本新幹線高級研究員邱躍成分析前述統計數據稱，由於1-2月份産量沒有分開統計，3月份粗鋼産量數據大增，可能會存在一定的對整體一季度産量進行調整的因素。

　　需説明的是，有鋼鐵業人士認為，隨著鋼鐵價格的反彈，鋼企復産可能會給化解産能過剩帶來壓力。據悉，去年底召開的中央經濟工作會議，著力強調推進供給側結構性改革，其中，去産能是供給側結構性改革的五大任務之首。

　　但在鋼企盈利好轉並強勢復産的情況下，企業主動去産能動力不足。“去産能肯定會是漫長而曲折的過程。”邱躍成説。

　　“我們不能因為行業的困難而悲觀，也更不能因為目前短暫的盈利而盲目的樂觀，甚至是錯過了行業的窗口期。”某大型鋼企負責人表示，化解過剩産能，清理僵屍企業，深化企業改革，推進兼併重組等應對危機的舉措，將在2016年逐步展開。他強調，自身企業要解決困境必須減人、減債，“要早改革，早主動，早調整，早受益”。