在“國內大型鋼鐵公司償債難”傳聞四起的當下，鋼價仍在不給力地加速下跌。9月25日，螺紋鋼主力合約Rb1501再難維持前兩個交易日的輕微反彈，低開低走，盤中大幅跳水，最終以2.9%的跌幅領跌大宗商品市場，收報2548元/噸，再創歷史新低。

　　分析人士指出，隨著經濟轉型進一步深入，化解産能過剩仍是黑色産業鏈的首要任務，在經濟和重建活動放緩的背景下，中國8月鋼鐵表觀消費萎縮近2%，年末需求也難有提振，鋼材市場仍處於承壓下行格局。短期來看，因空頭積極壓制盤面，或延續調整震蕩行情。

　　期價再創新低

　　本週四，螺紋鋼主力1501合約早盤以2613元/噸開盤，開盤後大幅下挫，午後繼續跳水回落，一度跌至2538元/噸一線，最終日跌2.9%報收2548元/噸，再次跌破螺紋鋼期貨2009年3月27日上市以來的最低位。

　　值得注意的是，昨日螺紋鋼期貨全天交投異常活躍，在空頭的不斷進攻之下，成交量再現天量交易，持倉量也大幅增倉，創上市以來新高。數據顯示，25日螺紋鋼期貨主力Rb1501大舉增倉12.36萬手至312.23萬手，成交量從前一交易日的457.5手猛增至775.04萬手。

　　“持倉上多空均增倉，空頭持倉集中度相對提升，市場資金拋壓較大。近期期貨保證金將提高，將加大趨勢慣性及波動性；目前空頭積極壓制盤面，或延續調整震蕩行情，關注資金增減情況，警惕盤面波動。”方正中期研究員王永良指出。

　　期鋼再度破位下挫，導致市場悲觀心態加重，全國多數地區現貨市場報價繼續回落。據中國鋼材網“當日報價”顯示，目前合肥、南昌、武漢、天津、邯鄲、太原、瀋陽、重慶和成都以及西部地區建材整體維持跌勢。以上海數據為例，9月25日，上海地區HRB400螺紋鋼現貨報價為2760元/噸，較上一交易日下跌10元/噸，市場成交一般。

　　中國鋼材網分析師認為，螺紋鋼期價接二連三創下上市來新低，不過隨著部分空單獲利出局，殺跌動力放緩，預計今日期鋼或將繼續回落，而部分地區建材維持跌勢。

　　後市料繼續下跌

　　從基本面來看，因經濟和重建活動放緩，鋼鐵需求繼續降低。中國鋼鐵工業協會（CISA）副會長王曉齊週四表示，中國今年8月粗鋼表觀消費量下降1.9%至6190萬噸；1-8月粗鋼表觀消費量同比下降0.3%至5億噸。王曉齊同時表示，中國今年的粗鋼産量料達到8.26億噸，將較2013年高出6%，增速低於上年的7.5%。今年餘下時間的産出可能也會減慢。

　　不過目前粗鋼日産量處於高位，鋼廠利潤縮水、挺價，市場延續供強需弱格局。中國鋼鐵工業協會最新統計數據顯示，9月中旬重點企業粗鋼日産量為178.7萬噸，僅僅較9月上旬下降了800噸，旬環比下降0.45%。9月中旬統計重點鋼鐵企業庫本旬末存量為1589.8萬噸，較上一旬末卻上升了76.2萬噸，旬環比上升5.03%。

　　從上游來看，鐵礦石價格的繼續下行也將給鋼材價格帶來壓力。據媒體報道，澳洲週三下修其對2015年鐵礦石價格預估至每噸92.40美元，之前預期為94.60美元，指因供給增加生産商間競爭加劇。此外，BREE上調了對澳洲2014/2015財年鐵礦石出口預估至7.353億噸，6月時的預估為7.207億噸。

　　王永良認為，近期期貨保證金將提高，將加大國慶節前後趨勢慣性及波動性。目前房地産形勢嚴峻，經濟數據多利空，政策上無刺激預期，鋼材市場承壓下行格局。重倉資金壓盤大幅下跌中警惕短線洗盤波動，節日前後市場或延續震蕩調整行情。