新能源補貼遲到 中通客車預計前三季業績下滑超七成

　　每經記者 彭斐 每經編輯 文多

　　在上半年業績慘遭“腰斬”後，中通客車（000957，SZ）三季度的業績表現預計愈加低迷。

　　10月11日，中通客車發佈2018年第三季度業績預告，預計今年前三季度實現歸屬於母公司的凈利潤3000萬~3500萬元，同比下降75.39% ~71.29%。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，相比於今年上半年歸屬於上市公司股東的凈利潤50.36%的跌幅，中通客車第三季度的業績更為低迷，預計同比下跌幅度超過九成。

　　此前，對於上半年業績下降原因，中通客車人士向《每日經濟新聞》記者表示，這也是一個行業性問題，主要還在於新能源客車補貼退坡。中通客車在第三季度業績預告中再次歸咎於補貼，稱因國家新能源客車推廣補貼資金未到位，造成公司融資費用增加，導致公司2018年前三季度經營業績同比大幅下降。

　　三季度業績預計斷大幅下跌

　　“新能源客車勢必成為未來主流，即便在政府補貼全部退出後，新能源客車依舊有著強勁的競爭力。”這是中通客車董事長李樹朋在2018年初的表述。

　　然而，在10月11日發佈的第三季度預報中，這家以新能源為核心開啟“三次創業”的客車企業，其第三季度的業績卻出現斷崖式下跌，預計跌幅超過九成。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，相比于去年同期6035.33萬元的盈利，中通客車今年7~9月預計實現歸屬於母公司的凈利潤150萬~500萬元，預計下降97.51%~91.72%。受第三季度持續低迷影響，中通客車預計今年1~9月實現歸屬於母公司的凈利潤3000萬~3500萬元，較去年同期的12192.09萬元盈利數據下降75.39%~71.29%。

　　對此，中通客車人士向《每日經濟新聞》記者表示，這也是一個行業性問題，主要還在於新能源客車補貼退坡，補貼退坡後社會購買力下降，造成了公司銷量下降。

　　一位業內人士也提到，客車生産商的收入顯然與客車銷售數量直接掛鉤，中通客車2018年前三季度的銷售情況並不如意。

　　10月8日，中通客車披露的2018年9月份産銷數據顯示，1~9月公司累計産量為8093輛，較去年同期下滑41.67%。而在銷量上，前三季度8205輛的數據較去年同比下降36.58%，其中，物流車9月份僅售出7量。

　　中通客車在上半年的産銷數據就已經雙雙下滑，但跌幅遠沒有9月所披露的那麼嚴重。具體來看，中通客車上半年産量為5464輛，同比下滑20.67%，銷量為5800輛，同比下滑10.30%。

　　對此，中通客車人士向《每日經濟新聞》記者表示，産銷下降也是整個客車行業面臨的問題，可能行業老大宇通（下降）沒有那麼厲害，但安凱、亞星也都下降不少。

　　宇通客車（600066，SH）9月産銷數據顯示，其9月單月生産量、銷售量分別下降5.66%、16.35%，但這家行業龍頭1~9月累計産量有2.08%的增幅。

　　此外，亞星客車（600213，SH）9月單月的生産量、銷售量分別下滑39%、43%。但從1~9月累計數據來看，這家公司的産銷上均有8%的增長。

　　補貼“遲到”致融資成本增加

　　産量與銷量的同時下降，直接影響到了中通客車的業績，而背後原因，卻都能與新能源補貼政策的調整扯上關係。

　　“客車行業競爭非常激烈，價格戰比較厲害，利潤空間壓縮，新能源客車銷量大幅下滑。”中通客車董秘王興富曾如是表示。

　　多位業內人士向《每日經濟新聞》記者表示，新能源客車的發展與補貼政策是高度綁定的。近兩年，新能源補貼的下滑，直接影響了客車行業的利潤。

　　2018年2月，四部委聯合發佈了《關於調整完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》，提到2018年2月12日~2018年6月11日為新政過渡期。宇通客車在半年報中提到：過渡期期間，上牌的新能源客車按照2017年新能源客車補貼標準的0.7倍補貼，過渡期之後的補貼標準較2017年最多下降了40%，補貼金額較2017年進一步降低，對新能源汽車行業盈利能力産生了較大的影響。

　　據了解，補貼政策的調整導致了部分客戶提前集中採購，透支了行業的部分需求。與此同時，補貼款項的到位，也直接影響到了相關企業的當期盈利。“新能源補貼降低後，客戶購買積極性也不高，我們現在訂單也不如以前。”中通客車人士同時表示：但是固定費用沒法變，數量是下降了，固定費用該有的還是有。

　　在第三季度業績下降的預告中，中通客車給出這樣的解釋：2018年國家新能源客車補貼政策持續退坡，國內客車行業持續下滑，公司銷售收入下降，同時因國家新能源客車推廣補貼資金未到位造成公司融資費用增加，導致公司2018年前三季度經營業績同比大幅下降。

　　這也引發了連鎖反應。中通客車人士稱：“補貼資金現在欠錢挺多，我們銀行融資成本也挺高，銀行為控制風險，原來可能都利率下浮，現在可能都上浮。”

　　《每日經濟新聞》記者注意到，在中通客車2018年上半年的應收賬款中，新能源客車國家補貼款的應收數額為43.22億元，佔報告期內應收款項的97.26%。財報顯示，2018年上半年，中通客車的財務費用5918.48萬元，較去年同期的2801.35萬元同比增加111.27%。對於原因，中通客車稱，主要是借款增加利息支出相應增加所致。