央企改革提速 政策紅利持續釋放

　　隨著國企改革“1+N”系列配套文件陸續出臺，一場基於分類、重組、混改、組建投資運營公司而形成的央企大規模改革正以勢不可擋的態勢展開。

　　據悉，南方電網混改方案已上報，未來或將在一些大的輸變電項目以及有實驗創新性質的供電區進行探索。大唐電信混改預計將於年底前完成。近期，有傳聞稱招商局與中外運長航正醞釀重組，而關於航空業、電信業、旅遊業央企整合重組的傳聞也此起彼伏。在相關消息的影響下，截至11月17日，兩市有100余家國企上市公司處於停牌狀態。業內人士認為，央企改革將成為明年最重要的中期主線之一，可持續關注集團資産注入、央企重組合併、困境企業的並購借殼以及混合所有制改革所帶來的投資機會。

　　商業類央企混改相繼破題

　　隨著混改相關政策陸續下發，央企子公司的混改拉開帷幕。

　　11月10日，奧瑞金發佈公告稱，公司擬參與中糧集團有限公司旗下企業的混合所有制試點改革，將以自籌資金16.16億港元受讓中糧包裝27%的已發行股份，或在根據《股份買賣協議》進行調整的情況下，以自籌資金14.96億港元受讓中糧包裝25%的已發行股份，每股價格為6港元。

　　“中糧包裝引入奧瑞金以及混合所有制改革試點，標誌著中糧集團國企改革拉開帷幕並且有望提速。”業內人士預計，中糧集團今年年底前後有望最終確定集團層面的國企改革方案。

　　11月9日，央企中鋼集團與民企中澤集團在北京共同舉行吉林炭素有限公司混改成功暨管理權移交儀式，這是繼去年成功重組吉林鐵合金後，中澤集團又一次試水央企混改。今年9月22日，中澤集團通過北京産權交易所以競價方式獲得中鋼集團持有的吉林炭素有限公司70%股權，完成股權變更後成為吉林炭素的控股股東。

　　重組大戲輪番上演

　　在國家戰略和市場規律“雙輪”驅動下，央企重組大戲正輪番上演。

　　11月16日，中外運長航集團旗下3家上市公司中外運航運、中外運股份和外運發展分別發佈公告稱，接到控股股東中國外運長航集團有限公司通知，集團正在籌劃戰略重組事宜。該事項細節尚未確定，且需要獲得國資委及相關監管機構批准，中外運長航集團作為上市公司的實際控制人可能發生變化，但國資委作為公司最終控制人不會變化。目前，招商輪船、中外運股份、外運發展均未發佈停牌公告。

　　中遠、中海兩大航運巨頭的重組整合也在積極推進。11月9日，中國遠洋、中遠航運、中海集運、中海發展、中海科技等5家公司集體發佈公告稱，因其控股股東中國遠洋運輸(集團)總公司、中國海運(集團)總公司正在分別籌劃下屬公司相關業務板塊資産整合事項，公司股票將繼續停牌。

　　中遠集團董事長馬澤華在2015國際海運年會上表示，全球市場來看，規模化、大型化是一種趨勢。航運企業要想在全球市場上均衡發展，必須要有一定規模，才能讓服務網路覆蓋全球，而實現規模化的途徑主要有兩種，即並購和聯盟。

　　有分析認為，目前我國航運市場尚未從低谷期走出，兼併收購是近年來航運業發展趨勢之一。招商局集團和中外運長航集團之間的重組或是採取“吸收合併”方式，而中遠與中海集團層面的重組或傾向於轉向成立國有資本投資運營公司。

　　近期市場傳聞國航與南航、三大電信運營商、三大旅遊央企(中國國旅、港中旅、華僑城)之間將合併重組，雖然相關上市公司紛紛發佈公告澄清，但公司股價依然受到資金追捧。招商證券表示，推動國企重組整合已成為深化國企改革的重要方式之一，監管層頻繁出臺相關政策文件，無疑將加速國企並購重組進程。