佈局能源産業，沒能成為綠地控股(下稱“綠地”，600606.SH)多元化戰略的妙棋，反而接連成為綠地營收的拖累。

　　根據綠地昨日發佈的第三季度報告，今年前三季度綠地實現營業收入1360.68億元，同比減少16.12%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤49.43億元，同比增長12.02%。

　　細分板塊來看，在前三季度，綠地房地産主業保持平穩發展，實現收入556.63億元，同比增長3.21%；建築産業實現收入250.08億元，同比增長71.74%；汽車産業實現收入69.26億元，同比增長25.38%，而能源産業實現收入428.92億元，同比減少50.22%。由此可見，綠地營收的下滑主要是由於綠地主動收縮能源産業業務規模所致。

　　同不久前綠地發佈的中報相比，綠地能源産業盈利能力不斷減弱。中報顯示，能源及相關産業收入300.68億元，同比減少49.3%，佔總營收的34.9%。

　　鋻於能源産業逐漸成為拖累綠地集團業績的主因，綠地決定繼續收縮能源戰線。在昨天，綠地還同時發佈了一則關聯交易的公告，公告中透露，綠地已經和上海雲峰(集團)有限公司(以下簡稱“雲峰集團”)解除股權委託管理協議。

　　據悉，雲峰集團主業為能源産業，目前股權結構為：雲峰集團職工持股會持股 45.5%，上海綠地資産控股有限公司(上海市農委、建委出資設立的國有企業，以下簡稱“綠地資産控股”)持股 34%，公司下屬上海綠地商業(集團)有限公司持股 20.5%。其中，綠地資産控股所持 34%股份，于 2009 年經雙方簽訂《股權委託管理協議》後委託給綠地管理。

　　而在2009年，正是綠地集團加碼能源産業佈局的“擴張時期”，彼時，綠地看到國家能源政策調整的契機，將能源作為第二主業發展，一路快速擴張到2011年，能源産業的産值規模已佔半壁江山，在今年上市前，能源産業的規模也一度超過房地産主業達到1322.2億元。

　　作為綠地集團下屬的重要能源産業平臺，綠地曾經憑藉雲峰集團深入佈局內蒙古、山西、貴州等地的煤炭業務，形成了煤炭生産、加工、儲運、分銷及油化産品倉儲、運輸、貿易、零售等較為完備的産業鏈。

　　但是，由於受到近幾年能源産業單價持續低迷的影響，能源産業的毛利一直在綠地的多元化業務中排名倒數第一。

　　來自銀河證券胡華如的一則綠地上半年業績分析報告顯示，上半年綠地能源産業的毛利僅1.51%，且能源業務受價格影響十分顯著，比如2012-2014煤炭、相關貿易品單價已經下跌20%左右。

　　綠地相關負責人向人民網記者表示：“由於國內能源産業近兩年比較低迷，盈利狀況不佳，目前能源産業已經不是集團發展的重點方向，所以集團在主動收縮能源産業。”

　　綠地在上述公告中也表示，由於能源已不再是公司重點發展的産業，故當初股權託管的條件已發生了較大變化。因此，同意綠地集團與綠地資産控股解除股權委託管理協議。

　　值得注意的是，協議解除後，雲峰集團將不再納入公司合併報表範圍。另外，為保證雲峰集團正常運營，綠地在一年內為其提供最高不超過現有 20 億元規模的週轉資金，資金成本按照銀行同期貸款利率計算。

　　上述負責人向人民網記者表示：“未來會進一步收縮煤炭、石油等相關能源産業的佈局，而加大綠地在‘大金融、大基建、大消費’三大領域的佈局。”

　　從妙棋到悔棋，從第二大支柱産業到末尾淘汰，綠地在能源領域的多元化佈局受挫反映出房企在多元化轉型中的風險。

　　易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進認為：“實際上，能源産業面臨了較大的週期波動，所以從這個角度看，並不是非常好的投資決策，目前，能源産業的規模在綠地的業務比重中仍然較大，如果長線收縮能源産業，也會對公司的營收和毛利率産生一段時間的影響。而且從相對優勢來看，綠地在房地産項目開發、資本運作方面更有優勢，而能源産業相對是有特殊性的。”

　　雖然能源産業的營收下滑，但是綠地房地産主業仍然保持較為平穩的發展。報告顯示，前三季度綠地累計實現合同銷售金額 1410 億元，同比增長 6%；累計實現合同銷售面積 1273 萬平方米，與去年同期基本持平；累計實現合同銷售套數 116763 套，同比增長 13.6%。

　　從目前的銷售額來看，與綠地年初定下的2800億元的銷售目標尚有差距，但是綠地內部相關人士向記者表示：“綠地在第四季度或有商辦類的大宗交易産生，而且在住宅銷售方面，推貨節奏也會繼續加快，為年末衝刺業績做準備。”

　　對於四季度房地産形勢判斷， 綠地控股董事長、總裁張玉良表示：“雖然調控政策繼續保持寬鬆，市場流動性也較為充裕，但總體供大於求、結構加劇分化的格局仍將延續，房地産行業將逐漸進入‘製造業階段’，需要房地産企業不斷轉變發展方式，更加注重提升運營品質，更加注重增強産品的市場競爭力。”