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英利資金鏈告急賣地償債 此前4年虧損15億美元

  • 發佈時間:2015-08-02 07:59:00  來源:中國經濟網  作者:佚名  責任編輯:張少雷

  今年10月,總額達10億元的“10英利MTN1”債券將會到期,屆時,資金鏈本就捉襟見肘的英利能否拿出真金白銀來償還債務?

  身為英利集團董事長,苗連生在年中召開的一次員工大會上表示,將全部資産抵押,與英利共進退。此前,英利已經通過出售旗下全資子公司——六九硅業有限責任公司(以下簡稱“六九硅業”)的閒置土地籌得數億元來履行償債義務。

  “秋後算賬”

  英利2014年財報顯示,截止到當年末,其資産總計為256.2億元,但負債高達216.6億元。

  7月初,有報道稱英利與債權人的談判破裂,生産暫停,英利不得不馬上“辟謠”。但“停産”風波剛過一週,新世紀評級就將英利旗下子公司保定天威英利新能源有限公司(以下簡稱“天威英利”)主體信用等級下調至“A”,該評級認為天威英利産能閒置,風險大,並且多項債券到期在即,償付壓力巨大。

  記者了解到,早在擴張期,英利為滿足發展需求,廣發債券融資。如在2014年,英利與國家開發銀行、中國進出口銀行等20余家銀行機構的債務往來就涉及短期借款達55.4億元。

  而此前4年,英利已連續巨虧逾15億美元。

  OFweek光伏行業分析師孫棟棟表示,英利償債壓力主要表現在三方面:一是虧損持續,英利凈資産截至2014年只有13億元,債務資本比和資産負債率分別高達92%和95.2%;二是國內發債的兩家子公司狀況較差,尤其是天威英利信用資質仍在惡化,且近兩年已經有明顯的銀行收貸跡象;三是英利前期與硅料供應商簽訂長供合同,導致預付硅料款金額大,間接推高成本,以至於英利多晶硅成本或高於市場水準。

  不過,孫棟棟認為英利短期內償債無憂。“上述兩期中票在償付預案中都計劃出讓閒置土地進行償還,而英利有充足土地資源。”孫棟棟表示,六九硅業的土地原來為工業用地,目前在政府支援下已經轉為商業用地,扣除相關稅金後英利預期收回現金餘額15億元;此外英利在海南和天津也有土地資源,海南土地預期處理後能夠收回現金約7億元。

  “之前已經提前償還了第一筆到期中票,”英利集團總裁特別助理梁田對中票到付表示樂觀,他對記者表示,英利已經提前償還了12億元的12英利MTN1債券,目前,英利在全國擁有約1.6吉瓦電站項目儲備、300兆瓦海外項目儲備,其中在建項目約560兆瓦,“我們已經成功出售54兆瓦下游項目,這將為公司帶來穩定充裕的現金流,再加上出售六九硅業土地所獲得的收益8億~9億元,有能力償還將於今年10月份到期的中票。”

  艱難自救

  “造成英利今日債務困境與其戰略失誤不無關係,”有業內人士分析認為,英利市場分佈在北非和歐洲,而歐洲的反傾銷和反補貼最為激烈,受此影響,英利盈利持續惡化。 另外,受國際硅價走低打擊,英利曾主推的“垂直一體化”戰略早已不堪重負。

  此前,有英利員工自爆,英利海南分公司因資金緊張,工資暫按1500元/人發放,其餘部分後期進行補齊,中層以上員工則暫時不發,並且部分車間不能正常生産,員工被迫休假。

  “我們有能力繼續為客戶提供高品質産品,”雖然預期悲觀,但梁田表示,英利一直處於生産狀態。梁田稱,“最近就有一個大單,給位於智利北部、拉美地區最大的兩個太陽能光伏和太陽能熱混合型發電項目供應240兆瓦光伏組件,其中第一階段發貨已經完成,正在準備進行第二階段的發貨。”

  談及債務危機,梁田表示,英利一直謀求通過加快光伏電站開發力度、加強成本控制、減少管理支出、加強技術創新等措施促進現金流的改善。“毛利率從2013年的10.9%提升至2014年的17.3%,好于行業平均水準。”梁田表示,2015年一季度英利毛利率達到14.1%,公司息稅前利潤連續8個季度為正,盈利能力正逐漸恢復。

  據介紹,今年一季度,英利共實現組件銷售754兆瓦,同比增長20%,營收為4.687億美元,同比增長8.4%,高出市場預期值1410萬美元。“特別是日本市場發貨量佔比達到37%,創下歷史最高紀錄,同比增長超過100%,新興市場(除歐洲、美國、日本和中國)的開發取得收穫,發貨量環比增長約70%。”梁田説。

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