中金重申神州租車確信買入評級 目標價23.4港元
- 發佈時間：2015-07-21 11:43:23 來源：東方網 責任編輯：馬藝文
中金國際近日發佈研究報告，重申神州租車(0699 HK)“確信買入”評級，目標價從19.4港元大幅上調至23.44港元。研報指出，神州租車旗下品牌神州專車已躋身中國專車市場前三，高標準服務、低運營成本和統一監管是其獨特競爭優勢。
今年1月底，神州租車聯手第三方公司優車科技推出網際網路出行品牌神州專車，同步登陸國內60大城市。7月初，神州租車宣佈向神州專車運營方優車集團投資1.25億美元，佔股10%。國內外資本市場普遍看好神州專車的發展，瑞信、摩根大通等著名投行此前發佈多份研報，將專車業務視為短租自駕之外，神州租車的又一重要增長引擎。
中金國際預計，中國潛在專車市場規模是4205 億元。根據易觀國際7月發佈的數據，滴滴快的、Uber和神州專車佔據中國專車市場前三名。研報特別指出，神州專車的B2C 模式帶來了更標準的服務體驗和低成本優勢。
研報指出，神州專車的競爭優勢在於：採取B2C 的服務模式，車輛均為正規租賃車輛，司機由公司統一招募、統一培訓，服務更加規範、統一，還能省去補貼私家車司機的費用；車輛採購規模大，同時擁有全國性的維修服務網路，購車和保養成本更低；此外，中國政府的態度是嚴禁私家車接入網路約租車平臺，相對C2C 約車平臺，神州專車統一的管理模式更容易被政府監管部門所接受。
與歐美發達市場相比，中國市場有三大特殊性：有車又有閒的人非常稀缺，C2C 專車公司在快速發展時遇到了巨大的供給瓶頸，目前承擔著鉅額的司機補貼費用；黑車氾濫且正在快速流入專車，令專車市場存在重大的安全隱患；計程車每人平均保有率更高、價格更低，與專車形成了更激烈的競爭。
中金國際認為，專車作為新興業務在中國仍然處於監管灰色地帶，政策法規走向至關重要。“我們認為政府的態度基本上是鼓勵專車模式，但是需要納入政府監管範圍(監管數量、價格)，同時嚴禁私家車接入。”研報指出。
