李嘉誠旗下的長和係9日向外界公佈了被稱為“世紀重組”的合併、重組、再上市方案。

　　根據方案，李嘉誠旗下的長江實業(長實)與和記黃埔(和黃)兩大集團資産最終將分拆為兩家以開曼群島為註冊地的新公司，長江和記實業有限公司與長江實業地産有限公司，在香港上市。其中，長江和記將持有目前長江實業及和記黃埔的非房地産業務，而長江實業地産將持有並經營房地産業務。

　　李嘉誠稱利於提升股東價值

　　長江實業與和記黃埔均為香港聯交所掛牌上市公司，兩隻股票也均為恒生指數成分股。長江實業更是憑藉“0001號”股票代碼而備受投資者關注。重組消息一齣，長實與和黃在道瓊斯的ADR(美國存托憑證)股價較香港收市價均上漲超過10%。

　　根據投資者説明書，重組前，李嘉誠家族持有長江實業43.42%股權；重組後，李氏家族只持有新的上市公司長江實業地産30.15%股權。另一方面，李氏家族以往通過長實間接持有和黃約24.22%股權，重組把和黃併入長和後，通過重組，李嘉誠家族實際上是變相減持了地産業務13.27%股權，而變相增持了非地産業務5.93%股權。

　　對於本次的世紀大重組，李嘉誠稱之為集團歷史上的重要里程碑。他表示，重組完成後有利提升股東價值。“做完後，就會顯示兩間公司的真正價值大了多少。”

　　李嘉誠表示，本次交易將至少從兩方面提升股東的價值。一是有助消除控股公司折讓，從而為股東釋放公司的實際價值，惠及長實及和黃股東；此外，由於分拆後的長和及長地的業務界定清晰，有助投資者對集團相關業務作出更準確的投資分析，價值可望進一步提升。

　　根據長實及和黃的公告，通過去除現有分層控股架構，和黃股份將不再被間接持有，由此導致的控股公司折讓隨之被消除，因此，方案能為股東即時釋放價值。

　　分析稱將使長和係架構更清晰

　　根據投資者説明書，該方案還有待75%獨立股東的同意方可通過。香港財經投資界人士認為，股東們應對重組方案投下贊成票，建議現有股東繼續持有，而其他投資者應審慎。

　　香港城市大學管理科學系特約教授曾淵滄向媒體表示，贊成長和係這一重組方案，因為這將使得長和係架構更清晰。

　　耀才證券研究部經理植耀輝認為，重組將釋放公司的價值，長和係的估值也會更具有吸引力。他建議，長和係的股東應繼續持有股票，享受釋放真正價值的新股份，但新投資者應不著急買入，謹防市場看法逆轉。

　　然而，對於註冊地變化的動作，也有香港輿論擔心這將增加同新成立的兩家公司在香港法律訴訟的難度。

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　　李嘉誠稱不會撤出香港

　　在這次公佈的一系列重組交易中，最受關注的是李嘉誠家族旗下的兩大上市企業的註冊地將由原來的香港變為開曼群島。

　　在近年李嘉誠一系列交易中，總有是否撤資的疑問，這次也不例外。李嘉誠在記者會上強調，長和及長地仍在香港上市，本次的安排與撤資無關，主要是方便做生意。

　　長實、和黃管理層表示，由於此次重組交易額巨大，涉及分派新公司長地的實物股票，而根據香港有關法規，這對於在香港註冊的公司是不被允許的。

　　此外，香港公司條例規定，旗下控股公司的盈利、財務投資出售盈利都不列入盈利儲備，令財務彈性受阻，相反，開曼群島註冊及成立公司不受此限。