石基資訊：阿裏佈局線上旅遊新籌碼

　　阿裏28億入股加碼線上旅遊，酒店資訊系統巨頭石基資訊佈局“直連平臺”

　　

　　2014年9月25日，石基資訊董事長李仲初（前左）和阿裏集團首席運營官張勇（前右）代表兩家公司簽署《股份認購協議》。圖片來源：石基資訊公司網站

　　9月28日，阿里巴巴在完成世紀IPO後，首單投資落在A股一家名為石基資訊的上市公司身上，阿裏以28.1億元換取了石基資訊的15%股份。

　　此前，石基資訊在“圈外”並不知名。這家為酒店、餐廳提供資訊系統的服務提供商，一直處於酒店産業鏈上游，站在大眾消費市場的後臺。雖然幾乎壟斷著高星級酒店資訊系統市場，但一向低調。除了對外公告一下有哪些新增客戶之外，很少曝光人前。

　　上一次石基資訊引起外界關注是在半年前，也是因為阿裏。3月28日，石基資訊公告稱，與阿裏達成戰略合作。公司的酒店資訊管理系統和淘寶旅行管理系統打通，同時，將為酒店集團系統和淘寶旅行管理系統的對接提供技術支援，以實現酒店集團系統與淘寶旅行管理系統的數據直連。

　　業內認為，一直在酒店預訂市場沒能獲得顯著份額的阿裏，此次直接投資酒店上游企業，可能是因為在與攜程、藝龍等線上旅行服務商（OTA）正面硬碰硬未獲得成功後，轉而想“曲線救國”。對於石基資訊而言，也是將後臺資訊服務直接對接消費者的轉型嘗試。

　　酒店資訊系統巨頭獲阿裏入資

　　目前，石基資訊在國內星級酒店資訊管理系統市場上一家獨大，在五星級酒店業資訊管理系統市場佔有90%以上的市場份額。

　　十一長假前，阿里巴巴上市僅9天后，首單投資花落A股上市公司石基資訊。

　　根據公告，石基資訊將定向增發5455.06萬股，全部由淘寶軟體以現金方式認購，發行價格為51.52元/股，交易總價為28.1億。交易完成後，淘寶持股比例為15%，且有權向公司董事會提名一名非獨立董事候選人。

　　石基資訊成立於1998年，十年後於A股上市。公司主要從事酒店資訊管理系統軟體的開發與銷售、系統整合、技術支援與服務業務，為酒店提供PMS酒店前臺管理、POS餐飲收銀管理、BO酒店後臺管理、CRM酒店客戶服務等解決方案。

　　新京報記者從多位業內人士處了解到，雖然近兩年石基資訊通過收購等方式，增加了從支付管理系統、電腦耗材等分銷業務上獲得小部分收入，但目前酒店、餐飲資訊管理系統軟體的銷售始終是石基資訊最主要的營收來源。

　　多年以來，石基資訊擁有國際市場上最為主流的Micros-Fidelio Opera酒店前臺管理系統和Sun system酒店財務管理系統相關技術在中國大陸的獨家技術許可，這也使得其在國內星級酒店資訊管理系統市場上一家獨大，客戶包括洲際、喜達屋、希爾頓、香格里拉、凱悅、萬豪等國際酒店集團，也包括華僑城、開元等國內知名酒店集團，此外，還有藝龍、同程等線上酒店分銷商，以及經濟型連鎖酒店。

　　目前，石基資訊在中國五星級酒店業資訊管理系統市場佔有90%以上的市場份額。中端酒店資訊管理系統的市場中，子公司西軟簽約公司達5000家，在華東地區星級酒店市場佔有率超過50%，全國星級酒店市場佔有率超過35%，全國星級酒店市場佔有率第一。

　　半年前已達成戰略合作

　　雙方的合作是在戰略合作的基礎上進一步深化。此前，石基資訊已與“淘寶旅行”系統進行了對接合作。

　　事實上，此次與阿裏牽手，並非第一次合作。兩者的緣分要從半年前的戰略合作説起。

　　今年3月28日，為共同開拓酒店餐飲O2O市場，雙方簽署了《戰略合作協議》。最重要的合作內容，即是開展“淘寶旅行”系統的對接合作，其中包括酒店系統直連、後付預訂産品開發、會員服務平臺接入、帳單掃碼支付等。

　　根據石基資訊今年5月公佈的數據，目前公司與淘寶客棧已經有數百家合作，天貓上也會做國際酒店集團的直連。

　　石基資訊董秘羅芳告訴新京報記者，雙方的合作是在戰略合作的基礎上進一步深化。

　　此次與阿裏從戰略合作升級為入股，除了獲得超過28億元的現金外，在資本市場自然也獲得青睞。

　　9月28日發佈公告後，石基資訊復牌，9月29日、30日連續兩個漲停，十一長假後第一個交易日，10月8日開盤即漲停。

　　從3月28日宣佈與阿裏戰略合作後，石基資訊股價從當時的39.69元漲至10月9日（上週四）的72.75元，儘管股價在復牌連續兩個漲停板後回調，但半年時間股價也已經實現了83.3%的漲幅。

　　阿裏再度佈局線上旅遊

　　阿里巴巴在擁有淘寶旅行的同時，又投資了窮遊、在路上、佰程等細分市場佼佼者，但始終沒能進入第一梯隊。

　　阿裏大手筆投資入股已屢見不鮮，僅A股公司宣佈與阿里巴巴達成合作的多達十余家，領域覆蓋電商O2O、雲計算、金融、物流、媒體等。不過，現金入股上市公司的合作其實並不多。為何石基資訊能夠俘獲阿裏芳心？

　　新京報記者翻閱石基資訊披露的從2005年到2013年的財務報告，除2009年受金融危機影響，出現小幅下降外，其餘年份的營收和凈利潤都保持增長，同比增速在個位數至三位數之間都曾出現。

　　數據顯示，今年上半年，公司營收為10.36億元，同比大幅增長176.3%，歸屬於上市公司股東的凈利潤1.69億元，同比增長15.3%。另外，公司預計，2014年1-9月歸屬於上市公司股東的凈利潤變動區間為18798.04萬元至24437.45萬元，比上年同期增長0.00%至30.00%。

　　除了持續增長的數據，業內認為，石基資訊在酒店行業中的位置，更是獲得阿裏入股的關鍵所在。

　　作為酒店資訊系統技術提供商，石基資訊直接服務的單體酒店、連鎖酒店數量龐大。華美酒店諮詢機構首席知識官趙煥焱對新京報記者表示，在國內的星級酒店市場上，作為Opera等系統中國大陸唯一代理商，石基資訊在市場上一家獨大。酒店服務中，包括接收消費者預訂、客房確認、房價管理等環節，都需要石基資訊的系統來支援。特別在高星級酒店市場，幾乎屬於壟斷地位，沒有競爭者。

　　與此同時，一直謀求在線上旅遊方面有所作為的阿里巴巴，進展不是很順利。儘管在擁有淘寶旅行的同時，又投資了窮遊、在路上、佰程等細分市場佼佼者，但在總體實力上，始終沒能進入第一梯隊。

　　勁旅諮詢總經理魏長仁告訴新京報記者，酒店預訂一直是淘寶旅行的短板，機票賣的還不錯。勁旅諮詢報告顯示，2013年，國內線上預訂渠道中，淘寶佔據機票市場的7.8%，但僅佔酒店市場的1.7%。上述數據，同樣作為平臺的去哪兒網分別是19.1%、4.4%，OTA代表企業攜程分別是30.3%、28.7%。

　　雙方互相彌補短板

　　阿裏入股，旨在借助石基資訊的終端優勢彌補其線下短板。通過優勢互補，雙方有望共同打造O2O閉環生態。

　　阿裏需要石基資訊來彌補線下短板，石基資訊也需要阿裏的龐大流量。

　　近來，石基資訊一直在嘗試從“後臺”向“前端”延伸。近兩年，石基資訊重點推廣的産品名為“暢聯”，該産品試圖將酒店與線上平臺直連，已加入“暢聯”的包括去哪兒、淘寶旅行、春秋國旅、希爾頓、銀座佳驛等各方參與者。另一創新産品“樂宿客”，更是想進一步通過繞開代理商仲介模式，使得酒店直接面對消費者。因此，石基資訊需要一個強有力的客源平臺。

　　按照公司設想的戰略轉型，是通過將資訊系統向酒店的上下游延伸建立預訂、支付的直連技術通道，使訂房渠道、銀行或第三方支付公司可以直連酒店資訊系統，實現快速、準確、高效的自動交易，最終實現公司從軟體供應商向應用服務平臺運營商的轉變。

　　雙方互補的需求，促使了戰略合作甚至股權合作。

　　宏源證券分析研報也認為，網際網路巨頭對O2O市場的爭奪戰已經打響，石基資訊擁有龐大的線下商戶資源，阿裏入股，旨在借助石基資訊的終端優勢彌補其線下短板。通過優勢互補，雙方有望共同打造O2O閉環生態。

　　■ 延展

　　獲阿裏資源石基資訊“顛覆”OTA？

　　與淘寶用戶直接對接，酒店預訂領域醞釀變局

　　無論是阿裏佈局線上旅遊，還是石基資訊穩定增長、意圖轉型擴張，都是基於國內線上旅遊市場，特別是酒店市場未來的增長前景。

　　中國線上旅遊市場前景誘人

　　近年來，旅遊行業發展政策密集出臺。2013年，國務院辦公廳正式發佈《國民旅遊休閒綱要(2013－2020年)》，同年《中華人民共和國旅遊法》正式實施。

　　艾瑞統計數據顯示，2013年中國線上旅遊市場交易規模2204.6億元，同比增長29.0%。預計2017年市場規模4650.1億元，複合增長率20.5%。其中，受到線上休閒旅遊迅速崛起的影響，酒店和度假業務迎來爆發增長期。

　　據世界旅遊組織預測，到2020年中國將成為世界最大的旅遊目的地。

　　攜程們吃飽，星級酒店虧損

　　旅遊行業迎來發展期的同時，星級酒店卻再次虧損。

　　華美酒店諮詢機構首席知識官趙煥焱對新京報記者表示，2013年，中國11687家星級酒店凈利潤為虧損20.88億元，這是自2009年受全球金融危機影響虧損以來的又一次全行業虧損。與此同時，僅攜程、藝龍兩家，去年的酒店佣金收入之和超過30億元，對比明顯。

　　趙煥焱認為，“單體酒店與OTA的關係不可持續”，OTA（線上旅遊供應商，例如攜程等）議價能力強、抽佣高，單體酒店更歡迎價格低的直連平臺。

　　看到這一市場機會，石基資訊已開始佈局，嘗試從後臺走向前臺。“暢聯”是石基資訊近來重點推廣的産品，該産品試圖將酒店與線上平臺直連。

　　石基資訊董秘羅芳對新京報記者表示，公司沒有直接“to C”的計劃。但不少觀點認為，石基資訊將酒店通過“暢聯”與淘寶的消費者直接對接後，酒店預訂領域會有大的變局。

　　“暢聯”尚未成氣候

　　國信證券分析師認為，“暢聯”好比基礎軟體領域的“中間件”技術，解決了酒店和分銷商之間的異構問題，使雙方互聯互通、增加了雙方的靈活性和適用範圍。一方面有利於各類酒店實時發佈和更新房價、房態，加快訂單處理流程，降低酒店管理運營成本。另一方面也有利於各類分銷渠道商實現實時庫存、實時預訂，優化産品體驗，增強大規模分銷流量的承載能力。

　　如果這個行業真的按照上面的規劃進行，已經血拼價格戰多年的OTA們，日子將岌岌可危。但事實上，“暢聯”的發展並沒有那麼順利。

　　據石基資訊公佈的數據，2013年，“暢聯”有效産量為173萬間夜（一間客房出租一晚為一間夜）。根據勁旅諮詢的報告，2013年國內線上酒店預訂共2.37億間夜，攜程並未在財報中公佈間夜數，但其市場份額近線上市場的三成。值得注意的是，藝龍等多家OTA都曾加入暢聯，羅芳也説到，“攜程始終是暢聯的潛在客戶”，但攜程始終未動。

　　勁旅諮詢總經理魏長仁對新京報記者表示，阿裏投資入股，算是佈局之舉，在長期看具有戰略意義，並不是為了看到立竿見影的效果。石基資訊是技術提供商，但是關於直連，連不連、怎麼連，主要還是酒店自身意願和合作能力的問題。他認為，國內的酒店連鎖化程度遠遠低於國外成熟市場，而單體酒店現代化程度較低，行銷水準有限，還有部分酒店不願意開放庫存、價格等數據，不願意完全透明化。如果單體酒店選擇直銷，其酒店銷售部的服務能力有限，不可能像OTA一樣24小時服務。“去哪兒網此前也曾推出過酒店直通車，一兩年未見明顯起色。短期內，單體酒店仍然依賴OTA客源。”

　　高星酒店客戶與淘寶“不搭”

　　此外，值得注意的是，石基資訊更有優勢的高星級酒店客戶與淘寶的客戶群並不十分匹配。

　　很難想像，一位要入住五星級酒店的商務客人，會在出行前去淘寶比價後再訂個房間。

　　除直連外，石基資訊在與阿裏的合作中還強調，旗下“西軟”將與淘寶旅行聯合開發客棧管理系統，打通淘寶旅行平臺後臺店舖系統，主要面向中小客棧主。但據新京報記者了解，在客棧市場上，已不再是石基資訊一家獨大的局面。

　　去年5月，專注客棧預訂的青芒果宣佈推出中小酒店免費PMS管理系統“青芒果房管家”，上線兩個月即獲得1500多家客戶。今年8月，藝龍也加入戰局，已經戰略投資酒店系統開發公司住哲和雲掌櫃，持續專注酒店和客棧的管理資訊化。其中，住哲系統免費提供，截至2014年6月30日，酒店客戶共超5000家。主打移動房態管理系統的雲掌櫃也是免費面向客棧，截至2014年6月30日，雲掌櫃客棧管理系統已經覆蓋了全球450個目的地，客棧使用數突破12000家。