萬達商業地産上市利好小夥伴 杭蕭鋼構稱合作機會增加

　　今年7月份，杭蕭鋼構承建的鄭州首座超五星級城市綜合體——金水萬達中心鋼結構工程正式動工

　　與馬雲打下1億元賭約的王健林，似乎要與馬雲“死磕”到底。繼不久前與百度、騰訊結成“騰百萬”聯盟之後，日前，王健林旗下的萬達商業地産又宣佈，已向聯交所提交上市申請，融資規模在50億美元至60億美元之間，預計年底前掛牌。如果上市成功，萬達將成為聯交所有史以來融資規模最大的房企。

　　利好或溢至上下游小夥伴

　　萬達商業地産招股書顯示，截至今年6月30日，公司已在中國內地112個城市擁有159座萬達廣場、168個購物中心，已開業的購物中心總可租面積808.77萬平方米，出租率97.8%。此外，萬達還擁有102家酒店，其中超過60家為五星級酒店，已完工酒店48家，入住率58%。截至2014年6月30日，萬達商業地産收益達232.51億元人民幣，毛利達104.30億元人民幣，毛利率為44.9%，凈利潤49.17億元人民幣。

　　萬達商業地産從拿地到開業的開發週期一般為20個月至24個月，最快的為18個月，平均22個月，正是這種令人咋舌的“萬達速度”，使其迅速擴張為國內商業地産的龍頭。

　　招股書顯示，本次IPO融資金額的九成將用於鄭州、哈爾濱、南寧等二、三線城市的萬達廣場等10個物業開發項目。在業界看來，獲得鉅額融資後的萬達，在加速擴張的同時，亦將對上下游合作夥伴溢出利好。

　　“萬達商業地産上市後，同樣作為上市公司，也應會有更多的合作機會，特別是在目前的政策背景下，我們也希望與萬達這樣的地産商加強合作，共同為推動建築工業化、産業化而努力。”杭蕭鋼構副總裁陳瑞接受《證券日報》記者採訪時表示。

　　公開資訊顯示，今年7月份，由杭蕭鋼構承建的鄭州金水萬達中心鋼結構工程正式開工。據悉，該項目總投資約為50億元，總佔地83.5畝，總建築面積約36萬平方米，集超五星級萬達文華酒店、甲級寫字樓、奢華精裝大戶豪宅、名流社交商業街四大業態。建成後將成為鄭州首座超五星級城市綜合體。此外，杭蕭鋼構承建的合肥萬達文化旅遊城已于2013年動工，項目總投資超過300億元，計劃于2016年建成開業。

　　“近年來，杭蕭鋼構參與了北京SOHO、天津富力、成都銀泰、杭州國展、新疆綠城、天津銀座、上海深坑酒店等多個商業地産項目，這類商業地産項目佔杭蕭鋼構總項目的六成左右。”陳瑞表示。

　　鋼結構有助緩解資金緊張

　　隨著樓市的日趨疲軟，房企資金鏈越發吃緊，對萬達而言，概莫能外。數據顯示，萬達商業地産2013年利息支出高達97.98億元，而當年凈利潤僅100.86億元。因此，降低成本並縮短建設週期，成為房企緩解資金緊張的措施之一。

　　在陳瑞看來，鋼結構建築恰恰可以幫助解決房企的上述“痛點”。“鋼結構建築不僅更安全環保，居住空間更大，更重要的是，工業化程度更高的鋼結構建築通過管理水準和勞動生産率的大幅提高，不僅在成本上逐漸逼平傳統混凝土建築，而且可使項目工期縮短一半，從而帶來資金成本降低一半、管理費用降低一半、設施費用降低一半等……”

　　杭蕭鋼構總工程師方鴻強則用一個“10億元房地産項目”舉例稱：“在傳統模式下， 項目開發週期需要3年，年利率13%，總項目利息成本約為1億元，按利潤率10%計算，3年工期的項目盈利1億元；而在新模式下，開發週期只需要1.5年，在相同利率基礎上，利息成本約為0.5億元，節省了0.5億元利息，相當於多盈利1.5億元。”

　　對此，有分析人士指出，高額的融資成本吞噬著開發商的利潤，因此開發商急需通過上市和發債降低融資成本，這才是近來房企紛紛赴港上市或發債的真正原因。鋼結構可以大幅縮減工期，帶來的是企業融資、工程管理、人力勞務各方面的成本縮減，尤其在高層建築動輒數億元的融資成本裏，工期減半意味著直接增加了數千萬元的凈利潤。在當下貸款難，利息高的環境下，減輕資金壓力就顯得尤為重要。