12月17日，吉利汽車控股有限公司(00175，HK以下簡稱吉利汽車)在香港交易所發佈公告稱，預期截至今年12月31日，年度凈利潤將下降約50%。吉利汽車將利潤下滑的部分原因解釋為 “本公司于俄羅斯的業務所計入之未實現外匯匯兌虧損”。分析認為，近期俄羅斯貨幣盧布的大幅度貶值，是吉利汽車在此時發佈盈利預警的主要原因。

　　近年來，俄羅斯市場是中國車企重點佈局的海外市場之一。據記者了解，吉利、長城、奇瑞及力帆等車企都在進軍俄羅斯市場。今年中國車企在俄羅斯的經銷店新增161家，總數達到668家，約佔俄汽車經銷商總量的16%。

　　蓋世汽車網報道稱，俄羅斯約有53%的車輛是車齡在10年以上的老舊車型。大量的車輛亟待更新淘汰，意味著俄羅斯仍然有龐大的市場空間。

　　業內人士認為，儘管當下對俄出口貿易受到影響，但從長遠來看，俄羅斯市場還將是自主品牌的重要海外市場，自主車企需要加強對海外市場的風險管控，除匯率的套期保值外，佈局本地化生産也是一條重要的路徑。

　　車企調價或改用美元交易

　　“盧布的貶值導致吉利在應收賬款上損失了8億元人民幣。”一位不具名的證券公司港股分析師向記者表示，由於吉利對俄羅斯的業務主要使用盧布進行結算，而在經銷商賣車回款等中間環節中，盧布匯率出現大幅下跌而導致利潤受損。

　　“自主車企的利潤一般都不高，匯率下跌直接就會導致賠本。”上述分析師表示，除吉利外，盧布的下跌會對國內車企對俄出口業務造成不良影響。

　　“很多車企都開始採取應對措施了。”長期關注俄羅斯汽車市場的汽車分析師羅蘭表示，“比如江淮汽車現在已經開始以美元為售價進行銷售。”

　　據了解，受到盧布貶值的影響，中國車企多開始採用漲價或用美元購車來規避匯兌風險，這直接導致車價飆升，市場競爭力大打折扣，在銷量上帶來不利影響。

　　中國自主品牌汽車經銷店在俄的擴張步伐非常強勁，目前國內有吉利、長城、奇瑞、力帆和比亞迪等十幾個品牌在俄羅斯銷售整車；其中，吉利、力帆、長城、奇瑞屬於年銷量接近2萬輛的 “第一梯隊”。“可以説，俄羅斯已成中國車企最大的海外市場之一。”羅蘭表示。

　　大部分車企在對俄貿易中都使用美元進行結算。“東風對俄羅斯都是整車出口，用美元結算。”東風汽車公司海外事業部的一位人士對記者表示，目前盧布貶值造成的賬面損失並不太大，但未來在銷量上或將“很困難”。

　　加快本地化或是出路

　　據一位從事出口業務的業內人士介紹稱，車企在海外市場開展業務時，都要面對來自匯率的未知風險。“自主車企規避匯率風險的途徑主要有兩種，”羅蘭對記者表示，“一種是套期保值，一種是全面實現本地化生産。”

　　“長城已經在俄羅斯建廠，年産量在10萬輛以上。”羅蘭對記者表示，很多自主品牌已經開始佈局本地化生産，“現在盧布貶值，是自主車企加速本地化投資的一個機會，俄羅斯工廠能輻射獨聯體的大部分國家。”另據《中國汽車報》報道，明年1月，力帆汽車也將在俄羅斯投資建廠，預計將於2017年投産。

　　上述港股證券分析師認為，吉利等車企在使用盧布進行結算時，並未對匯率風險進行套期保值，這是吉利遭受此輪影響的重要原因。“盧布相對來説是一個比較弱勢的貨幣。”他對記者表示，“因此在匯率上的風險並沒有受到足夠重視。”

　　據記者了解，由於盧布並不是國際貿易中的主流貨幣，且由於套期保值的成本相對較高，目前自主品牌産品在海外市場的利潤率普遍較低，並不能承受套期保值所增加的成本。

　　因此，進行本地化生産成為有意開拓這一市場的中國車企的投資計劃。但是，本地化生産對車型的銷量規模提出很高要求。

　　業內人士分析認為，以長城汽車在俄羅斯不到2萬輛的年銷量為例，要想完全利用10萬輛的産能規劃尚有不小的挑戰，因此盧布貶值的影響是否持續更長時間，仍有待各車企嚴密關注。