技術領先但産能不足 達剛路機去年凈利同比陡降50%

　　達剛路機近日發佈的2018年財報顯示，報告期內實現營收2.34億元，同比下滑20.31%；歸屬於上市公司股東的凈利潤1921.39萬元，同比下滑55.66%；基本每股收益為0.06元，同比下滑55.65%。

　　達剛路機表示，影響業績的主要原因為：受公司實際控制人孫建西股份贈予事項影響，公司將在報告期內確認股份支付金額968萬元左右，使得凈利潤減少823萬元左右，同時增加遞延所得稅資産145萬元左右。本次股份支付的金額將全部確認為資本公積，對公司凈資産不産生重大影響；同時，受上游行業産能影響，公司部分訂單難以在報告期內完成交付；此外，公司斯里蘭卡工程項目接近尾聲，工程完工量同比減少。

　　“從財報上看，國內收入有小幅下滑。國外收入下降幅度較大是達剛路機去年業績下滑的主要原因。”開源證券分析師劉浪在接受《證券日報》記者採訪時表示，由於達剛路機斯里蘭卡項目進入尾聲，其國外銷售收入去年同比下滑35%，“事實上在2014年和2015年以後，斯里蘭卡的工程項目的就是公司的一塊重要收入。該項目是達剛路機在工程領域的一個嘗試，包括設計規劃、設備、施工都是達剛路機自己的，為達剛路機貢獻了不少的收入。”

　　在劉浪看來，在築養路行業，達剛路機在技術方面具有優勢，“有些技術在全球都處於領先地位，但達剛路機的問題在於産能不足。”

　　“技術研發有餘，市場經營不足，這是達剛路機目前面臨的首要問題。”劉浪對《證券日報》記者表示，從國內市場來説，我國新建公路工程規模雖然已趨飽和，在逐年下降，但道路的養護業務卻在漸漸增長，“達剛路機在這方面是有技術優勢的。它當前的問題是自身規模較小，産能有限，跟不上目前市場的需求。它不是沒有訂單，而是訂單太多，無法按時完成。”

　　“相比于技術，達剛路機在經營方面就顯得保守。”劉浪分析稱，“隨著環保的要求越來越嚴，人工成本的增加，達剛路機在智慧化設備方面的優勢就凸顯出來了，從長期來看，達剛路機發展的空間是不錯的，下來主要是看達剛路機在擴産方面做得如何。”

　　資料顯示，2018年1月，《中華人民共和國環境保護稅法》開始正式實施以來，全國許多地方政府逐步加強了對工程機械環保性能的監管力度。環保政策的加強推動著築養路機械向著更好地滿足環保要求的節能、資源再生利用、新材料、新工藝、新技術方向發展，前期的老舊設備將逐漸被淘汰，這將給行業市場創造出新的發展空間。

　　未來，築養路機械行業發展的趨勢為存量的更新換代及新技術、新模式的變革；同時，高新技術的快速發展，使得人工智慧，網際網路+製造成為目前許多傳統製造業都在努力轉型的趨勢，從而推動著築養路機械向著資訊化、智慧化、操控無人化等方向飛速發展。

　　達剛路機表示，面對築養路機械行業在環保、節能、智慧化方面的發展趨勢，公司及時調整業務結構，設立了智慧化數據中心。今後，公司將逐步完成智慧服務系統的全係産品接入，同時提高各個産品數據的準確性和可靠性，最終實現智慧化、資訊化、數據化的産品施工與管理。

　　達剛路機稱，未來，公司將在不斷延伸以綠色製造為核心的産業鏈的同時，繼續加大在環保業務尤其是危廢固廢處理領域的投資力度。

　　“環保領域目前進來的企業比較多，競爭比較激烈。而且，對政策的依賴比較強。”劉浪對《證券日報》記者表示，在國家越來越嚴的環保要求下，其需求是肯定增長的，“但其回報週期比較長，這一塊業務對公司未來的影響不宜高估。”

　　在發佈2018年年報的同時，達剛路機還發佈2019年一季度業績預告，預計2019年1-3月歸屬上市公司股東的凈利潤48.1萬元至335.31萬元，下降幅度為95%至65%，上年同期凈利潤958.03萬元。

　　關於2019年一季度業績變化原因，達剛路機表示：因公司理財收益同比減少；同時斯里蘭卡工程項目已接近尾聲，工程項目完工量較去年同期減少；兩者導致公司凈利潤同比下降。達剛路機同時表示，2019年1-3月預計公司非經常性損益金額為0萬元，對凈利潤不産生重大影響。