[2014年的1～4月,啤酒、茶飲料、蛋白質飲料等的銷量都出現不同程度的下滑,其中茶飲料行業收入同比下降了14.1%,預調雞尾酒的出現,讓飲料行業都夢想抓住這根“救命稻草”。]

　　[光是2014年,銳澳銷售收入就同比增長了216%,凈利潤增長超過300%。]

　　[曾經備受黑牛食品推崇的預調酒業務,在2015年1～9月間僅銷售1090.10噸,實現銷售收入2291.94萬元。]

　　預調雞尾酒,2014年時被預測為下一個百億單品,行業年增長率達30%～50%之高,但一年之後,曾經扎堆生産的黑牛食品(002387.SZ)實際控制人易主,預調酒生産線被賣,國內預調酒龍頭品牌銳澳母公司百潤股份(002568.SZ)也倍感“寒意”。2015年下半年,該公司凈利潤由盈轉虧。

　　瘋狂隕落,是當時預期的百億市場泡沫告破。“預調酒説到底不過是個小單品,就像曇花一現”,一曾經介入這個行業的商家向《第一財經日報》記者坦言,當時介入預調酒市場,確是受到鋪天蓋地的廣告,被吹捧的百億市場所影響,“就是被忽悠了”。

　　百億市場與瘋狂砸錢

　　七彩繽紛的顏色、富有設計感的玻璃瓶、洋氣時尚的代言人以及轟炸式的廣告宣傳,預調酒曾經被認為是攻佔年輕人市場的重要品類。預調雞尾酒的瘋狂,要追溯到2014年中,當時百潤股份通過增發將國內雞尾酒龍頭銳澳(Rio)攬入懷中,銳澳財務數據的曝光,讓當時一直處於低谷的酒水行業猶如抓住了一根“救命稻草”,因為光是2014年,銳澳銷售收入就同比增長了216%,凈利潤增長超過300%。

　　百潤股份當時判斷,中國預調雞尾酒行業處於快速成長期的發展階段,2013年預調雞尾酒銷售量近1000萬箱,銷售金額約為10億元,佔整個中國釀酒行業的0.12%,同時還樂觀預計,“預調雞尾酒市場將會持續高速增長,至2020年銷售量將達到1.5億箱以上,銷售金額將達到百億元級別”。

　　“百億”的誘惑隨之在市場上瀰漫開,甚至惹來食品公司的跨界。

　　一直做植物蛋白飲料的黑牛食品便是其中之一。2014年底,黑牛食品高調地宣佈介入預調雞尾酒行業。在2014年9月的一份投資者調研報告中,或許能夠窺探到當時黑牛食品對這個市場“樂觀”的態度,“根據啤酒市場目前每年2000億的銷售額,我們只要能佔有其10%的市場份額,就可以達到200億的銷售規模”。

　　2015年1月,黑牛食品還對外判斷表示,“雞尾酒當前的市場規模約有50億元,以30%～50%的速度在增長,未來幾年達到百億規模沒有懸念”,同時稱,目標是“市佔率擠進前三”。

　　抱著對行業的期許,預調酒産品還沒上市,黑牛食品就一口氣與當時紅極一時的電視劇《來自星星的你》男主角金秀賢簽訂了2年的代言人合約,同時還在吳江工廠設置了20萬～30萬箱/月的預調酒生産線。幾個月內,建起了一個130人的團隊。上線半年,預調酒項目就招了200個代理商、127個夜場代理商。

　　一名熟悉黑牛食品的人士向《第一財經日報》記者回想起當時的瘋狂,“當時構建團隊,多是在啤酒行業內挖人,而且都是高薪挖的,所以動靜很大。2014年下半年,酒類整體銷售都處於低谷,啤酒也不例外,這樣的金主十分少見,也是很瘋狂的。”

　　這種“大動作”的背後,是大規模“砸錢”投入。品牌創立之初,黑牛食品就透露,新産品的研發投入以及代言費就達到了4000萬～5000萬元,同時在行銷上還鎖定浙江、湖南衛視等年輕人喜歡的媒體,“廣告投入預算幾千萬。會根據銷售情況再追加”。

　　瘋狂的,不只有黑牛食品一家。在2014年到2015年期間,飲料巨頭匯源集團也隨著這股“潮流”推出了“真炫”預調酒,古井貢酒成立了百味露酒有限公司,此外,多家白酒上市公司對外表示正在調研預調雞尾酒行業。

　　“白酒行業,一直在尋找能與年輕消費者溝通的産品,當時的預調雞尾酒無疑讓人眼前一亮”,國內一家白酒上市公司的相關負責人接受《第一財經日報》記者採訪時坦言,當時看到銳澳的業績都非常心動,“特別是很多分析都引用了雞尾酒在日本風靡作為例子,認為中國也有可能出現那種瘋狂,這樣的風口,我們還是不想錯過。”

　　他説的日本例子,百潤股份也有引述過,指一款在日本市場上佔比達八成的預調雞尾酒産品秋海,銷售量在1993年到2006年間累計增加近5倍。2013年,日本預調雞尾酒銷售收入為1962億日元(約合人民幣118億元),相當於日本年度每人平均可消費一箱雞尾酒。

　　興業證券甚至對預調雞尾酒行業預計稱,“2014年該行業有效産值將達到30億元左右,行業約200%的爆發增長速度在食品飲料行業中並不多見。行業長期市場規模有望超過300億元”。

　　寒潮來襲與黑牛退出

　　不過,預調雞尾酒並沒有如預期出現變成“百億”單品的神話,成為下一個王老吉、營養快線或者紅牛,相反僅在一年之內,預調雞尾酒竟然變成了壓垮黑牛食品的最後一根稻草。

　　推出預調雞尾酒一年,黑牛食品在2015年11月開始公開拍賣數家工廠,當中包括了當時火熱上線的預調雞尾酒生産線。同時,公司的實際控制人、董事長林秀浩轉讓股份並辭去職務,實際控制人變更。一同辭職的還有董秘、財務總監、證券事務代表等多名高管。

　　“黑牛太激進了,在嚴格意義上,他們也是被市場誤導了”,曾經參與過黑牛食品達奇項目,觀峰諮詢智業集團董事長楊永華對《第一財經日報》記者坦言,回憶一年前,“這個市場的火熱就是被炒出來的,現在回過頭來看,所有産品都有成長週期,現在預調酒還屬於引導期,但大家都忽視了這個客觀的週期。黑牛食品當時對這個産品給予了很高的期望值,採取了全渠道的覆蓋,但可以看到,在KA渠道(備註:商超等)很多預調酒生産日期都在半年前的。”最後由於不認同策略,楊永華退出了這個項目。

　　從2014年底到2015年底,隨著黑牛食品公司內部的一系列變更,他們所運營了一年的雞尾酒業務終於露出了真面目。鵬元資信評估出具的2016年不定期跟蹤信用該評級報告顯示,曾經備受黑牛食品推崇的預調酒業務,在2015年1～9月間僅銷售1090.10噸,實現銷售收入2291.94萬元。黑牛食品擁有的預調酒的年産能可以達到2.4萬噸,但産能利用率卻只有5.78%,“2014年12月推出市場的預調雞尾酒銷量不達預期”,鵬元資信評價道。

　　至此,黑牛食品已經將全部預調酒生産線賣掉。對於預調酒業務的最新情況,黑牛食品公司有關人士以“現階段公司不適合做任何採訪、説任何話,請以公告為準”為由,回絕了《第一財經日報》記者的採訪。

　　這場瘋狂,讓銳澳也感受到“寒意”。

　　最近,百潤股份就調低了凈利潤增長區間,從本來預計的同比增長150%～200%,達7.17億元至8.6億元,調整為同比增長60%～90%,凈利潤在4.59億元～5.45億元之間。一不願透露姓名的券商分析師向《第一財經日報》記者坦言,雖然看似增長,但顯然雞尾酒2015年下半年已經處於虧損狀態了,2015年上半年,百潤股份的凈利潤是6.13億元,按照目前預測的凈利潤區間,下半年業績其實是虧損了0.68億元-1.54億元。

　　這是銳澳多年幾何級增長首次迎來下滑。甚至,深圳證交所也關注到該事件,還曾兩次致問詢函到百潤股份。百潤股份也承認預調酒業務“實際運營與原預計出現較大差異”。該公司解釋,“主要是因為預調酒在國內屬於新興行業,無行業先行參考數據”,同時還表示,“公司管理層迅速調整了短期保持高速增長的經營方針,實施了通過短期調整、整固促進長期健康發展的經營方針”。

　　跟著這股大潮,去年3月進入預調雞尾酒行列的經銷商王先生現在看著庫存就在發愁,“去年3月進的貨,至今還沒有賣完,現在是春節旺季了,搭配一些白酒一起促銷著賣,要是到了年後,産品保質期還有一半的時候,就只能甩賣了。”他對本報記者表示,本來一箱銳澳預調酒的進貨價210元,但進貨的第二個月,價格就跌到了170元,到5-6月份,價格就跌到了160元,“現在賣一箱平均都要虧30元左右”。

　　另一已經進入預調雞尾酒行業數年的經銷商彭先生對本報記者表示,預調雞尾酒在這波瘋狂紛紛進入KA渠道,這就是拖垮業績的關鍵,“半年賣不出去都是常態。”

　　記者走訪了廣州多家商超也看到,目前銳澳、冰銳等主流雞尾酒的生産日期多在2015年5～6月之間,有部分生産日期甚至在2015年2月,按照産品保質期18個月計算,這些“快消品”已經過了三分之一保質期。在相同的超市或便利店,百威、青島等啤酒的生産日期多在去年10～12月之間,部分可口可樂的生産日期甚至在今年1月份。

　　“一般飲料、啤酒類快消品,庫存在兩個月左右,有的動銷好的是1.5個月”,彭先生表示,自4月進了1000箱貨後,市場上的預調雞尾酒就開始銷不動,“市場上的貨太多了,像銳澳一下子上了那麼多産能,市場上的貨量太多了,産品都是有保質期的,時間一長,大家就會開始爭相甩貨,這樣,行業就會進入一個惡性迴圈”,他坦言,現在賣貨都在虧本賣。