中國網財經4月17日訊(記者孫傑)昨天股價一度漲停的五糧液，伴隨著2014年年報的出爐，今晨股價高開低走，兩日形成巨大反差。年報顯示，五糧液2014年實現營業總收入210.11億元，同比下降15.00%；實現凈利潤58.35億元，同比下降26.81%。按照2013年五糧液凈利79.73億元計算，去年五糧液凈利狂減逾21億元。

　　從2013年開始，五糧液連續兩年業績雙降。年報顯示， 2012年和2013年，五糧液營業收入分別是272.01億和247.19億元，2014年營業收入只有210.11億元，據此計算，2013年和2014年營業額分別減少約25億和23億元。

　　同時，凈利潤也是大幅縮水。2012和2013年，五糧液凈利分別為99.35億元和79.73億元，2014凈利潤約58.35億元，據此計算，2013年和2014年凈利分別減少19億和21億元。

　　對於五糧液業績及利潤雙線下滑的原因，中國食品商務研究院研究員朱丹蓬認為，2014年是白酒行業深度調整期，渠道價格不斷探底，讓大量渠道客戶不敢壓貨，個別客戶低價拋貨，造成五糧液價盤不穩，銷量下滑嚴重。銷量下滑直接造成産能過剩，現金流直線下滑，迫使五糧液調整出廠價，這又直接造成利潤下滑。另外，包括十大流通股中的個別拋售也是讓五糧液業績及利潤雙線下滑的重要原因。

　　五糧液方面表示，2014年，白酒行業近十年來首次出現銷售收入增幅低於産量增幅，“量價齊升”的局面已不復存在，依靠高端白酒價格上行拉動整個行業爆髮式增長的時代已經一去不復返，加之生産經營成本持續上漲，行業內企業利潤普遍呈現下降趨勢。隨著宏觀經濟和白酒行業進入新常態，五糧液面臨競爭加劇、成本增加利潤減縮、消費觀念更新等方面的挑戰，尤其是電子商務等新興渠道的快速發展正在對白酒傳統銷售渠道形成重大衝擊，企業構建多元銷售渠道將成為必然。

　　在市場行銷方面，五糧液計劃一方面完善産品銷售數據管理和流程優化，建立銷售資訊管理系統；理順渠道關係，優化渠道管理，加強與國內外知名企業合作，促進銷售渠道多元化；另一方面，規範産品廣告宣傳，以主流媒體為主，積極採取多種方式，開展品牌宣傳、文化傳播等活動。

　　多管齊下，五糧液2015年的業績被不少機構看好。對此，朱丹蓬研究員指出，五糧液渠道價已趨於穩定，高端塔尖産品平穩，塔腰産品增長強勁，塔基産品穩中有升，2015年五糧液業績應有平穩的發展。但利潤受塔腰産品份額增大影響不會有太大的增幅。

　　雖然包括五糧液、瀘州老窖和山西汾酒等在內的多家白酒上市公司業績均表現平平，行業對於2015年的期望值卻很高。

　　酒類專家王傳才認為，白酒市值已經築底，基本面有所改觀，2015年白酒行業會出現整體反彈態勢。另外，白酒上市公司大多在進行多元化擴展，加上混改的因素，給整個行業帶來回暖預期。