□ 姚玉潔 桑 彤 有之炘

　　科技是國家強盛之基，創新是民族進步之魂。在建設有全球影響力的科技創新中心的征程中，金融如何為科技創新找到錢、用好錢？上海近日發佈《關於促進金融服務創新 支援上海科技創新中心建設的實施意見》（以下簡稱《意見》），從多元化信貸服務、多層次資本市場、政策性融資擔保、網際網路金融等渠道聯合發力，打造全生命週期科技金融服務鏈。

　　上海市委常委、常務副市長屠光紹認為，傳統的銀行貸款回避不了企業規模大小、盈利狀況等審核指標，而創新型企業恰恰可能是無資産、無擔保、無抵押的“三無”企業，他們要想獲得金融資源，主要依靠資本市場特別是依靠股權投資行業。不管是將資金用作研發投入的“錢變紙”，還是將創新轉化為收益的“紙變錢”，都需要發揮股權投資和多層次資本市場的撬動作用。

　　為解決創新企業“最先一公里”的資金來源問題，《意見》提出發揮政府創業投資引導基金的放大作用，持續加大對創新成果在種子期、初創期的投入，對引導基金參股天使投資形成的股權，5年內可原值向天使投資其他股東轉讓。

　　而多層次資本市場的發展，則是暢通創投資金退出渠道、形成“錢變紙”“紙變錢”閉環的必要保障。除了支援上海證券交易所設立戰略新興板，上海股權託管交易中心也將設立“科技創新板”，服務科技創新中小微企業。

　　據上海市金融辦主任鄭楊介紹，科技創新板建設將首先面向上海市尤其是張江高新技術産業開發區“一區22園”的科技創新中小微企業提供服務，並建立與戰略新興板等其他多層次資本市場間的對接機制。

　　“樓口”是一家致力於便利店“線上化”的網際網路創業企業，消費者線上通過“樓口”下單後，周邊便利店會獲取訂單，極速配送，在30分鐘內送貨到府。由於成長性與風險性皆高，“樓口”這樣的科技型創業企業面臨融資難的問題。

　　上海首家民營銀行華瑞銀行在對“網際網路+社區”的O2O模式進行評估後，將其鎖定為投貸聯動的“嘗鮮”目標，給予“樓口”5000萬元無抵押貸款，“樓口”同時配給華瑞銀行一定比例的認股期權作為未來的風險抵補。“投貸聯動為銀行支援輕資産企業提供了可行路徑。通過這一模式完善推廣，可為眾多中小科創企業提供金融服務便利，在自貿試驗區和科創中心建設聯動中發揮民營銀行的創新力量。”華瑞銀行行長助理解強説。

　　華瑞銀行的創新探索有望在上海進一步推廣。《意見》提出，爭取國家金融管理部門的支援，鼓勵條件成熟的銀行在上海設立從事股權投資的全資子公司，開展“股權＋銀行貸款”“銀行貸款+認股權證”等融資方式創新。

　　“創業期科技型小微企業的融資服務是世界性難題。國際經驗表明，商業銀行的風險貸款要聯合風險投資以及其他相關各方，共同建設創新生態系統，才能有效管控風險，形成可持續的商業模式。”上海市銀監局局長廖岷説。上海銀監局日前發文鼓勵銀行探索專業化經營道路，為創業期企業打造“創投型信貸”模式。

　　“科創中心建設為國際金融中心建設賦予了新的內涵，國際金融中心建設也為科創中心建設提供了重要支撐和有力保障。”上海市金融黨委書記孔慶偉説，“《意見》爭取科技金融創新先行先試，力求發揮金融政策、産業政策、財政政策的協調，金融和科技創新的雙輪驅動有助激發上海無窮的發展潛力，更好地服務全國發展大局。”