健爾康上市首日暴漲379% 動態市盈率63倍遠超同行“風險大”

　　中國網財經11月7日訊(記者 劉小菲)健爾康今日正式登陸A股，截至收盤每股報價70.08元，漲幅378.36%，動態市盈率62.94倍，而同行業可比公司振德醫療、奧美醫療今日的動態市盈率分別為31.19倍、24.58倍，穩健醫療的動態市盈率則為“虧損”。

　　資料顯示，健爾康的主營業務是醫用敷料等一次性醫療器械及消毒衛生用品研發、生産和銷售。2023年，健爾康實現營業收入10.34億元，同比下滑5.46%；歸屬於上市公司股東的凈利潤1.24億元，同比下滑21.48%。

　　今年前三季度，健爾康的營業收入和凈利潤分別為7.83億元和9345.61萬元，同比增幅分別為10.07%和12.06%，主要係傷口護理類、高分子及輔助類等産品收入增長所致。不過，期內公司經營活動産生的現金流量凈額同比下降，主要原因是公司購買商品、接受勞務支付的現金同比增加。

　　在上市公告書中，健爾康提示了行業政策變化、匯率波動、應收賬款管理、部分細分産品客戶集中度較高和産品品質控制、業績波動風等一系列風險。

　　健爾康表示，公司産品以外銷為主，主要銷往美國、歐洲等發達國家或地區。公司出口産品需取得相關進口國的認證資質或註冊證書，並接受進口國相關部門的行業監管。若未來公司産品相關進口國的行業政策發生變化，將會對公司經營造成影響。

　　招股書顯示，2024年1-6月，健爾康前五大客戶均是美國公司，佔總營收的比例均在72.21%左右。近期，特朗普贏得美國總統選舉，美方是否繼續對中國加徵關稅備受關注。如果加徵關稅，毛利率不到20%的健爾康或失去了價格競爭優勢。

　　健爾康還在招股書中提示，公司産品主要屬於直接接觸傷口或者用於感染防護的醫療用品，其品質穩定性對患者的生命健康至關重要。公司已建立完善的品質管理體系，制定並嚴格執行相應的品質控制措施。但隨著公司生産規模不斷擴大、組織結構日趨複雜，如果公司的品質管理工作出現疏忽或其他客觀因素影響了産品的品質，可能會導致醫療事故，甚至面臨大規模召回、賠償或被藥品監督管理部門處罰的後果，這會對公司的持續盈利能力及聲譽造成重大不利影響。