中國網財經4月27日訊 繼上周震蕩上漲之後，週一滬指跳空高開逾1%再創逾7年新高，並向4500點發起進攻。國泰君安在本週的《A股策略週報》中表示，降息預期加強，A股“新平衡”進一步確立，在此基礎上，國泰君安繼續維持上證指數4600點和創業板指數3000點的目標位不變。

　　降息是推動資金“脫虛入實”最有效政策工具之一

　　國泰君安在研報中表示，推動“脫虛入實”的根本，不是抑制股市價格，而是要建立更為穩定的轉型預期，降息是有效的政策選項。

　　對於市場上“A股無法形成社會有效融資，不利實體經濟增長與轉型”的觀點，國泰君安認為太過於片面。其研報認為，短期A股對資金的分流確實存在，但原因是上市公司對增長轉型、及流動性環境的長期預期並不穩定，存在一定避險情緒。

　　國泰君安認為，降息及持續性的降準有助於明顯改善企業預期，增加投資及轉型。一個值得參考的例子是美國09年以來市場及經濟的復蘇，以2013年3月的數據看，美國企業現金儲備高達到1.45萬億美元，企業在轉型早期並不喜歡花錢。如果沒有持續的量化放鬆QE，現金儲備不會轉化為持續投資。

　　降息窗口正打開 加速A股融資功能

　　國泰君安稱，本輪降息週期始自2014年11月，已經兩次降息。但是從政策效果看，通脹水準仍然偏低(一季度只有1.2%)，經濟增長仍然不振。包含國開行回歸政策性銀行等，一系列非常規型調控手段正在啟動。從各個市場觀察可以看到，市場對於短期利率、調控效果存在信心，而對於中長期轉型信心仍然不足。可以預見，美國可能在三季度中後期進入加息週期。最為有利的中國降息時間窗口正在二季度打開。

　　國泰君安認為，二、三季度仍各有一次降息將是大概率事件。降息的啟動，以及監管層對於更加穩定的長期調控目標的溝通將是驅動上市公司轉型，加速A股融資功能啟動的重要前提。

　　A股“新平衡”進一步確立 五主題做多因素聚集

　　國泰君安認為，伴隨著降息預期加強，A股“新平衡”進一步確立。其研報表示，在4月13日分別上調上證綜指和創業板指數目標到4600點和3000點，均為上漲20%空間。在新平衡的格局下，我們推薦金融地産估值洼地組合(興業銀行、保利地産、光大證券，週期資源洼地組合(受益標的：盤江股份、中國鋁業)，並維持年初以來對工業物聯網、傳統行業轉型兩大領域的推薦。

　　另外，國泰君安認為以下五大主題做多因素正在聚集，相關個股可積極關注，分別是：

　　第一是供應鏈金融3.0主題，可關注具備專業化資訊優勢的金髮科技、桐昆股份、恒逸石化；具備規模優勢的豫園商城、海寧皮城、輕紡城、農産品、龐大集團；還有具備技術優勢的漢得資訊和焦點科技；

　　第二是穩增長加速下的長江經濟帶主題，分析認為，航運、港口公司以及沿線的交運、基建、機械公司是長江經濟帶戰略成為穩增長抓手的重要核心，江西長運、宜昌交運、湖南投資、四川成渝等交運股及葛洲壩、重慶路橋等基建股最為受益；

　　第三是國企改革主題，國藥股份、國藥一致、中國巨石、北新建材、國投新集等公司或將率先爆發，另外考慮到央企之間強強聯合的可能性進一步上升，建築、機械類的央企上市公司之間因合併重組帶來的投資機會也值得關注。另外，2015年是國企改革落地年， 地方國企改革因改革落地將充滿機會。 廣州、深圳、上海、江蘇、雲南、安徽、貴州、山東等地有望首先取得突破，上述地區地方上市國企值得關注，具體個股可關注白雲山、廣州浪奇、廣電運通、上海機電、光明乳業、廣日股份、雲南旅遊、安徽水利、百視通、天健集團、魯信創投、錫業股份、金龍汽車、盤江股份、東方賓館、徐工機械、兗州煤業、珠江鋼琴、深紡A。

　　第四是一帶一路之核電主題。近期，中國將向巴基斯坦出口座“華龍一號”核反應爐，涉及金額約為150億美元，核電“走出去”步伐加快，另外，預計核電十三五規劃 5 月出臺，二季度還將有兩台機組開工。更多催化劑將來自一帶一路戰略框架下的海外出口協議或訂單簽訂，繼續推薦核電主題。受益標的：上海電氣、應流股份、丹甫股份、浙富控股、中核科技。

　　第五是“大環保”之新能源汽車主題，充電設施建設規劃及十三五補貼方案落地在即，新能源汽車迎來戴維斯雙擊。投資沿著兩條主線，分別是基本面彈性正在增大的東源電器、多氟多、天齊鋰業、天賜材料、比亞迪、江淮汽車、金飛達；以及具備政策彈性充電樁概念股：科陸電子。