萬通發展籌劃重大資産重組 擬收購索爾思光電加碼光通信領域

　　萬通發展的跨界轉型再進一步。11月26日晚，萬通發展公告稱，公司正在籌劃購買索爾思光電不低於51%的控股權；收購完成後，公司將控股索爾思光電。根據初步測算，本次交易將構成《上市公司重大資産重組管理辦法》規定的重大資産重組。本次交易不涉及公司發行股份，也不會導致公司控制權變更。

　　同時，為實現對索爾思光電進行D輪投融資目的，萬通發展擬向索爾思光電境內全資子公司索爾思成都提供共計等值于5000萬美元的人民幣可轉債；公司完成了相應的企業境外投資手續後，按照投資前6.2億美元的估值(即認購價每股2.6179美元)將可轉債借款(指全部5000萬美元)轉化為公司對索爾思光電的股權投資款。本次D輪投資與本次交易事項獨立進行，不互為前提條件。

　　IPG中國首席經濟學家柏文喜在接受《證券日報》記者採訪表示，萬通發展收購索爾思光電是公司在跨界轉型過程中的一次重要佈局，公司需要在市場競爭中不斷提高自身的技術實力和品牌影響力，加強財務管理和風險管理，以確保轉型目標的實現和公司的持續發展。

　　股價先行上漲

　　資料顯示，索爾思光電主要通過控制的下屬企業開展主營業務，其主要産品包括光晶片、光組件和光模組，已批量出貨多款光通信用光晶片，應用於自産的不同傳輸速率光模組産品，是一家全球領先的光通信元器件供應商，其解決方案和産品被廣泛應用於數據中心與電信通信場景。

　　根據索爾思光電提供的2022年度審計報告，其2022年末總資産約3.19億美元，凈資産約 1.24億美元；2022年度實現銷售收入2.26億美元，凈利潤約2680萬美元。

　　萬通發展表示，本次《關於收購索爾思光電控股權之框架協議》的簽署，旨在加速公司戰略轉型進程，符合公司既定的發展戰略方向，通過整合各方現有資源、技術，有助於搭建公司在通信與數字科技領域的戰略佈局，有利於提高公司核心競爭力及盈利能力，推動公司可持續健康發展。

　　值得注意的是，在披露重大事項之前，萬通發展股價已經大幅上漲。公司股票于11月22日、11月23日、11月24日連續三個交易日內收盤價格漲幅偏離值累計超過20%。11月26日晚，萬通發展發佈股票異常波動公告稱，公司目前正在籌劃需董事會審議的事項。

　　“光通信行業是一個具有巨大潛力的行業，尤其是隨著5G、物聯網等新興技術的發展，市場對光通信設備的需求將不斷增加。但收購索爾思光電需要大量的資金投入，對萬通發展的財務狀況提出了很高的要求。如果公司的財務狀況不夠穩健，可能會對公司的未來發展造成不利影響。”柏文喜表示。

　　多次跨界轉型

　　事實上，通信領域並非萬通發展首次跨界轉型。近年來，公司嘗試過向文旅、新能源、金融服務等多個方向轉型，但並不順利。

　　2022年，萬通發展再次謀求跨界轉型“通信與數字科技”，並採取了一系列動作。2022年4月份，與北京大唐永盛科技發展有限公司合資成立北京萬通盛安通信科學技術發展有限公司；2022年5月份，籌備設立萬通信研院；2022年7月份，通過增資方式控股成都知融科技。

　　2022年12月份，萬通發展擬以自有資金5億元投資設立全資子公司北京萬通信通技術有限公司。彼時，公司董事鮮燚對此項議案投棄權票，棄權理由如下：公司近幾年持續推進向通信與數字科技的轉型(包括5G和地軌衛星通信産業等)，與本股東(GLP Capital Investment 4(HK)Limited)戰略入股時相比，公司的業務發展方向有所變化。

　　而目前，房地産項目和物業租賃業務仍是萬通發展主要收入來源。根據萬通發展第三季度報告，今年前三季度，萬通發展實現營業收入3.6億元，同比增長39.84%；虧損1.7億元。2023年1月份至9月份，公司房地産業務實現合同銷售總面積1.18萬平方米，實現合同銷售總金額17468.25萬元，實現合同出租總面積13.02萬平方米，實現合同租金收入總金額15817.99萬元。

　　柏文喜認為，儘管萬通發展在不斷進行跨界轉型，但每個領域都沒有形成核心競爭力和優勢地位。這使得公司在市場競爭中難以與大型企業和專業公司抗衡。