桃李麵包連續6個季度增收不增利，子公司因食安問題遭處罰

8月10日，桃李麵包股份有限公司（以下簡稱桃李麵包）發佈了2022年半年度報告。半年報顯示，上半年桃李麵包營收同比增長9.06%，但歸屬於上市公司股東的凈利潤同比下滑2.9%。桃李麵包自2021年第一季度以來，已經連續6個季度“增收不增利”。此外，桃李麵包全資子公司天津桃李食品有限公司此前還因為食安問題受到行政處罰，再次為桃李麵包帶來不利影響。

或許因為桃李麵包業績表現不盡人意，桃李麵包股價自2021年初以來出現明顯下滑，當前股價為14.27元/股，與歷史高點67.88元/股相比已經跌去近八成。

連續6個季度增收不增利

半年報顯示，報告期內桃李麵包實現營收32.06億元，同比增長9.06%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤3.58億元，同比下滑2.9%。

桃李麵包在半年報中分析稱，2022 年上半年，公司的主營業務和主要産品未發生重大變化，公司總體經營情況良好，業績實現了穩步增長。

不過具體分析來看，桃李麵包上半年營業成本、管理費用、研發費用都出現了顯著增長，因此對凈利潤造成了影響。

其中，桃李麵包稱，營業成本同比增長 11.22%，主要是由於收入增長帶動成本增長，以及報告期內部分原材料價格上漲及終端配送服務費用增長所致；

管理費用同比增長 13.76%，主要是由於報告期內管理人員工資及附加增加所致；

研發費用同比增長 110.30%，主要是由於報告期內人力成本增加以及研發車間、研發設備折舊費用增加所致。

而從另一角度來看，報告期內桃李麵包37家子公司中出現虧損的多達11家，其中，合肥桃李、浙江桃李、海南桃李虧損額度最大，分別虧損824.77萬元、742.64萬元、710.60萬元，而此外多家子公司也僅僅是勉強沒有出現虧損，例如深圳桃李報告期內僅實現凈利潤0.49萬元；福州桃李實現凈利潤1.32萬元；太原桃李實現凈利潤0.11萬元。

而經過梳理桃李麵包近兩年財報發現，自2021年以來，桃李麵包已經連續6個季度維持著“增收不增利”的狀態。

根據桃李麵包2020年年度報告，2020年營收、凈利潤分別同比增長5.66%、29.19%。然而，2021年第一季度開始，桃李麵包的業績就急轉直下，當期桃李麵包營收僅微增0.31%，凈利潤則同比大幅下滑16.42%。

而今年以來，桃李麵包業績狀況似乎有所緩和，但今年第二季度營收、凈利潤水準相比今年第一季度又再次出現下滑。

而對於未來發展，桃李麵包在2022年半年報中提到多項可能面對的風險，其中包括食品安全控制的風險、原材料價格波動風險、市場變化的風險等。

子公司因食安問題被處罰5萬元

桃李麵包業績本就陷入窘境，而雪上加霜的是，桃李麵包子公司——天津桃李食品有限公司近期又因為食品安全問題受到行政處罰。

根據天津市市場監管綜合行政執法總隊作出的行政處罰決定（津市監執罰〔2022〕73號），2022年2月14日，天津市市場監督管理委員會執法人員對天津桃李食品有限公司進行現場檢查，現場將品名為“純蛋糕”的産品（生産日

期：2022年1月25日，保質期：2022年2月23日，凈含量：120g）交由該公司確認，經天津桃李食品有限公司確認，該産品為該公司生産，處於密封包裝狀態，産品內部混有飛蟲，天津桃李食品有限公司涉嫌生産混有異物的食品。

經查，天津桃李食品有限公司于2022年1月25日生産了840袋純蛋糕，其中830袋用於銷售，該批次産品中，有1袋純蛋糕混有飛蟲異物，經排查，出現飛蟲異物的原因為當事人蟲害控制工作不夠徹底，該批次産品未報告其他不良反應。

天津桃李食品有限公司上述行為違反了《中華人民共和國食品安全法》第三十四條第六項的規定，根據《中華人民共和國食品安全法》第一百二十四條第一款第四項、《中華人民共和國行政處罰法》第二十八條第一款的規定，天津市市場監督管理委員會決定對此作出以下行政處罰：1。沒收違法所得0.58元；2。罰款50000元；罰沒合計50000.58元。

另外，天津桃李食品有限公司2020年生産的1批次純蛋糕曾被檢出菌落總數超標，如圖，根據天津市西青區市場監督管理局發佈的關於不合格食品風險控制情況的通告，天津桃李食品有限公司生産的純蛋糕（生産日期：2020-10-26），經抽樣檢驗，菌落總數項目不符合GB 7099-2015《食品安全國家標準 糕點 麵包》要求，檢驗結論為不合格。

實控人家族忙套現

無論業績表現如何，桃李麵包實控人吳志剛家族減持計劃一直都在有條不紊地進行著。

2015年12月22日，桃李麵包在上交所主機板掛牌上市。上市之初，吳志剛家族合計持有公司82.80%股權。

2018年12月，限售解除，吳志剛等股東迫不及待地披露了減持計劃，吳志剛及其一致行動人盛利、盛雅萍擬通過大宗交易方式合計減持不超過941.25萬股，佔公司總股本的2%，而該減持計劃最終使三人套現約4.17億元。

2019年4月，吳志剛家族第二次公佈減持計劃，盛雅莉、吳學東等四人擬在未來三個月內減持不超過2.10%股權，減持計劃結束時，共套現約4.97億元。

2019年9月20日，桃李麵包公開發行可轉換公司債券，吳志剛家族中4位股東共計出資5.52億元參與配售認購，佔10億元可轉債的55.27%，截至2020年2月，通過減持債券，吳志剛家族再次套現約5億元。

2019年11月，吳志剛第三次公佈減持計劃，擬減持不超過2%股權，最終套現5.29億元。

此後，減持計劃幾乎從未間斷。

今年4月，桃李麵包再次公佈《桃李麵包控股股東及實際控制人減持股份計劃公告》，吳志剛計劃通過大宗交易的方式減持股份數量合計不超過26,660,000股，佔公司股份總數的2%，而這已然是吳志剛家族第九輪減持。

今年7月12日，桃李麵包披露了《桃李麵包股份有限公司關於控股股東及實際控制人提前終止減持計劃暨減持股份結果公告》，第九輪減持雖然提前終止，但吳志剛也實際減持了1363.20萬股，套現約2.03億元。