本週一，A股市場承接上週五的跌勢，短短兩日，滬指相繼跌破2900點和2850點，主要指數均創下了階段新低，多條均線形成反壓態勢，大盤弱勢格局凸顯。在這種情況下，兩融市場的參與度逐步下降。5月9日，滬深兩融餘額為8544.23億元，環比下降逾58億元，連續兩個交易日的回落，使得兩融餘額重新回到8600億元下方。

　　融資意願下降

　　市場下跌是融資客積極性減退的主因。上週五和本週一，滬深兩市連續下跌，滬指跌幅分別為2.82%和2.79%，使得滬指從 3000點上方跌落至2850點下方。而且不同於前期震蕩期間的成交縮量格局，市場在下跌的時候成交量明顯放大，顯示出資金出逃意願較強。

　　在兩融市場上，資金的出逃主要表現為融資的連續凈償還。數據顯示，上週五和本週一的融資償還額分別為680.87億元和470.66億元，較此前幾日明顯增加，由於融資買入額變化不大，融資開始呈現出凈償還狀態，兩日的凈償還額分別為113.78億元和58.29億元。

　　不過，同期的融券餘額並未明顯增加，上週五和本週一的額度分別為23.32億元和23.07億元，顯示出市場下跌的過程中兩融的參與度下降。

　　誠然，另一個數據也在印證市場參與度的逐步回落。中國證券登記結算有限責任公司公佈數據顯示，上周(5月3日至6日)，滬深兩市新增投資者26.21萬，前值增加40.69萬，環比下降35.59%，結束此前連續三周增加。

　　行業板塊大面積凈償還

　　分行業來看，28個申萬一級行業中，週一僅有 紡織服裝 和交通運輸行業獲得融資凈買入，額度分別為4.47億元和7155.71萬元；遭遇凈償還的行業中，休閒服務、採掘和家用電器行業的凈償還額較小，均未超過2700萬元，而其餘行業的凈償還額均超過5000萬元。其中，非銀金融、 有色金屬 和 化工行業 的凈償還額居前，分別達到6.92億元、6.15億元和5.17億元。

　　週一儘管行情大跌，但是仍有240隻兩融標的股獲得融資凈買入。其中， 眾和股份 、 西藏礦業 和 興業證券 的融資凈買入額居前，分別為4.76億元、1.06億元和7375.81萬元。此外僅有 招商證券 、 南方航空 和 棕櫚股份 的凈買入額超過5000萬元。相對而言， 多氟多 、 中信國安 、 中國平安 和 中信證券 的融資凈償還額居前，分別為2.45億元、1.50億元、9387.52萬元和9080.72萬元。

　　從上週五和本週一兩個交易日情況來看，非銀金融、電腦和有色金屬成為融資凈償還力度最大的區域，分別為18.22億元、16.02億元和14.46億元；相對而言，受益於眾和股份，紡織服裝行業則在近兩個交易日獲得7.57億元的融資凈買入。個券方面，眾和股份、西藏礦業、 海虹控股 的凈買入額分別達到8.74億元、1.65億元和1.49億元；而中信國安、多氟多、 贛鋒鋰業 的凈償還額分別為4.74億元、3.47億元和3.21億元。