4月22日，全國人大常委會發佈2016年立法工作計劃，其中透露，備受關注的證券法修訂草案計劃在12月的全國人大常委會上審議。

　　證券法修改遭遇延期

　　現行證券法制定於1998年，于去年啟動大修，原打算在去年年內大修完畢。可去年4月初次審議證券法修訂草案後，修法一度延期，去年並未進行二審。昨日發佈的2016年立法工作計劃表明，二審要到今年年底才進行。

　　目前，全國人大常委會制定、修改的法律，多為“三審制”。也就是説，如果今年年底的二審，各界對證券法修訂草案仍有較大分歧，那麼本次證券法大修就有可能順延到明年，跨越三年。

　　去年4月，證券法修訂草案提交全國人大常委會初次審議。一審稿明確了股票發行註冊制，確定了多層次資本市場體系的法律規則，健全了上市公司收購制度，同時，專章規定了投資者保護制度，強化了事中事後監管制度，完善了跨境監管合作機制，提高了失信懲戒力度。

　　不過，不同以往，這次審議後，草案並未公開徵求意見，也一直未進行二審，修法計劃“延期”。

　　根據2016年3月9日張德江委員長作的全國人大常委會工作報告，2016年，全國人大常委會將完善社會主義市場經濟等方面法律制度，包括修改證券法。

　　將吸取股市異動教訓

　　本次證券法修改為何一度“延遲”?對於去年未啟動二審的原因，全國人大常委會法工委經濟法室主任王超英曾解釋説，去年4月一審後，由於草案中的一些規定對於市場比較敏感，有關方面商量先不公開徵求意見，此後立法部門在研究修改調研過程中，發生了去年6月至7月的股市異常震蕩，“對於證券法修改的內容就變得更敏感了。”

　　業內人士稱，所謂“敏感”主要是指如何規避和應對像去年6、7月份出現的“股災”，以及如何提高資本市場違法違規懲罰力度等。

　　王超英錶示，有關方面正在抓緊研究落實有關資本市場的頂層設計，“將結合中國資本市場的實際情況，對於市場改革採取各種各樣的措施”。以被叫停的熔斷機制為例，王超英稱，“説明瞭資本市場的改革需要非常慎重、謹慎”。

　　全國人大財經委副主任委員吳曉靈也曾公開表示，因股市波動，使得證券法修改向後推遲。

　　全國人大常委會委員、全國人大財政經濟委員會副主任委員尹中卿曾告訴新京報記者，上級要求證券法修改要吸取股市異動的經驗教訓，改革不成熟的基本制度。因此，證券法修改將完善基本制度，會涉及證券發行對企業的要求、退出制度、監管機構的職責等多個方面。

　　- 重點

　　加大違法違規處罰力度

　　對違法違規行為的處罰力度是本次修訂《證券法》中備受市場關注的重要內容。此前，《證券法》因對違法違規行為的處罰力度過小也被戲稱為“豆腐法”。

　　兩會期間，吳曉靈對媒體表示，實施註冊制是資本市場綜合改革最後的一個結果，在此過程中，法制建設、多層次資本市場建設完善都是註冊制實施的基礎性條件。

　　她表示，對虛假資訊披露欺騙投資者、內幕交易、操縱價格等證券市場違法行為必須要嚴厲予以打擊，但以現行《證券法》的條文，對欺詐上市等違法違規的處罰金額太低，不修法、不提高處罰力度是不行的。

　　武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，未來法治化改革中，《證券法》中關於量刑定罪、打擊違法犯罪是重中之重。過去備受詬病的資本市場犯罪成本過低，《證券法》沒有威懾力等問題或許將在新修訂的《證券法》中得到解決。