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財政部延續積極財政政策 債轉股正研究

  • 發佈時間:2016-03-31 08:24:31  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:李喬宇

  財政部金融司主要負責人30日答記者問時表示,穆迪下調我國主權信用評級展望以後,境內股票市場、債券市場、人民幣匯率走勢並未受到展望下調影響,境外主權債券收益率、離岸人民幣匯率也未因此出現波動,説明市場投資者還是保持了較強的信心和良好的預期。

  該負責人表示,2016年我國將繼續實施積極的財政政策,包括擴大財政赤字規模。為了解決債務方面的結構性問題,目前,有關部門正在就債轉股相關問題進行研究。

  保持金融市場穩定

  3月初,穆迪投資者服務公司發佈報告,維持中國主權信用評級“Aa3”,但將評級展望由“穩定”調整為“負面”。對此,上述負責人表示,穆迪將我國主權信用評級維持不變,把展望調整為“負面”,只是在當前異常複雜的世界經濟形勢下,對我國經濟金融運作中的問題表示一定的擔憂。但這些問題實際上並不構成下調評級展望的充分理由,評級公司對我國的情況還需要進一步全面了解,消除“資訊不對稱”。

  談到中國經濟增長、推進改革、市場穩定的政策,該負責人表示,從市場視角看,市場穩定可以為經濟增長和推進改革創造良好的外部環境。2015年,面對股票市場的波動,我國政府採取了一系列穩定市場的舉措,有效避免了系統性風險。面對金融領域的風險挑戰,採取必要措施進行防範,守住不發生系統性、區域性風險的底線,是為推進改革和經濟增長創造穩定的發展環境,並不需要也不意味著推遲改革。可以説,在複雜的世界經濟形勢下,保持金融市場穩定,是實現經濟增長目標並推進結構性改革的必要條件。

  解決債務問題成效積極

  談及政府債務問題,該負責人表示,目前,我國政府負債率約為40%。2016年,我國將繼續實施積極的財政政策,包括擴大財政赤字規模,提高赤字率至3%。考慮到我國政府負債率和財政赤字率在世界主要經濟體中處於較低水準,適當提高仍然安全可行。

  對於各界普遍關注的地方政府舉債問題,該負責人稱,下一步,財政部將繼續督促地方政府嚴格按照預演算法和國務院有關制度要求,加強地方政府債務管理,厘清政府與市場邊界,防範財政金融風險。一是強化地方政府債務上限約束。根據2016年預算草案,地方政府一般債務和專項債務餘額限額合計約17.2萬億元,地方政府債務率預計仍將低於100%的風險警戒線水準,風險總體可控。二是加強地方政府債務風險管理,完善地方政府債務風險評估和預警機制,並加強對地方政府融資行為的監管。三是加快推進地方政府融資平臺市場化轉型和融資,推動實體類融資平臺公司轉型為自我約束、自我發展的市場主體,由其按照市場化原則融資和償債,消除政府隱性擔保,實現風險內部化,其舉借的債務不納入政府債務,政府在出資範圍內履行出資人職責。

  對於企業債務問題,該負責人表示,從資産負債率看,據有關統計,目前實體經濟企業資産負債率約為60%,較2009年僅上升約5個百分點。與國際公認的警戒線70%相比,我國企業的債務水準尚處於合理水準。

  為了解決債務結構性問題,我國已經採取了一系列措施,取得了積極成效。該負責人表示,“一是通過市場化債轉股方式降低企業杠桿。實施債轉股,對於優化融資結構、降低企業杠桿、防範金融風險、盤活存量資金以及提高企業競爭力等具有重要意義。我國已有處置銀行不良資産並部分實施債轉股的經驗,國外也有債轉股案例借鑒。目前,有關部門正在就債轉股相關問題進行研究。二是採取兼併重組、債務重組等措施,積極穩妥處置‘僵屍企業’,去除一批過剩産能。為保證平穩推進此項工作,中央已安排1000億元專項獎補資金,用於相關企業職工轉崗安置,實現去産能、促發展、穩就業之間的平衡。三是大力發展直接融資,提高直接融資比重。我國政府不斷推進股票、債券市場改革,發展多層次資本市場,提高直接融資比重,降低企業負債率和融資成本。截至2015年末,社會融資規模存量中直接融資佔比為13.9%,較上年提高1.3個百分點。”

  加快推進PPP立法

  近年來,我國固定資産投資仍然保持了一定的增速,投資佔國內生産總值(GDP)的比例明顯高於發達國家水準。上述負責人表示,從趨勢上看,投資對經濟增長的貢獻已有所下降。目前,我國資本形成率在40%以上,相比發達國家要高,這是由經濟發展所處階段決定的,未來仍需要保持一定規模的投資,這是現狀;但是,長期經濟發展並不能完全依賴投資,這是共識。

  從結構上看,我國投資結構已不斷優化。一是投資更加注重促進産業升級,第三産業、高技術産業投資增速較快,服務業投資對投資增長的拉動作用不斷提高,高耗能行業投資增速明顯放緩。財政部門落實創新驅動發展戰略,加大對去産能的支援力度,中央財政出資設立新興産業創業投資引導基金,推動戰略性新興産業健康發展。二是投資更加側重薄弱環節,水利、城鎮棚戶區、基礎設施投資增速明顯加快,中西部地區投資增速也高於東部地區。財政部門大力支援重大水利工程、棚戶區改造、農村環保等基礎設施建設項目,其中2015年支援棚戶區改造開工601萬套。同時,大力推廣政府和社會資本合作模式,加大和改進公共服務領域投資。

  該負責人強調,今後,財政部將遵循經濟發展的客觀規律,引導合理的投資需求。比如,在城鎮化方面,目前我國常住人口城鎮化率為56.1%,遠低於發達國家,需要繼續加大投資支援;在基礎設施、新興産業和綠色産業等方面,有效投資仍有很大空間。

  為推進公共服務領域投資,財政部將大力推廣公私合作(PPP)模式。該負責人表示,下一步,財政部將推動更多PPP項目落地,推進公共服務領域供給側結構性改革,實現“短期穩增長、長期助發展”的目標。一是加快推進PPP立法,做好與特許經營條例立法的銜接,明確政府和社會資本的權責利分配,保障社會資本合法權益,創造良好的法律環境。二是加強政策扶持,營造良好的外部環境,完善項目用地政策,發揮貨幣、監管政策的引導作用,大力推動財政資金管理方式轉變。三是加強統籌協調,進一步加強PPP項目規範管理,切實把好項目方案審核關和項目運作監督關,保障項目實施品質,推進項目實施進度。

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