週三午後，場外增量大舉殺入，拉升指數的同時又一次製造“千股漲停”盛況，資金量能改善對兩融格局也帶來提振。wind數據顯示，連降四日後，兩融餘額于當天小幅企穩，獲得25.57億元資金凈流入，不過行業層面看，本週三仍有包括金融、醫藥生物、汽車在內的十大板塊呈現資金凈流出，相較前期隨行就市的追漲殺跌，本輪行情中，融資客心態明顯趨於謹慎。個股觀察，當天獲得融資凈流入的標的股僅有403隻，不足總數一半。

　　融資餘額小幅回升

　　9月10日以來，受監管層加快場外非法配資清理影響，融資餘額加速下滑，短短四個交易日，凈流出金額超過500億元；本週三，伴隨融資買入情緒改善，下滑態勢暫時得到遏制，當天融資餘額獲得20余億元凈流入。

　　據wind資訊統計，本週三市場融資融券餘額為9381.60億元，環比增長25.57億元，其中融資餘額增長14.57億元，融券餘額增長1.00億元。分項數據還顯示，融資買入額回暖是刺激兩融資金流向轉變的主因，當天市場融資買入額達到617.84億元，環比增長168.02億元，為一週來最高；同期融資償還額則環比回落逾60億元，降至593.27億元。

　　指數磨底、管理層嚴查配資、技術阻力加劇背景下，是什麼點燃了市場融資買盤預期？9月16日午後A股大漲或能説明問題，當天下午14時左右，市場做多情緒爆發，隨著增量資金源源入場，場內個股紛紛應聲翻紅大漲，最終促成一輪氣勢如虹的“千股漲停”盛況。

　　數據顯示，週三市場共有11隻標的股融資凈買入額超過1億元，中國中車、強生控股、啟明星辰、浪潮軟體、浪潮資訊金額居前，分別為5.53億元、1.95億元、1.43億元、1.43億元和1.37億元。

　　凈流入難掩謹慎心理

　　買盤力量增強改善了兩融多空力量對比，市場重獲凈流入，兩融餘額也止跌回升，融資去杠桿或有放緩趨勢，不過從微觀層面分析，兩融分化格局並未改變，一部分板塊和標的股獲得融資增量青睞的同時，另一部分行業板塊和股票則遭到更強烈的看空。

　　從申萬行業融資情況看，28個一級行業中本週三獲得融資凈買入額的有18個板塊，電腦、機械設備、傳媒金額居前，但不容忽視的是，另有十大板塊仍為融資凈償還，且其中還包含了金融、汽車、採掘、鋼鐵、建築材料等諸多權重板塊，以及代表新興領域的醫藥生物，非銀金融、銀行、汽車凈償還金額較大，分別為3.51億元、2.29億元和0.95億元。諸多權重板塊持續出現融資償還，給後市股指表現增添了一重不確定性。且從漲跌幅來看，除銀行板塊由於前期“護盤”因素本週三漲幅相對較小，其餘如非銀金融、汽車、醫藥生物指數漲幅皆高達5.39%、7.40%和6.73%。逢反彈大肆變現，事實上已經透露出兩融市場內在的擔憂心理。

　　對個股而言，情況同樣如此。全部892隻兩融標的股中，本週三獲得融資凈流入的僅有403隻，佔比為45.18%，不到總數的一半；此外，相較日融資凈買入額超過1億元的11隻股票，當天融資凈償還超過1億元的標的股數量也有5隻，融資凈償還超過1000萬元的則有158隻，個股融資分化愈加劇烈。ETF交易方面，獲得資金凈流入的兩融EFT數量有8隻，同期出現凈償還的則有12隻，其中華泰柏瑞滬深300ETF凈流出金額為2.28億元，顯著超過凈買入額第一的華夏中小板EFT，當天華夏中小板EFT融資凈買入額為3582.19萬元。

　　後市操作上，分析人士認為，當前市場不確定因素較多，經濟增速、場外配資清理情況、投資者情緒修復進度等都制約著A股表現，建議投資者仍保持底線思維，多看少動，嚴控倉位，堅決防範“抄底盤”短期博弈製造的“多殺多”風險。