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央行三天釋放3500億流動性 市場對降準預期升溫

  • 發佈時間:2015-08-21 07:07:07  來源:新華網  作者:張莫  責任編輯:楊菲

  20日,央行在公開市場再次展開1200億元逆回購操作,期限為7天,中標利率繼續持平于2.5%的水準。三天之內,央行通過兩次各1200億元的逆回購操作,以及一次共1100億元的中期借貸便利(MLF)操作,共向市場釋放了3500億元短期和中期流動性。

  扣除已經到期的逆回購,本週央行通過逆回購操作,實現1500億元資金凈投放,創下了逾半年來最大單周凈投放規模。而在上周,央行僅凈投放50億元。

  另外,央行19日通過其官方微網志宣佈,對14家金融機構開展了中期借貸便利(MLF)操作共1100億元,期限6個月,利率3.35%。針對MLF,央行稱是“為保持銀行體系流動性合理充裕,結合金融機構流動性需求”。

  外匯佔款持續流出疊加央行干預匯市,導致銀行間市場流動性最近持續偏緊。儘管央行已經祭出不少“小招”,但市場流動性改善有限。8月20日,上海銀行間同業拆放利率(Shibor)顯示,各品種利率中除了3月期利率出現下跌之外,其餘各品種利率均有所上漲。其中,短端利率上漲更為明顯。隔夜利率上漲4.2個基點,至1.83%;7天期利率上漲4個基點,至2.586%;14天期利率上漲3.8個基點,至2.69%;1月期利率上漲5.2個基點,至2.759%。業內人士表示,除了逆回購之外,未來其他常規流動性投放手段,包括短期流動性調節工具(SLO)、常備借貸便利(SLF)、中期借貸便利(MLF)、抵押補充貸款(PSL)等都可能被央行靈活運用。

  與此同時,市場對於降準的預期也逐步升溫。民生證券固定收益研究負責人李奇霖表示,若貶值預期不扭轉,央行對中間價干預能力減弱只能依靠3.7萬億美元外匯儲備持續在外匯市場干預,這種干預行為可能對流動性産生持久性衝擊,降準釋放長期流動性勢在必行。同時,外匯佔款流出不僅影響銀行間層面流動性,從實體層面看,一筆外匯佔款産生的同時會派生一筆一般性存款,相反,資本外流會使得銀行負債端一般性存款收縮,導致金融機構負債端長期穩定的流動性匱乏。為了不影響金融機構信用派生的能力,也需央行通過降準,釋放長期穩定的負債來源對衝。

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