人民幣難現趨勢性貶值 為資本賬戶開放做鋪墊
- 發佈時間：2015-08-12 00:30:30 來源：中國證券報 責任編輯：楊菲
中國人民銀行11日發佈公告，決定完善人民幣兌美元匯率中間價報價。即日起，做市商在每日銀行間外匯市場開盤前，參考上日銀行間外匯市場收盤匯率，綜合考慮外匯供求情況以及國際主要貨幣匯率變化向中國外匯交易中心提供中間價報價。當日，人民幣兌美元匯率中間價報價在上日收盤匯率6.2097元的基礎上出現約200個基點的貶值。
11日，人民幣兌美元中間價報6.2298，貶值1.82%，創2013年4月25日來新低；10日中間價報6.1162，即期匯率收報6.2097。
業內人士認為，此次調整有助於穩定出口，進而穩定下半年經濟增長。同時，人民幣匯率不會出現趨勢性貶值。
有助穩增長
瑞穗證券亞洲公司董事總經理、首席經濟學家沈建光認為，當前中國經濟面臨的國內外環境不容樂觀。國內方面，上半年中國GDP增速為7%，創六年來新低。同期高頻數據表現不佳，如上半年全國發電量幾乎零增長、鐵路貨運量下滑一成、財政收入增幅比去年同期回落4.1個百分點、房地産新開工負兩位數增長、企業利潤持續下降、社會融資規模大幅下滑等。可見，下半年穩增長力度需要加大。
海外方面，考慮到自去年下半年以來美元已升值20%以上，美聯儲9月加息概率加大。未來一段時間，全球資本市場將遭遇挑戰。歐元區希臘問題反覆發酵，一體化道路存在不確定性。更加值得擔憂的是，政治風險，美聯儲加息的外溢效應顯現都使得一度在危機時表現卓越的新興市場國家走向低谷，特別是俄羅斯、巴西已陷入負增長。考慮到中國對新興市場國家出口份額逐年上漲，部分新興市場國家增速下滑必將拖累未來中國出口。
而美元升值，人民幣相對非美元貨幣依然強勢將削弱中國出口競爭力。此時人民幣適度貶值有助於穩定出口，進而助力於下半年穩增長。
為資本賬戶開放做鋪墊
央行此舉，也有助於為資本賬戶進一步開放尤其是債券市場的進一步開放做鋪墊。
中金公司陳健恒、范陽陽認為，理論上為了加入SDR和推動人民幣國際化，人民幣匯率維穩有一定的必要性；但由於匯率與自身經濟基本面不匹配，市場的貶值預期一直無法消除，從遠期匯率較強的貶值預期可以看到這一點。這種憂慮實際上導致境外機構一直不太願意持有人民幣資産，害怕持有後未來的貶值導致損失。(下轉A02版)
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